美股研究報告

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*全篇稅後淨利及EPS按非美國通用會計準則 (Non-GAAP) 計算，由於 Non-GAAP 剔除了一次性、非常規等項目，更能反映企業的真實獲利情況。
特斯拉為全美最大電動車廠 
特斯拉(TSLA)成立於2003年7月，總部位於美國加州的帕羅奧

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高盛 2023 年第 1 季投行業務冷清，抵銷資產管理規模成長挹注
高盛(GS)主要有「投資銀行與全球市場」、「資產與財富管理」及「平台解決方案」三大部門，營收占比分別為 69%、26% 及 5%，各部門業務內容可參考【美股技術分析】高盛再次財爆，

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雖然市場普遍預期聯準會將於Q3降息，然考量消費力度未有下滑的跡象、就業市場依然熱絡，美國經濟短期內陷入衰退的機會有限，加上通膨數據PCE 距離聯準會2%的目標，仍有一段距離，故預期高利率環境將維持至2023年年底，有利摩根大通淨利息收入可望創歷史新高，來到 772

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*Target 財務季度：FY23Q1：2023/2月~2023/4月；FY23Q2：2023/5月~2023/7月；FY23Q3：2023/8月~2023/10月；FY23Q4：2023/11月~2024/1月。
Target 為美國零售產業巨頭

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23Q1各電動車廠表現回顧
四月初各大車廠的23Q1交車數據已陸續出爐，就讓我們來回顧各電動車品牌的交車表現吧。
特斯拉
本季特斯拉(TSLA)在全球交付42.3萬輛電動車(年增36.4%/季增4.3%)，再度創下歷史新高。儘管符合上篇報

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英飛凌車用相關營收占比近 5 成，新能源車亮眼成績單大加分
根據中國汽車工業協會統計，2023 年 1~2 月中國汽車累計銷量年減 15% 至 362.5 萬輛，但其中的新能源汽車卻年增逾 2 成，達到 93.3 萬輛，滲透率將近 26%，成長性顯著大於整體

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*通用磨坊(GIS)財務季度、年度表達方式為FY23Q3：2022/12~2023/2、FY23Q4：2023/3~2023/5、FY24Q1：2023/6~2023/8、FY24Q2：2023/9~2023/11。
通用磨坊擁有9 個年銷售額突破 10 億

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華為因技術、國安問題，成為美國政府眼中釘、肉中刺
華為3/27表示公司完成14奈米以上EDA工具自給，在正式進入分析之前，先簡單了解主角，中國有那麼多家手機廠，小米、OPPO、VIVO，為什麼偏偏美國就鎖定華為?
1. 華為並不單純只是一間手機公司

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全篇財報數字依循非美國通用會計準則(non-GAAP)，因其剔除一次性、非常規等項目，更能反映企業他的真實經營情況。
LuLulemon財務季度及年度表達方式為 FY22Q1: 2022/2~2022/4、FY22Q2: 2022/5~2022/7、FY

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* 美光財報季度表達方式為：2023 財年第 2 季為 2022 年 12 月第一個禮拜五到 2023 年 3 月第一個禮拜四，2023 財年第 3 季為 2023 年 3 月第一個禮拜五到 2023 年 6 月第一個禮拜四，以此類推。
*全篇財報