莫紹晉 Josh

7月高盛一份關鍵報告引爆市場：高盛將SK海力士評級自「買進」降至「中立」，理由是2026年HBM價格恐首見下跌，市佔優勢恐遭侵蝕。消息一出，SK海力士股價單日暴跌9%。但與此同時，美國記憶體大廠美光(Micron，MU)卻宣布HBM3E供不應求，年營收預估飆升至80億美元，兩家公司命運開始分岔。這篇

ASML 雖於25Q2繳出優於預期的財報成績，營收與獲利雙雙亮眼，但短期挑戰並未消除。High-NA EUV 初期毛利率偏低、訂單回溫幅度有限，以及關稅與地緣政治風險仍存，使得下半年營運結構偏弱成為市場關注焦點。儘管評價位處歷史偏低區間，但整體股價動能恐受基本面壓力牽制，未來行情或將呈現震盪整理格局

圖/Shutterstock科技禁令首次大幅鬆綁，市場風向轉變2025 年 7 月中，美國商務部針對 NVIDIA H20 與 AMD MI308 兩款「降規版」AI GPU 開放 可提交個別出口許可申請（case-by-case licenses），扭轉 4 月宣布的全面禁售立場。此決策被外界解讀

圖/Shutterstock荷蘭半導體設備大廠ASML(ASML)即將在7月16日公布25Q2財報，這份財報不只是ASML本身的成績單，更被視為半導體景氣復甦的重要風向球。從全年展望來看，公司維持2025年營收達30–35B歐元目標，但短線市場對訂單回溫、毛利率穩定與AI需求擴散，仍存在不少問號。過

圖/Shutterstock美股本週迎來「數據×財報」雙重轟炸，三大核心主題包括：📉通膨數據、📈銀行財報、📌零售銷售。第二季財報季正式揭幕，由摩根大通 (JPM)、高盛 (GS)、摩根士丹利 (MS) 等金融巨頭領軍，揭露信貸、消費與企業端最新狀況；而台積電 (TSM)、Netflix (NF

圖/Shutterstock為何這次延檔特別值得關注？美股科技股火熱：那斯達克指數三個月飆升 20%，QQQ ETF 同期漲 19.4%，但蘋果今年來卻逆勢下跌 15.7%，成為道瓊成份股表現倒數第四。市場先前寄望年底新品帶動換機潮，如今多家外媒傳出 iPhone 17e 與 M5 MacBook

圖/Shutterstock裴洛西押重注、推理需求超預期：博通估值高檔還能追嗎？AI 熱潮持續延燒，博通（AVGO）釋出強勁財報與推理需求訊號之際，美國前眾議院議長裴洛西在 2025 年 6 月行使價值高達 500 萬美元的博通選擇權，再度引爆市場對其政策敏感度與潛在消息面的關注。另一方面，博通管理

圖/Shutterstock一紙升級報告為何能點燃股價？7 月 10 日，滙豐證券將 超微半導體(AMD) 由「中立」一口氣調升至「買進」，目標價翻倍至 200 美元，理由是最新 Instinct MI350 晶片效能直追 輝達(NVDA) Blackwell，而平均售價（ASP）出乎意料地高。消息

圖/Shutterstock輝達(NVDA) 7 月 10 日收盤首度站上 4 兆美元市值，CEO 黃仁勳身價躍升至 1,420 億美元，僅與「股神」巴菲特相差一席。許多人擔心漲多必跌，但從估值、資金與需求三面向觀察，我們發現 AI「超級循環」 尚未見頂，正向動能仍在累積。你將看到什麼估值與成長假設

圖/Shutterstock美國總統川普在 7 月 4 日簽署《大而美法案（One Big Beautiful Bill）》，為 AI 半導體產業再添柴火，市場目光自然聚焦在幾家核心受惠者。除了英特爾(Intel, INTC)被點名直接受惠外，記憶體大廠美光(Micron, MU) 的地位也迅速攀升