Sara Wang

功率元件產業傳漲價幅度上看 20%，帶旺相關供應鏈近期半導體產業鏈中，不僅僅是先進製程價格節節攀升，其實成熟製程在歷經 3 年的庫存修正後，價格也逐漸開始回穩，甚至陸續有廠商為因應成本上揚，進而開始調漲產品價格。 先前中國功率元件業者華潤微電子就已經率先漲價約 10%，而最近台系的德微(3675)、

隨著 SpaceX 上市日越來越近，低軌道衛星供應鏈利多出盡近期根據外電報導，全球低軌道衛星龍頭 SpaceX 已經核准一項內部股票交易，對應整體估值約達8,000 億美元，市場認為這可能是在 2026 年公開上市預作準備的訊號。 再加上馬斯克前陣子在 X 上揭露，表示未來計畫打造太空資料中心，且每

光通訊利多出盡，APP 提前抓到潛在危機！近期隨著 GPU 之間對頻寬與傳輸距離需求快速提升，然而傳統銅線在傳輸過程中，容易出現較大耗損，進而帶動「光進銅退」趨勢越來越明顯，矽光子與高速雷射技術的重要性大幅攀升。 近期 Nvidia 剛宣布，與美國光通訊大廠 Lumentum、Coherent 簽署

雙鍵(4764)切入 CCL 關鍵樹脂材料供應鏈，獲利正式轉虧為盈今年隨著台積電(2330)的 2 奈米製程將持續放量生產，由於製程結構從過往的 FinFET(鰭式場效應電晶體)轉向 GAA(全環繞柵極或環繞式閘極)，使得半導體特用化學品純度要求提升，而市場也開始高度關注半導體供應鏈耗材環節。 而除

傳聞任天堂追單，旺宏(2337)首要受惠市場消息指出，任天堂預計在明年3月底前大規模生產約2,500 萬台 Switch 2遊戲機，並已向供應鏈發出追加訂單。旺宏(2337)長期供應任天堂遊戲機的唯讀記憶體（ROM）與相關儲存元件，被市場視為主要潛在受惠廠商，股價站穩月線(20MA)後漲停表態，短線

汎銓(6830)受惠矽光子 CPO 浪潮推動相關檢測商機自從 Nvidia 在 2025 年 GTC 大會中，曾展示矽光子 CPO 網路交換機，帶動近一年來相關產業正如火如荼的快速發展當中。 近期由於 AI 模型更加快速的擴展，資料中心運算架構逐漸由集中式管理轉向分散式運算，使得不同運算節點之間的連

南俊國際(6584)受惠 AI 時代下的滑軌產業邁向結構性升級隨著 AI 運算需求仍在強勁攀升，NVIDIA 的 GPU 還在快速迭代更新，目前已經確定將從 Blackwell 系列邁向 Vera Rubin 平台，並可望在 2026 下半年量產。 然而過去傳統伺服器高度大多在 4U 以下，且重量通

市場預期不銹鋼盤價將大漲，華新(1605)為最大受惠者近年在 AI 發展趨勢下，各國對原物料需求急遽增溫，導致握有貴金屬的各國政府興起保守主義。其中印尼政府就對當地產出的鎳供應量，逐步擴大管制，包含管制開採量及管制出口，讓整體產能明顯縮減。 鎳礦是熱軋的上游原料，在原料漲價之下，印尼的主要供應商青山

台美關稅談判正式落幕！汽車零件廠受惠台美關稅談判正式落幕！台灣對等關稅從 20% 調降至 15%，並獲得美國 232 條款關稅優惠，使得汽車零件產業迎來利多！ 原先在美國 232 條款的限制下，汽車零件被課徵高達 27.5% 的關稅，相較競爭對手日本、韓國只有 15% 是一大衝擊。如今降回 15%，

成衣產業回春！世足賽備貨旺季將來臨每 4 年舉辦一次的「世界盃足球賽」，即將在 2026 年 6 月正式登場，市場預期成衣產業即將進入備貨旺季！ 回顧 2025 年，成衣產業面臨庫存調整、川普關稅、匯率等多項負面干擾，導致品牌客戶採購保守，如今已經看到客戶陸續回補庫存，帶動訂單能見度提升。尤其在大型