研究報告

圖 / Shutterstock艾克森美孚獲利優於預期，靠擴產與降本抵禦油價壓力艾克森美孚（XOM）25Q1 營收報 831.3 億美元，年增不到 1%，略低於市場預估的 867.2 億美元；主因全球油價因供給上升與川普關稅政策帶來需求不確定性，壓抑整體油氣價格。EPS 為 1.76 美元，雖年減

圖/Shutterstock大盤解析亞洲外匯市場普遍出現升值現象，導致美股期貨在亞洲及歐洲時段因市場避險情緒升溫及獲利了結賣壓而走低。不過，美國 4 月 ISM 服務業 PMI 指數不跌反升，從 50.8 成長至 51.6，優於市場預期的 50.2，再度緩解市場對美國經濟因關稅戰而衰退的疑慮，美股早

圖/Shutterstock隨著超微(AMD)將於美東時間 5 月 6 日盤後公布 2025 年第一季財報，市場情緒也進入高度敏感期。從中美晶片出口限制再升級，到華為 910C 晶片傳出替代效應，多家投行近期下調 AMD 目標價，引發投資人憂慮。然而，在一片雜音中，AI 基礎建設支出仍展現驚人韌性，

圖 / ShutterstockDuolingo 為全球最大語言學習平台，加速跨科目布局，月活衝破 1.3 億多鄰國 Duolingo (DUOL)  成立於 2011 年，憑藉「免費+訂閱升級」的 Freemium 模式將語言學習遊戲化，至 25Q1 已支援  40 種語言、148 個跨語系課程，

圖/ShutterstockAI 軍民融合推升營運動能，雙軸市場結構性成長成主軸Palantir Technologies（PLTR）在商業與政府市場形成雙引擎成長動能，進入 2025 年，仍持續受惠於 AI 軍民應用快速擴散。公司旗艦平台 AIP（Artificial Intelligence P

圖/Shutterstock隨著美股連九紅、創 20 年來最長連漲紀錄，本週迎來重磅考驗：聯準會將公布利率決策，市場高度關注鮑爾會否改變「不降息」立場；同時，Palantir、AMD、迪士尼、Uber 等關鍵財報即將揭曉。雖短期技術面略顯過熱，但AI與資料中心產業基本面穩健，配合政策風險鈍化與市場信

圖/ShutterStock＊波克夏（Berkshire Hathaway）的財政年度採用曆年制，每一財年自 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。以 2025 年為例，第一季財報涵蓋期間為 1 月至 3 月，第二季為 4 月至 6 月，第三季為 7 月至 9 月，第四季為 10 月至 12 月

大盤解析美國上週五公布 4 月非農就業人數從前月 18.5 萬人下滑至 17.7 萬人，高於預期的 13 萬人；4 月失業率則持平在 4.2%，緩解市場對關稅戰對經濟衝擊的疑慮。另外，中美雙方的僵局再度出現破冰跡象，像是中國注意到美國高層多次表態希望與中國對談，並審慎思考芬太尼問題的應對方式，有望緩

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圖/Shutterstock*蘋果財政年度結束於每年九月最後一個星期六，財報季度、年度表達方式為： FY25Q2：2025 年1～3月、FY25Q3：2025年4～6月、FY25Q4：2025年7～9月、FY26Q1：2025年10～12月。*全篇報告按非美國通用會計準則(non-GAAP)計算，由