研究報告

ASML（艾司摩爾，全球唯一能製造EUV極紫外光刻機的公司）本週市值突破7,000億美元，成為歐洲史上首家達到這個門檻的上市公司。這不只是一家荷蘭公司的里程碑，而是AI驅動的半導體設備週期正在重新定價的訊號。問題是：這波設備股的重估，科磊（KLA）能吃到幾成？ASML漲63%背後，是設備股整體重估，

英特爾（Intel，美股代號INTC）單日飆漲13%，是今年最猛的單日漲幅之一。導火線是兩則報導：Google向英特爾下單超過300萬顆自研AI晶片，輝達（Nvidia）也在測試英特爾最先進的18A製程。問題在於，Google的訂單是真實收入，輝達的合作還只是試跑，這兩件事的含金量差很遠。Googl

市場在定價兩件完全相反的事谷歌（Alphabet，GOOG）這週同時出現在兩條最重要的科技新聞裡，方向卻截然相反。一邊是CNBC名嘴Jim Cramer警告，Alphabet剛完成800億美元（約新台幣2.6兆元）的股權募資，可能讓整個科技股的流動性失血。另一邊是Apple在WWDC（蘋果全球開發者

博通（Broadcom，AVGO）上週公布第二季財報，營收年增48%、每股盈餘年增85%，卻因為略低於市場預期0.5%，股價在一週內大幅回落。問題不在財報有多差，而在市場之前定價了什麼。這一跌，是在告訴你AI股的估值邏輯正在換檔。營收年增48%還能跌，代表預期值被抬太高博通的財報數字，放到任何一個傳

漲63%之後，現在進場的人在賭什麼？ASML（艾司摩爾，全球唯一能製造EUV極紫外光刻機的設備商）在本週二股價單日漲逾4%，市值正式突破7000億美元，成為歐洲史上第一家達到這個門檻的上市公司。這家公司是台積電、三星、英特爾都必須排隊下單的設備供應商，它賣出去的機器，決定了全球先進晶片能不能造出來。

Meta剛鎖定算力、Google加碼AI基礎建設，亞馬遜悄悄成為這場軍備競賽裡最難被替換的那個人。華爾街共識目標價給出312.79美元，比現在的244美元還高出27.6%。問題是：這個空間是真的被低估，還是分析師在幫股價撐場面？亞馬遜同時押注Anthropic和AWS，這是雙重布局不是重複投資亞馬遜

ASML（荷蘭半導體設備龍頭，生產製造晶片所需的極紫外光刻機）市值本週突破7000億美元，創下歐洲上市公司史上最高紀錄。這件事不只是ASML自己的事，它等於替整個半導體設備族群貼上一張「AI需求還在燒錢」的標籤。問題是：應用材料（Applied Materials，AMAT）跟著漲了1.43%，但設

蘋果在WWDC發表重建版Siri AI，還宣布與Google Cloud和輝達合作擴充私有雲運算。市場的反應是連跌兩天，累計跌幅超過5.5%，週二收在290.55美元。問題不是蘋果做了什麼，而是市場本來期待的遠不止這些。股價提前把預期買完，WWDC只是結帳日蘋果從3月30日到6月2日的歷史高點315

圖/ShutterstockAI資金退潮半導體重挫拖累美股全面回檔開盤一度上漲後走勢翻黑，四大指數盤中同步下挫，道瓊工業指數暫報50569.96(-0.43%)，標普500暫報7319.24(-1.17%)，那斯達克暫報25392.98(-2.07%)，費城半導體指數暫報12265.61(-4.97

那斯達克100 ETF（Invesco QQQ Trust，QQQ）盤前上漲2.24%，報720.88美元。市場押注SpaceX即將IPO（首次公開募股）後將被快速納入那斯達克100指數，強迫QQQ等指數型基金買入。這波漲勢背後，究竟是真實需求還是提前卡位的投機行為？SpaceX納指預期觸發被動買盤