研究報告

圖/Shutterstock科技走弱與費半領跌，市場風險偏好明顯降溫四大指數盤中齊跌，費城半導體指數領跌盤面，道瓊工業指數暫報45823.81，跌0.43%，標普500指數暫報6546.47，跌0.91%，那斯達克指數暫報21774.97，跌1.43%，費城半導體指數暫報7680.11，跌2.33%

圖/Shutterstock油價急彈與通膨憂慮同時升溫美股盤中走低。盤中四大指數全面下挫，道瓊工業指數暫報45861.87下跌0.79%，標普500指數暫報6579.64下跌0.68%，那斯達克綜合指數暫報21975.37下跌0.80%，費城半導體指數暫報7774.22下跌0.27%。地緣風險推高油

【美股盤前】當日盤前關鍵句(2026.03.19)
風險情緒主導，地緣衝突與通膨交織壓抑盤前
台灣時間今晨，美股盤前情緒偏空，主因中東能源設施遭攻擊升級推升油氣波動，疊加聯準會維持利率不變並釋出對通膨與戰事影響的審慎態度，市場再度聚焦滯脹風險。隔夜道瓊創今年收盤新低後，三大期貨續弱，投資

博愛眾生，楊家將

圖/Shutterstock美國聯準會（Fed）3 月 18 日如市場預期，以 11 比 1 的票數通過維持基準利率在 3.50%–3.75% 區間不變，這是連續第二次會議按兵不動。利率點陣圖的中位數也維持 2026 年降息 1 碼的路徑 — 表面上，一切都「沒變」。但市場的反應卻說了完全不同的故事

聯準會按兵不動卻更偏鷹，降息預期被推遲市場越來越怕？聯準會 3 月 FOMC 決議維持利率 3.50%–3.75% 不變。但聲明與點陣圖顯示降息節奏被延後，市場解讀偏鷹。問題是：這種「不動但更緊」會壓到哪些資產？經濟韌性還在但通膨變更黏2025 年底以來，美國數據未轉弱。2026 年 GDP 預測上

美光財報衝三倍，盤後卻跌5%在怕什麼？美光科技(MU)財報與財測都大幅超標。但3月18日盤後股價仍下跌約5%。核心問題不是數字夠不夠強，而是市場先前把未來漲幅押得太滿。AI拉貨太猛，財測強到超出舊框架美光第二季營收238.6億美元。年增接近3倍。非GAAP毛利率約74.9%，EPS為12.20美元。

圖/Shutterstock通膨加壓與聯準會觀望令美股回檔但能源與AI支撐盤面美股盤中走低，主因美國PPI高於預期拉升通膨疑慮，聯準會決策與鮑爾談話在即，使風險偏好降溫；不過能源走勢強勁、AI晶片族群撐場，費半逆勢上揚，指數跌勢受限。油價在中東緊張推升下續創波段高點，帶動油氣股多檔創高；市場同時關注

圖/Shutterstock油價重返百元與聯準會會議登場 市場溫和走高在能源價格再度走強與聯準會開會同時發生的情境下，美股主要指數延續反彈但步伐謹慎，資金在成長與防禦題材間拉鋸，盤面定價重點落在通膨再起風險與政策訊號。市場聚焦地緣風險對輸油航道與供應鏈的衝擊，以及聯準會對降息時點的最新溝通。四大指數

【美股盤前】油價再度走高壓抑風險偏好，美股期貨觀望AI動能與中東局勢(2026.03.17)油價上行與地緣風險加劇，市場開盤情緒轉趨保守台灣時間周二盤前，原油價格續漲、風險偏好降溫，歐、美股期貨在平盤附近震盪。交易動能一方面受惠於Nvidia(輝達，NVDA)強勢的AI訂單與汽車合作帶動科技情緒，另