美股盤勢

大盤解析市場期待中美將於本週末展開首次貿易協商，雖達成實質協議仍有一段距離，但雙方關係的破冰燃起市場對中美貿易戰降溫的希望。川普稱若談判順利，美國可能會下調目前對中國大部分商品的 145% 關稅，並表示現在是買股票的良機，美國經濟將如火箭般快速增長，促使市場避險情緒降溫。另外，川普宣布與英國達成貿易

大盤解析美國財政部長貝森特與美國貿易代表格里爾計畫於本週末在日內瓦與中國官員會面，討論貿易與經濟問題，市場樂觀其成，推動美股開高。雖早盤因市場觀望 FOMC 會議而震盪，午盤過後 FOMC 會後聲明提到停滯性通膨的可能性正在增加，導致美股一度跌至平盤之下，但鮑爾在會後記者會上稱美國經濟依然堅挺，提醒

大盤解析美國於台灣時間週四凌晨將公布 5 月 FOMC 利率決策結果。在會前，最新的經濟指標和聯準會官員談話已削弱市場對降息的期望，投資人擔心鮑爾本週可能語帶鷹派，致使風險偏好在決議前夕迅速降溫。同時，亞幣普遍走升帶來的套利回吐，也激起避險需求，美股期貨在亞洲與歐洲盤先行走弱，隨後開盤承壓。另外，川

圖/Shutterstock大盤解析亞洲外匯市場普遍出現升值現象，導致美股期貨在亞洲及歐洲時段因市場避險情緒升溫及獲利了結賣壓而走低。不過，美國 4 月 ISM 服務業 PMI 指數不跌反升，從 50.8 成長至 51.6，優於市場預期的 50.2，再度緩解市場對美國經濟因關稅戰而衰退的疑慮，美股早

大盤解析美國上週五公布 4 月非農就業人數從前月 18.5 萬人下滑至 17.7 萬人，高於預期的 13 萬人；4 月失業率則持平在 4.2%，緩解市場對關稅戰對經濟衝擊的疑慮。另外，中美雙方的僵局再度出現破冰跡象，像是中國注意到美國高層多次表態希望與中國對談，並審慎思考芬太尼問題的應對方式，有望緩

大盤解析微軟 (MSFT) 及 Meta (META) 週三盤後公布財報，雙雙表現亮眼，並提供樂觀指引，資本支出持續成長，股價分別上漲 7.6%、4.2%，同時驅動 AI 基礎設施、雲端運算等相關個股如台積電 (TSM)、Arista (ANET)、博通 (AVGO)、甲骨文 (ORCL) 等公司走

大盤解析美國 25Q1 GDP 季增年化下滑 0.3%，為 2022 年以來首度經濟收縮，主要因企業與消費者為避開川普政府關稅而大舉進口，進口激增拖累整體成長；根據 ADP 報告，美國 4 月僅新增 6.2 個工作機會，遠低於預期的 11.5 萬；另一方面，通膨同步升溫，25Q1 PCE 季增年化從

大盤解析美國昨日公布 3 月 JOLTs 職位空缺數從 748 萬人下滑到 719 萬人，低於市場預期的 750 萬人；4 月經濟諮商會消費者信心從 93.9 滑落至 86，同樣低於預期的 87.5，使投資人擔心貿易戰衝擊擴大到經濟層面，導致美股早盤開低，但一體兩面，降息預期跟著提升下，緩解跌幅壓力

大盤解析美股開盤時延續關稅戰降溫的氛圍上攻，美國財長貝森特則表示中美貿易衝突的緩解取決於中國，目前焦點主要放在其餘十幾國的貿易協定上，且其中與印度的協議可能最快達成。經濟數據方面，達拉斯 Fed 製造業指數從前月 -16.3 下滑到 -35.8，遠低於市場預期的 -17.0。技術面部分，美股已接近

大盤解析美股財報尚可，加上中國政府考慮暫停對部分美國進口產品徵收關稅的消息，美股平盤開出。儘管美中雙方的關稅談判仍具不確定性，但美國與日、韓兩國有望快速達成貿易協議，且川普在週五受訪《時代》雜誌中表示，預計會有多項貿易協議在未來 3~4 週完成，進一步降低市場對關稅的擔憂，並帶來關稅降級的希望，市場