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【美股盤前】當日盤前關鍵句(2025.10.21)
風險偏好延續但動能趨於觀望，期貨小幅走高且資金聚焦大型科技財報與政府關門解方，殖利率維持低檔與金價回跌凸顯風險資產受捧。前一交易日三大指數齊漲逾1%後，市場評估蘋果題材續航力與網飛盤後財報，通用汽車盤前勁揚成為早盤亮點，同時留意美國政府關門邁入第三週對經濟數據時程的干擾。
期貨盤整，前日大漲後情緒轉向觀察，三大期指盤前僅小漲，反映上日強彈後的技術性降溫。10年期美債殖利率約3.98%，近六個月低點區間徘徊，支撐成長股估值。避險資產回檔，黃金期貨回跌2%至每盎司4,275美元，風險偏好升溫的資金面跡象明確。
關門至第21天，白宮放話本週可望化解僵局，政策不確定性仍牽動盤勢節奏。白宮經濟顧問Kevin Hassett接受CNBC專訪時表示關門「可能在本週告終」，並稱若無進展白宮準備採取更強力手段。受關門影響，就業請領、零售銷售與房屋開工等統計延後發布，市場把目光轉向週五預期揭露的通膨數據。
數據真空下企業財報主導定價，殖利率走低與盈利能見度成關鍵。宏觀讀值延宕壓抑交易部位調整節奏，投資人改以企業對年底需求與成本的口徑校準預期，短線以大型權值與產業龍頭的營收、毛利與現金流指引作為風向，伴隨財報季波動度上升。
蘋果題材續熱但股價盤前小幅降溫，iPhone 17首賣表現優於前代。
Apple(蘋果，AAPL)上日受利多帶動收創歷史新高，市值逼近4兆美元，盤前小跌約0.2%整理。市調機構Counterpoint Research指出，iPhone 17開賣前10日於美國與中國的銷售較iPhone 16同期高出14%，有助穩定高階機種均價與服務營收聯動。
通用財報驚喜帶動汽車類股情緒，全年展望上修抵銷電動車減損陰霾。
General Motors(通用汽車，GM)第三季營收485.9億美元優於市場預期的450.2億，EPS 2.80美元高於預估的2.25美元，並把全年調整後息稅前獲利目標由100億至125億美元上調至120億至130億美元，調整後EPS區間調高至9.75至10.50美元。此前電動車需求降溫帶來最高16億美元的減損警示，但盤前股價仍上揚逾11%，顯示市場更重視本業獲利韌性。
網飛盤後登場，廣告業務擴張成長動能受檢視。
Netflix(網飛，NFLX)預計公布第三季營收115.2億美元、年增17%，EPS 6.92美元、年增28%，市場關注廣告分級方案的滲透率、每戶平均收益與內容投資效率。年初以來股價累計近四成漲幅下，盤前續升約0.8%，財測口徑與用戶淨增將是盤後情緒關鍵。
雲端服務雜音未改大型科技偏強基調，亞馬遜走勢穩健帶動題材輪動。
Amazon(亞馬遜，AMZN)的AWS昨日發生短暫當機，部分網站與服務受影響，但股價仍收高約1.6%，顯示市場對雲端長期需求的信心不改。科技權值整體受惠於殖利率回落與蘋果帶動的人氣回流，同時本週除網飛外，Tesla(特斯拉，TSLA)與Intel(英特爾，INTC)等重量級財報亦受關注，Nvidia(輝達，NVDA)年初至今漲幅居前的比較效應存在資金再配置空間。
亞歐股市普遍走揚，韓股連六日創高，日本政局新氣象與政策面題材增添風險偏好。
亞太盤中偏多，南韓KOSPI續創紀錄高點，歐股Stoxx 600前一交易日收漲1.03%。日本眾院投票選出自民黨總裁高市早苗出任首相，成為首位女性首相，政策延續性與改革步伐將受國際資金觀察。
資源供應鏈迎來美澳深化合作，稀土與關鍵礦產投資規模擴大或有助緩解上游瓶頸。
美國與澳洲簽署礦產協議，涵蓋最高85億美元專案，包含在澳洲擴建稀土加工能力。該進展對電動車、風電與國防供應鏈的上游穩定性具有正面意涵，與美國本土製造政策互補，亦可能改善車廠對稀土與電機材料的成本能見度。
外匯與商品流向顯示資金偏風險資產，英鎊承壓與金價回落成對照。
基金經理在英國預算發布前增加放空英鎊部位，反映對英國經濟前景的保留態度。相對地，股市走強帶動避險需求降溫，使得黃金修正，整體資金面指向股市與信用資產。
盤前個股波動與指數權值互動加劇，開盤節奏看財報與政策訊號交織。
Apple盤前小幅回檔、General Motors大漲、Netflix小升，三大指數期貨小漲，搭配美債殖利率低檔與金價回跌的風向，預示以企業基本面與政策進度主導的盤勢。投資人短線留意財測指引、庫存與現金流更新，以及政府關門進展對本週與下週數據發布時程的影響。
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