李珣廷 Terence

大盤解析美國上周五公布 7 月零售銷售，月增 0.5%（前值：0.9%；預期：0.5%），在亞馬遜（AMZN）Prime Day 刺激加上汽車銷售強勁，即使前值上修至0.9%，月增率仍達0.5%，符合市場預期，顯示消費力道具韌性。同時，川普與普丁的會談激發市場對俄烏戰爭可望降溫的期待，使美股開盤延續

圖 / ShutterstockStarboard的再度加碼，意味管理層將面臨新一輪改革壓力2025年第二季度，知名且激進的美國對沖基金 Starboard Value 將其在賽富時（Salesforce, CRM）的持股自 84.97 萬股提升至 130 萬股，增幅接近 50%，這已是該基金三年內

PPI 年增 3.3%，通膨壓力回升美國昨日（8/14）公布 7 月 PPI 資料給市場投下一顆震撼彈，月增 0.9%、年增達 3.3%，不僅雙雙大幅高於預期（月增 0.2%、年增 2.5%），更創下自 2022 年中以來最大單月漲幅。與過去幾輪價格上漲集中在能源、食品等波動性高的品項不同，這次漲幅

大盤解析美國 7 月生產者物價指數（PPI）月增率自上月的 0.0% 加速至 0.9%，遠高於市場預期的 0.2%；年增率達 3.3%，較前月的 2.3% 明顯加快，也高於市場預期的 2.5%。相比本週稍早公布、相對溫和的 CPI，PPI 的強勢顯示企業正在消化大部分關稅成本，即便消費者尚未感受到顯

亞馬遜重塑生鮮電商戰場，重新定義用戶採購習慣2025年8月，亞馬遜（AMZN）正式宣布將生鮮品類（包含冷藏肉品、乳製品、水果與冷凍餐）納入其即日配送服務範疇，初期已涵蓋超過 1,000 座美國城市，年底目標更是擴張至 2,300 座城市，顯示這家電商巨頭正重塑美國零售競爭格局的企圖心。此次升級不僅是

大盤解析週二公布的 CPI 數據進一步強化市場對 9 月降息的預期，利率期貨顯示市場幾乎全面押注降息 25 個基點，並開始反映一次降息兩碼的可能性。然而，聯準會內部對降息幅度仍存歧見。亞特蘭大聯準銀行總裁 Bostic 表示，若勞動市場保持穩健，2025 年僅降息一次仍屬適宜；芝加哥聯準銀行總裁 G

圖 / Shutterstock7 月 CPI 表現溫和，通膨下降趨勢不變美國昨日 7 月消費者物價指數（CPI）數據，結果如下：7 月 CPI 年增率 2.7%（前值： 2.7%、預期：2.8%）7 月 CPI 月增率 0.2%（前值：0.3%、預期：0.2%）7 月核心 CPI 年增率 3.1%

大盤解析昨日盤前美國公布 7 月 CPI 數據，年增率 2.7%（前值： 2.7%、預期：2.8%）、月增率 0.2%（前值：0.3%、預期：0.2%）；核心 CPI 年增 3.1%（前值：2.9%、預期：3.0%）、月增 0.3%（前值：0.2%、預期：0.3%）。雖然核心商品通膨延續關稅影響，但

圖 / ShutterstockModel Y 出現下單潮，但補貼政策退場後需求存疑特斯拉昨日（8/11）股價逆勢上漲 2.85% 至每股 339.03 美元，盤中甚至一度上漲超過 4.7%，表現不俗。其上漲主因聯邦電動車稅額補貼（高達 7,500 美元）即將在 9 月底取消，進而刺激 Model

大盤解析昨日美股盤前受到消息激勵 — 輝達（NVDA）與超微（AMD）同意將對中晶片銷售收入的 15% 上繳美國政府，市場解讀為美中貿易緊張有望緩和。加上標普 500 已有逾 9 成企業公布財報，表現可圈可點，且市場上修未來獲利預估，推動美股早盤走高，那指更創歷史新高。然而，隨著財報季進入尾聲，投資