近日，台積電（2330）在市場預期下調的背景下，股價表現受到影響。由於美國對等關稅可能衝擊下半年景氣，消費應用需求轉趨保守，尤其在PC和智慧手機等終端產品的需求上，市場傳出台積電的接單恐將轉弱。法人預估，第4季營收可能從第3季的高點下滑，無法再創單季新高。台積電4日股價開低，最低跌至1,125元，跌破月線。

美國關稅政策影響消費需求

美國近期實施的對等關稅政策，對下半年全球景氣帶來不確定性，特別是在消費電子產品領域。台積電雖然在AI和高速運算（HPC）訂單的支撐下，仍面臨消費應用接單轉淡的挑戰。根據台積電先前法說會的預估，第3季合併營收將達318至330億美元，創下新高，毛利率介於55.5%至57.5%之間。然而，隨著關稅政策的影響，第4季營收可能無法延續增長勢頭。

股價回測月線，法人觀點審慎

台積電股價在4日以1,130元開出，盤中一度下探至1,125元，跌破月線。儘管如此，市場對於台積電未來的營運表現仍持審慎態度，尤其是在全球經濟不確定性增加的情況下。台積電ADR上周五下跌2.65%，顯示出投資人對於未來展望的擔憂。

未來觀察重點與風險

展望未來，台積電的營收表現將取決於美國關稅政策的進一步發展以及全球消費需求的回暖情況。投資人需密切關注台積電在AI和HPC領域的訂單情況，以及消費應用領域的需求變化。此外，匯率波動和地緣政治風險也將是影響台積電營運的重要因素。

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