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白宮發言人：我不認為美中磋商期限08/12會展延
關稅部分，白宮發言人李維特(Karoline Leavitt)則在簡報會上被詢問到「能否更清楚說明一下關稅的具體時間？您之前曾說過互惠政策明天生效。包括針對日本、韓國和歐盟等國的新車關稅嗎？這些都會生效嗎？」時表示：「剛才你提到的一些國家，像是日本、南韓，它們已經與川普(Donald Trump)總統簽署了量身訂做的貿易協定。讓我稍微回顧一下，我們曾承諾『川普(Donald Trump)總統將與世界各國談判，根據各國的挑戰情況、它們過去對美國、我們的製造業和勞工所造成的傷害，量身打造貿易協定。」而川普(Donald Trump)總統也確實做到了。在我們的18個主要貿易夥伴中，有2/3已簽訂協定。我們已經向世界各國寄出17封信函。對於那些尚未簽約、但已收到信函的國家，他們會在今晚午夜最後期限前，收到本屆政府的通知。所以，是的，從明天，也就是08/01起，『互惠關稅』將開始實施。如果從現在到午夜之前還有更多協議達成，我也完全不會感到意外。」
(Leavitt確定08/01開始實施關稅 資料來源：The White House)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
對於中國08/12的最後期限遞延部分，李維特(Karoline Leavitt)回答：「關於中國的部分，你們在我們從蘇格蘭回程搭乘空軍一號時已經聽到總統的說法，也聽過財政部長貝森特(Scott Bessent)與詹姆森·葛里爾(Jamieson Greer)大使的意見。他們剛剛在日內瓦與中國完成了第三輪會談，為期兩天。目前我們與中國執行的貿易政策，按照現況來看，今年將使我們的貿易赤字減少50億美元。所以，在對中貿易方面，我們正朝著正確方向前進。貝森特(Scott Bessent)部長與葛里爾(Jamieson Greer)大使也持續與中方代表保持直接溝通。至於是否會延長08/12的期限，目前來看，我不認為會，但我會讓正在主導談判的財政部長貝森特(Scott Bessent)進一步說明。」
(Leavitt不認為會延後中國08/12的關稅期限 資料來源：The White House)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
此外，白宮(The White House)昨(31)日發布《進一步修改互惠關稅稅率》公告中，更新各國現定關稅更新如下圖(稅率範圍落於10~41%之間)，行政令附件一中列出的國家將受到其中規定的關稅的約束，未列入附件一的國家將被徵收10%的關稅，除印度與巴西直接祭出懲罰稅率，川普(Donald Trump)在自家媒體Truthsocial上發文對墨西哥關稅部份表示，現行稅率獲90天展延(墨西哥將繼續支付：芬太尼關稅25%的、汽車關稅25%、鋼鐵、鋁和銅關稅50%)，未來90%將持續與墨西哥磋商，白宮本次公告也針對轉運部分點明將加徵40%的關稅，
(白宮更新現行關稅_0731 資料來源：The White House)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
(Trump 發文表示墨西哥現行關稅展延90天 資料來源：Truthsocial)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
(白宮更新現行關稅_試圖轉運逃避關稅者將加徵40%關稅 資料來源：The White House)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
鮑爾(Jerome Powell)在新聞發布會上表示：「近期的指標顯示，經濟活動的成長已趨緩。上半年GDP成長率為1.2%，低於去年的2.5%。儘管第二季的成長率較高(3%)，但若聚焦在上半年的整體表現，有助於平滑季度間因淨出口異常波動所造成的數據起伏。本次成長放緩主要反映消費支出的減緩。相比之下，企業在設備與無形資產上的投資則較去年有所回升。住宅市場的活動依然疲弱。
在勞動市場方面，整體情況仍然穩健。過去三個月，就業崗位平均每月增加15萬個。失業率維持在4.1%，處於低檔，並在過去一年內波動不大。薪資成長持續趨緩，但仍快於通膨整體速度。綜合各項指標，勞動市場整體呈現平衡，並符合最大就業的目標。
通膨率自2022年中高峰以來已大幅回落，但相較我們長期設定的2%目標仍略高。根據CPI及其他資料的估算，至6月為止的12個月內，PCE總體價格上漲2.5%；若排除波動性大的食品與能源項目，核心PCE價格則上漲2.7%。這些數據與年初相比變化不大，但其內部價格結構已有所轉變：服務類通膨持續放緩，而加徵的關稅則推高部分商品的價格。在短期內，由於關稅相關消息的影響，市場與調查型預期雙雙顯示通膨預期略有上升。不過從一年以上的中長期來看，大多數通膨預期指標仍與我們的2%通膨目標相符。」
被詢問到「9月降息是否不切實際？」時，鮑爾(Jerome Powell)表示：「我們決定將政策利率維持在目前的水平，我會將其形容為『適度緊縮』。如我先前所提，即使排除關稅因素，通膨仍略高 2%。勞動市場穩健，失業率處於歷史低點；金融環境寬鬆，而整體經濟表現並未顯示出受到緊縮政策不當壓抑的情況。因此，我以及幾乎整個委員會都認為，經濟運行的狀況並不像是受到不適當的緊縮政策所拖累，而適度緊縮的政策似乎是合適的。話雖如此，勞動市場仍存在下行風險。未來幾個月，我們將收到大量數據，這些資訊將有助於我們評估風險平衡情況，以及設定聯邦基金利率的適當水準。」
(Powell於記者會上表示現在的勞動市場確實存在下行風險，會等待接續幾個月的資料評估 資料來源：CNBC-TV18)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
且在後續對於勞動市場穩健的部分進一步解釋：「你現在主要要看的指標是失業率。因為如果說對勞工的需求(也就是我們所說的『非農就業』增長數字)已經下降了，那麼『損益平衡』的就業增長需求也同步下調了。所以只要這樣的變動能讓勞動市場維持平衡，就算是供給與需求雙雙下降，也還是顯示出某種下行風險的跡象。我們當然會密切關注這點。」昨(31)日美股四大指數終場收跌，跌幅介於0.03%~3.10%之間，美股財報季仍為短線焦點。
(Powell於記者會上解釋勞動市場現況穩健來自需求、供給同步下降 資料來源：CNBC-TV18)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
挑戰者報告：科技業裁員數仍然居高不下
昨(31)日美國7月挑戰者企業裁員人數錄得6.20萬人，高於前值的4.79萬人，
美國7月挑戰者企業裁員月率錄得139.8%，高於前值的-1.60%，
美國7月挑戰者企業裁員年率錄得29.33%，高於前值的-48.84%，
(美國7月ADP就業人數 資料來源：Challenger, Gray & Christmas)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
美國當週初請領失業金人數錄得21.8萬人，低於市場預期的22.4萬人，與前值的21.7萬人
續請人數錄得194.6萬人，低於市場預期的195.5萬人，持平前值，
四週均值錄得22.1萬人，低於前值的22.45萬人，
(美國當週初請領失業金人數 資料來源：U.S. Department of Labor)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
美國6月個人收入月率錄得0.3%，高於市場預期的0.2%，與前值的-0.40%，
美國6月個人支出月率錄得0.3%，低於市場預期的0.40%，高於前值的0.0%，
美國6月實際個人消費支出月率錄得0.1%，符合市場預期，高於前值的-0.2%，
美國6月PCE物價指數月率錄得0.3%，符合市場預期，高於前值的0.2%，
美國6月PCE物價指數年率錄得2.6%，高於市場預期的2.50%，與前值的2.4%，
美國6月核心PCE物價指數月率錄得0.3%，符合市場預期，高於前值的0.20%，
美國6月核心PCE物價指數年率錄得2.8%，高於市場預期的2.70%，持平前值，
(美國6月個人收入與支出 資料來源：U.S. Bureau of Economic Analysis)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
美國第二季勞工就業工資季率錄得1%，高於前值的0.8%，
美國第二季勞工成本指數季率錄得0.9%，高於市場預期的0.80%，持平前值，
美國第二季勞工就業福利季率錄得0.7%，低於前值的1.2%，
(美國第二季勞工就業工資季率 資料來源：U.S. Bureau of Economic Analysis)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
美國7月芝加哥PMI錄得47.1，高於市場預期的42，與前值的40.4，
(美國7月芝加哥PMI 資料來源：ISM-Chicago)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
由上來看，全球職介、商業和高階主管培訓公司Challenger, Gray & Christmas昨(31)日公布的報告顯示，美國企業雇主在7月份裁員人數達62,075人，對比2025/06月的47,999人、2024/07的25,885人，月增29%、年增140%，在7月份的裁員數，遠高於疫情爆發以來的均值表現，亦高於過去10年均值，(2021~24期間，7月平均裁員23,584人，過去10年<2015~25>則為60,398人)，Challenger, Gray & Christmas高級副總裁兼勞工專家Andrew Challenger對數據表示：「2025迄今公司已宣布裁員數達806,383人，為2020年宣布裁員1,847,696人以來，年初至今的最高水準。對比2024/07累計宣布的裁員460,530人相比，年增75%，與2024全年裁員總數761,358人相比，也高出6%之多。我們看到，DOGE實施的聯邦預算削減不僅影響了政府部門，還影響了非營利組織和醫療保健行業。AI上個月被指控削減了超過10,000個工作崗位，而關稅問題今年已影響了近6,000個工作崗位。」而報告也點出，科技業是本次調查裡裁員最多的產業，在2025至今，科技業裁員人數為89,251人，對比2024/07累計的65,863，年增36%，主因AI進展與工作簽證的持續不確定性正在重塑該行業，這些因素導致了勞動力的減少。
美國勞工部(U.S. Department of Labor)昨(31)日公布的美國當週初請領失業金人數，週增0.1萬人至21.8萬人，不過續請人數為194.6萬人，持平上周表現，四週均值週減0.35萬人，顯示現階段美國的勞動市場仍然保持穩定狀態，不過失業人員要找到新工作的時間更長的情況也仍然延續，而不過美國主要貿易往來的國家，關稅於08/01公布後，雖然有部分仍展延磋商期限，但對比先前4月初剛公布的情況來的要明朗，相對有利市場評估是否增員以應對，但如首段提及，鮑爾(Jerome Powell)於會後記者會上表示勞動市場現況穩健，主要為供給、需求同步下降導致仍維持穩健的表象，仍有下行風險，令後續9月利率會議前，除通膨以外，在就業指數動向持續敏感，
美國經濟分析局(U.S. Bureau of Economic Analysis)昨(31)日公布的報告顯示，美國6月個人收入增加714億美元，月增0.3%，可支配個人收入增加610億美元，月增0.3%，個人消費支出(PCE)增加699億美元，月增0.3%，個人支出(PCE+個人利息支出+個人經常轉移支出)增加695億美元，個人儲蓄1.01兆美元，個人儲蓄率(個人儲蓄佔個人可支配所得的百分比)4.5%，而Fed較為青睞的PCE部分，在6月年率升高至2.6%，核心PCE錄得2.8%，持平前值，相對容易讓Fed在考量降息前景時更加審慎，並消弭7月利率會議前，經濟數據並未顯示關稅影響通膨揚升的預期，轉向聚焦先前里士滿聯邦儲備銀行主席巴爾金(Tom Barkin)曾提及「5月的成本基本上8月開始反映」的角度，是否逐步浮現，
(美國6月PCE物價指數 資料來源：U.S. Bureau of Economic Analysis)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
同樣由美國經濟分析局(U.S. Bureau of Economic Analysis)發布的另外一份報告，提及美國第二季度的就業成本，雖然勞動市場如鮑爾(Jerome Powell)所提，看起來仍穩健，但實際為需求供給同步收縮所造成，無法排除下行風險，不過，隨著薪資出現回升成長情況，仍令美國第二季勞工就業工資季率增幅由0.8%被推高至1%，年率來看為3.6%，高於第一季度的3.5%，此外，常被視作衡量勞動成本廣泛指標，且為核心通膨預測指標之一的美國第二季勞工成本指數，季增0.9%，漲幅持平第一季度，福利部分，季增0.7%，對比第一季度的1.2%有所收斂，於年率來看，年增3.5%，對比第一季度的3.8%同有收斂，顯示現階段薪資成本成長的速度高於福利成本，反映雇主仍需未年度加薪預留預算，以維持競爭力，只是從報告中2025/06的薪酬年率走勢，顯示2025工資成長速度開始有放緩跡象，有利部分緩和雇主在薪酬上的壓力，
(美國2025/06薪資年率出現趨緩跡象_Page2_Chart 5 資料來源：U.S. Bureau of Economic Analysis)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
美國供應管理協會芝加哥分部(Institute for Supply Management-Chicago)發布的報告，顯示美國7月芝加哥PMI月增6.7個百分點至47.1，為近13個月以來最大增幅，且為2025/03以來最佳，但仍連續第20個月低於50榮枯線水位，報告提及，本次成長表現主要來自新訂單(+14.6個百分點，為歷史第9大增幅表現)和積壓訂單(+12.9個百分點)的急劇增加所推動，但生產(-1.2個百分點，為2025/01以來最低水平)、就業(-0.4個百分點，連續第20個月低於50)和供應商交付量(-0.2個百分點，不過相對較好的是，從2025/02以來持續高於50)略有下降帶來部分負貢獻。
昨(31)日美元指數終場收漲0.08%，持續向上劍指半年線反壓，本週數據留意今(1)日美國7月非農、美國7月標普全球製造業PMI終值、美國6月營建支出、美國7月密歇根大學消費者信心指數終值、美國7月ISM製造業PMI。
世界黃金協會：「第二季黃金需求飆升。」
金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮尚未改變(6月CPI、PPI無復甦跡象)，中國兩會對2025經濟成長率預期目標仍訂在5%，但中國「內需不足，失業仍高(2025畢業生人數預期續創新高仍不利2025就業市場<7月畢業潮>)，寫字樓空置率居高不下(2Q25上海寫字樓空置率仍不理想)」等根本問題並未解決，雖有AI浪潮為科技業帶來重新估值的前景，仍須留意資金集中在科技股，但金、傳板塊相對難有提振的風險，恆生今(1)日失守月線後續弱收跌連3黑，上證今(1)日收跌，一度回測月線，
(恆生指數日K 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
昨(31)日美元指數終場收漲0.08%，持續向上劍指半年線反壓，相對限制美元計價的金市多方表現空間，2、3、5年期美債殖利率月線表現有守，也限制不孳息的金市多方力道，世界黃金協會第二季度的報告顯示，第二季黃金需求總值飆升至1,320億美元的創新紀錄，全球官方黃金儲備共增加166噸，並且世界黃金協會高級市場策略師John Reade表示：「要真正看跌黃金，需要主要地緣政治領導人會展現出理智與合作。但在我看來，世界似乎過於兩極分化，無法做到這一點。全球投資者都很擔憂，尤其是包括中國在內的新興市場的投資者。」不過該報告中同樣指出，雖然各國央行在第二季度持續購買黃金，速度卻較以往放緩，購買量處於2022年以來的最低水平，只是對比2010~2021年的季度平均值仍高出41%，昨(30)日黃金/美元終場收漲0.46%，以3,290.45元/盎司作收，失守月、季線後，仍未改變沿5日線下行趨勢。
(黃金/美元日K 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
PCE數據打壓降息預期，兩油回測年線
油市上，供給面部分，OPEC 07/05公布的新聞稿顯示：「八個參與國將於2025/08起，從2025/07月產量基準調增54.8萬桶/日，調增幅度高於先前3個月的41.1萬桶/日。」增產前景加重市場對供過於求的觀望；需求面上，05/26為美國陣亡將士紀念日，至09/01勞動節為北美駕車旅行旺季，燃油需求架構底部支撐，
FOMC利率會議會後記者會上，鮑爾(Jerome Powell)提及本次利率按兵不動，但對勞動市場的看法為供需同步收縮，導致仍維持穩健的表象，仍有下行風險，會持續關注，只是昨(31)日公布的PCE數據顯示通膨走高，相對打壓Fed降息預期，市場也持續等待今(1)日將公布的美國非農就業數據，昨(31)日美、布油終場分別收跌1.34%、1.16%，雙雙回測年線，
短期格局仍宜持續留意俄烏和談進展，與俄烏和談後是否美、歐放寬對俄制裁，令俄油重返油市，中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。
川普發函要求17間製藥巨頭降藥價
S&P500指數11大板塊跌8漲3，通訊服務、公用事業2大板塊終場分別收漲0.90%、0.54%，表現較佳，醫療保健、房地產2大板塊終場分別收跌2.80%、1.76%，表現較弱，
成分股中，eBay、C.H. Robinson Worldwide終場分別收漲18.30%、18.10%，表現最佳，Align Technology、Baxter International終場分別收跌36.63%、22.42%，表現最弱。尖牙股部分，Meta漲幅11.25%，Amazon漲幅1.70%，Netflix跌幅2.09%，Apple跌幅0.71%，Alphabet跌幅2.32%，
道瓊成分股跌多漲少，Microsoft、MMM終場分別收漲3.95%、1.77%，表現最佳，UnitedHealth、Merck & Co.終場分別收跌6.19%、4.44%，表現最弱。費半成分股跌多漲少，Coherent終場收漲0.35%，表現最佳，CRM、Qualcomm終場分別收跌13.44%、7.73%，表現較弱。
值得留意的是，藥價部份，川普(Donald Trump)昨(31)日接連發布給予製藥企業的信函(AbbVie、Boehringer Ingelheim、Bristol Myers Squibb、Novartis、Gilead Sciences、EMD Serono、Pfizer、Novo Nordisk、AstraZeneca、Amgen、Genentech、Johnson & Johnson、GSK、Merck、Regeneron Pharmaceuticals、Sanofi、Eli Lilly，下方擷取畫面，以AbbVie的文件為範本)，表示自己先前在05/12簽署了一項行政命令《為美國患者提供最惠國處方藥價格》以終結全球搭便車行為，並確保美國人能以與其他已開發國家相同的價格購買藥品。目前，美國的品牌藥價格平均比其他國家高出兩到三倍，而藥品本身卻完全相同，我唯一能接受的，是製藥公司承諾立即為美國家庭提供切實的價格，結束歐洲與其他發達國家搭便車使用美國創新的現象。因此，我呼籲 AbbVie 以及所有在我們偉大國家營運的藥品製造商，在未來 60 天內採取以下行動：
◆將最惠國價格（MFN）擴展至醫療補助（Medicaid）：針對每一位醫療補助病患，提供您現有藥品組合中的所有藥品，皆以最惠國價格供應。
◆保證新上市藥品的最惠國價格：與美國政府簽約，確保所有新藥(不論是上市時還是日後)皆對 Medicare（醫療保險）、Medicaid 及商業支付方提供最惠國價格。
◆將海外增加的收益回饋美國患者與納稅人：國內實施最惠國價格，將迫使您與所有製造商對外國「搭便車國家」展開更嚴格的談判。美國貿易政策將支持這一點。但前提是，您必須與美國政府達成明確協議，將海外增加的收益用於降低美國患者與納稅人的藥品價格。
◆提供以最惠國價格進行的直接購買模式：參與直銷給消費者（DTC）和/或企業(DTB)的配送模式，特別針對高銷量、高折讓的處方藥，讓所有美國人都能享有與製造商目前提供給第三方支付者相同的低廉最惠國價格。
我的團隊，包括肯尼迪部長與奧茲署長，已準備好執行這些條款。我希望你們立即、本著誠意與他們展開接洽，以便為美國家庭提供實質的協助。請各位切記：攜手實現全球藥價平衡，是製藥企業、政府與美國患者三方的最佳途徑。但若你們拒絕挺身而出，我們將動用一切手段，保護美國家庭免受藥品價格持續濫收的傷害。美國人民正在要求更低的藥價，他們迫切需要這樣的變化。其他國家早已在美國創新上搭便車太久，現在是他們該負起公平責任的時候了。我期待你們在2025/09/29之前對上述各項目標給出具有法律約束力的承諾，我的團隊也將隨時準備協助你們在執行過程中的任何問題。
(Trump對製藥業發布信函要求藥品降價_截圖為寄送給AbbVie的信函 資料來源：Truthsocial)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
(該信函也導致製藥股一致走跌 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
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