美股動態

結論先行，競品估值修復測試溢價但優勢猶存lululemon athletica(露露檸檬)(LULU)收在207.81美元，漲1.44%。在UBS最新調查將Under Armour(安德瑪)(UAA)評為被嚴重低估、並上修前景的背景下，市場對運動服飾龍頭的溢價想像正受檢驗。短期看，競品若加速翻身，類

結論先行：波克夏完成世代交接，治理架構不變但執行節奏可望加快。Berkshire Hathaway(波克夏)(BRK.B)股價短線反應溫和，市場焦點轉向阿貝爾的資本配置、潛在股利策略與高層用人新布局。周四收在502.65美元、下跌1.15%，盤前續小幅回跌約0.3%，顯示投資人以觀望為主。延續分散治

結論先行，短多承壓長多仍待驗證Amazon(亞馬遜)(AMZN)收在230.82美元，單日回跌1.87%。在AI題材推升本益比後，市場對亞馬遜的評價開始分裂：Invictus Origin以估值與總經風險為由將評等降至Hold、目標價255美元；相對地，主流賣方仍看向300美元整數關卡。短線而言，評

服務動能成為股價關鍵，頭戴裝置策略轉趨保守Apple(蘋果)(AAPL)在週五盤中消息面交錯下，盤前一度走高約0.5%，但終場小跌0.31%收在271.01美元。市場焦點正由頭戴裝置轉向服務與可穿戴裝置的持續變現，蘋果擴大健康與健身內容、加深裝置與服務的綁定，被視為今年支撐獲利與估值的主軸；相對地，

【美股動態】PMI分化升溫，利率預期與循環股角力全球PMI回溫帶動美股風險偏好，降息時程預期趨於保守S&P Global最新製造業PMI顯示亞洲與部分歐洲回到擴張區間，景氣觸底回升的訊號增強，美股風險偏好改善，但聯準會降息節奏預期同步轉趨保守。製造業景氣的邊際回暖，有利支撐循環與價值類股表現，然由於

【美股動態】Tesla交車年減，市占遭比亞迪超車交車年減與市占下滑成市場核心焦點特斯拉(TSLA)第四季交車預估年減，全年動能承壓，市場共識聚焦需求轉弱與估值修正風險。據彭博彙整數據，特斯拉25年第四季交車約44萬輛，較前一年同期下滑逾一成，全年約160萬輛，恐連續第二年年減。與此同時，比亞迪(BY

Vistra股價回跌但AI基礎設施潛力無限Vistra Corp.(Vistra Corp.)(VST)近期股價表現不佳，收在162.62美元，較前一交易日下跌0.79%。然而，這家綜合能源公司在人工智慧(AI)基礎設施領域的潛力仍然引人注目。自2024年初以來，Vistra股價已飆升321%，主要

Bloom Energy的業務概況與競爭優勢Bloom Energy Corp.(布魯姆能源)(BE)是一家專注於設計和製造固態氧化物燃料電池系統的公司，該公司在氫能和燃料電池產業中具備顯著的競爭優勢。其主要產品Bloom Energy Servers利用固態氧化物技術，透過電化學過程將天然氣、生物

Oklo核能革命挑戰傳統能源Oklo Inc.（以下簡稱Oklo）目前處於核能產業的前沿，專注於開發先進的核裂變發電廠，稱為Aurora動力屋。這些動力屋採用金屬燃料快速反應堆技術，基於曾在Argonne國家實驗室運行30年的實驗增殖反應堆-II。Oklo的技術創新在於其動力屋能夠使用再生燃料，並設

結論先行｜出口許可落地短線利多，法規變數暫時鈍化TSMC(台積電)(TSM)證實旗下南京廠獲美國商務部核發年度出口許可，允許供應商在不需逐家申請個別許可的情況下，對南京廠提供受美國出口管制的物項。此舉直接降低流程摩擦與部件交期不確定性，對中國成熟製程營運是即時利多，有助穩定訂單可見度與產能規劃；但這