甲骨文(Oracle)的最新預測引發了市場對人工智慧的熱情，尤其對於專業晶片製造商博通(Broadcom)來說更是如此。甲骨文的收入預測顯示，AI工作負載的需求將持續，這讓投資人對於AI模型「訓練」階段之外的長期回報感到安心。投資人對於AI建設週期中的「推論」階段充滿期待，這一階段中訓練過的模型可以根據新數據進行預測和做出實際結論。市場早已預期推論階段的更高收益，而博通被視為主要受益者之一。博通是推論階段中被認為更具成本效益的晶片領導製造商，這對於尋求降低AI成本的超大規模運營商來說非常具有吸引力。

博通因甲骨文預測受益，股價上漲

博通的股價在週三上漲近10%，受益於甲骨文股價36%的飆升。Hightower Advisors的首席投資策略師兼投資組合經理Stephanie Link表示，博通是甲骨文預測的直接受益者。她指出，推論將成為下一個主要驅動力，而博通無疑是該領域的領頭羊。雖然輝達(NVDA)和超微(AMD)等公司也將受益，但Link認為博通並不像輝達那樣被廣泛擁有或理解。過去一年，博通的表現超越了輝達，她認為這是因為市場開始慢慢尊重和欣賞博通的成就。

博通股價表現強勁，業務多元化

博通的股價自年初以來上漲了56%，過去一年更是飆升超過145%。該公司在應用特定集成電路(ASICs)市場中處於領導地位，這些定制處理器主要用於AI推論和網路。與一般用途的GPU和CPU相比，ASICs在推論方面通常更具成本效益，因為它們在數據中心的功耗較低，且針對特定任務的性能高度優化，意味著每次推論請求的成本更低。

博通軟體業務和併購吸引投資人

Link強調博通的高毛利軟體業務和近期的併購是該股票的吸引力所在。博通的收入分為半導體硬體和軟體，其中約41%的總收入來自基礎設施軟體，包括ASICs、網路晶片和儲存控制器。由於軟體的開發成本較低且可帶來經常性收入，因此通常比硬體更具盈利能力。Link表示，博通的多元化業務使其更具吸引力，因為其AI、半導體、基礎設施和軟體等每個部門都超出預期，並且擁有約78.4%的行業領先毛利率。

甲骨文雲端基礎設施預測強勁

甲骨文在週二報告中意外宣布，其剩餘履約義務(尚未確認的合同收入)較前一年同期激增359%，達到4550億美元。甲骨文預計在2026財年雲端基礎設施收入將達180億美元，並預計2030財年年度收入將達到1440億美元。甲骨文董事長兼首席技術官Larry Ellison在公司財報電話會議上表示，AI推論市場將「遠遠大於」AI訓練市場。Ellison提到，許多人正在尋求推論能力，且需求量大，甚至有客戶要求「所有未被使用的推論能力」。他補充道，最終所有在訓練上花費的資金都將轉化為銷售的產品，即推論。

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