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頂級富豪轉向押注巴西與南韓股市ETF
隨著華爾街機構陸續提交 13F 報告，市場發現幾位重量級投資人在 2025 年第四季進行了顯著的資產配置調整，其中最引人注目的是資金流向新興市場。億萬富豪 Stanley Druckenmiller 的 Duquesne Family Office 在該季大舉買入約 350 萬股的 iShares MSCI Brazil ETF(EWZ) 及其買權。這項操作趕在今年初的漲勢之前，受惠於資金從美國成長股輪動以及美元指數走弱，該 ETF 年初至今已上漲 20%。與此同時，該基金清空了 Global X MSCI Argentina ETF(ARGT) 的持倉。另一方面，David Tepper 的 Appaloosa Management 則建立了 188 萬股的 iShares MSCI South Korea ETF(EWY) 新部位，該 ETF 自 2026 年第一季開始以來已飆漲約 35%。
科技七巨頭走勢分歧 老虎環球減碼但阿克曼重押
在人工智慧(AI)科技股的交易策略上，大型基金出現了明顯的分歧。老虎環球基金（Tiger Global）在截至 2025 年 12 月 31 日的三個月內，減持了 Microsoft(MSFT)、輝達(NVDA) 和 Amazon(AMZN)。這項操作似乎避開了部分風險，因為所謂的「科技七巨頭」年初至今表現疲軟，部分原因是市場對於 AI 資本支出熱潮後，企業獲利成長速度的不確定性日益增加。然而，並非所有基金都選擇撤退，Bill Ackman 的 Pershing Square 披露了一項價值近 20 億美元的重押，大舉買進 Meta Platforms(META)，顯示其對該公司前景仍具信心。
對沖基金進行科技持倉再平衡與調整
除了上述兩大基金外，其他科技導向的投資機構也在進行持倉再平衡。由 Philippe Laffont 創立的 Coatue Management 微幅削減了 Meta Platforms(META) 和輝達(NVDA) 的部位，但顯著加碼了 Netflix(NFLX) 和 Amazon(AMZN)。類似的操作也出現在 Paul Tudor Jones 的 Tudor Investment 基金中，該基金清空了 Meta Platforms(META) 的持股，轉而新建倉 Alphabet(GOOG) 的 C 類股。這些動作表明，對沖基金並非全面看空科技股，而是在 AI 與科技曝險中進行更廣泛的配置調整與汰弱留強。
波克夏建倉紐約時報與其他大佬動向
回顧 2025 年第四季，美股整體呈現緩步上漲格局，道瓊工業指數上漲 3.5%，標準普爾 500 指數上漲 2%，科技股為主的納斯達克綜合指數上漲 2.1%。在此期間，其他值得關注的機構動向包括：巴菲特旗下的波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）新建倉了紐約時報(NYT)；全球最大對沖基金橋水聯合（Bridgewater Associates）買進 Caterpillar(CAT) 和 Dell Technologies(DELL)，同時出清 AT&T(T) 和 Annaly Capital Management(NLY)。此外，Seth Klarman 的 Baupost 加碼 Amazon(AMZN) 並退出 PagSeguro(PAGS)；Dan Loeb 的 Third Point 則搶進 Chipotle Mexican Grill(CMG) 和阿里巴巴(BABA)。
