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威剛法說會宣布明年記憶體缺貨無疑，首季稅後純益達95.34億元
威剛(3260)在6日法說會上釋出樂觀展望，AI需求帶動記憶體賣方市場，上半年DRAM漲勢啟動，下半年NAND接棒大漲，明年缺貨無疑問。公司首季毛利率55.7%，稅後純益95.34億元，每股稅後純益30.05元，獲利大幅提升。第2季毛利率力求持平，營收4月再創新高，5、6月接單出貨樂觀，全年營運持續成長。庫存達400億元，多來自上游原廠，成本具優勢。
法說會詳細營運展望
威剛表示，AI大模型推論需求快速增加，記憶體供需轉向賣方，上半年DRAM價格率先上漲，下半年NAND需求擴大、供給缺口明顯，價格高機率大漲。公司首季底庫存364億元，4月底突破400億元，DRAM占55%、NAND占45%，NAND比重提升有利下半年受惠。中國大陸新增產能短期難蓋缺口，對報價影響有限。出貨策略控管價格，4月SSD出貨金額高於3月，DRAM小幅下滑。
市場反應與股價動態
法說會後，威剛股價表現反映市場關注。公司宣布買回庫藏股4,000張，首季每股純益超30元，但股價相對低估，藉此表達對第2季及下半年信心。客戶端包括新CSP客戶洽詢，惟優先長期合作客戶。整體記憶體景氣循環帶來更多機會，銷售策略維持穩定。
後續關鍵觀察點
投資人可留意第2季出貨量較首季增加情況，以及NAND下半年價格趨勢。庫存水位與成本競爭力為重點，明年記憶體缺貨預期需追蹤全球AI布建速度。中國產能變化及客戶合作進展，也值得持續關注。
威剛(3260)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面亮點
威剛為全球第二大記憶體模組廠，總市值1520.6億元，營業焦點在DRAM產品61.2%、NAND及其他38.8%，本益比5.7、稅後權益報酬率3.7%。近期月營收表現強勁，202604月營收10555.56百萬元，年成長169.51%，創歷史新高；202603月10536.85百萬元，年成長181.48%，亦創高；202602月7163.67百萬元，年成長114.3%；202601月8411.54百萬元，年成長198.92%，創高；202512月5809.83百萬元，年成長101.21%，創高。記憶體售價上漲及需求增加為主要驅動。
籌碼與法人觀察
近期三大法人買賣超呈現波動，20260506外資賣超1530張、投信買超100張、自營商買超268張，合計賣超1162張；20260505外資買超2885張、投信賣超7753張、自營商買超25張，合計賣超4843張；20260504外資買超168張、投信買超79張、自營商賣超339張，合計賣超91張。主力買賣超亦多為賣超，20260506主力賣超1132張，買賣家數差0，近5日主力買賣超-7.7%；20260505主力賣超4484張，買賣家數差17，近5日-8.2%。整體顯示法人趨勢分歧，集中度變化需留意官股持股比率0.66%。
技術面重點
截至20260430，威剛收盤436元，開盤468元、最高471元、最低433元，漲跌-19元、漲幅-4.18%、振幅8.35%、成交量38088張。近60交易日區間高點525元（20260319）、低點57元（20221230），近20日高點484元（20260428）、低點358元（20260420）。短中期趨勢顯示，收盤價低於MA5、MA10，位於MA20下方，呈現短期回檔壓力。量價關係上，當日成交量38088張高於20日均量，近5日均量較20日均量增加，顯示買盤參與度提升，但需注意量能續航。關鍵支撐位近20日低點358元，壓力位近20日高點484元。短線風險提醒，股價乖離MA60較大，過熱跡象需防範修正。
總結
威剛法說會強調記憶體賣方市場延續，首季獲利亮眼、第2季出貨成長，庫存策略有利成本。投資人可追蹤NAND下半年動態及法人買賣變化，技術面留意支撐壓力與量價配合。整體營運具延續性，但市場供需波動為潛在風險。
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