DELL

圖/Shutterstock慧與財政季度劃分方式：FY25Q2 為 2025 年 3 至 5 月、FY25Q3 為 2025 年 6 至 8 月，依此類推。慧與(HPE)將於美東時間 9 月 3 日盤後公布 FY25Q3 財報。公司正處於 AI 基礎設施與雲端轉型的關鍵時刻：AI 伺服器訂單與 Gr

圖/Shutterstock戴爾科技(DELL)於 8 月 28 日公布 FY26Q2 財報，營收與 non-GAAP EPS 雙雙優於市場預期，並上調全年財測，展現 AI 伺服器帶動的強勁成長動能。不過，毛利率與營業利益率卻不如預期，顯示在銷售規模快速放大的同時，獲利能力正面臨壓力。消息公布後，股

圖/Shutterstock上週美股延續漲勢後回檔，本週聚焦就業數據與AI龍頭財報上週美股先強後弱，標普500指數週四刷新歷史高點後，週五因PCE通膨數據壓力及科技股獲利了結賣壓，指數回跌，僅羅素2000小幅收紅。聯準會主席鮑爾在Jackson Hole釋出鴿派訊號，市場對9月降息預期升溫，推升中小

大盤解析法國總理巴伊魯宣布 9/8 將舉行信任投票，工會也在 8/29 發動全國大罷工，進一步加深市場對歐洲政治風險的擔憂。加上烏俄戰爭持續帶來不確定性，上週五歐洲股市全線下跌並連帶拖累美股期貨在歐洲時段走低。另外，美國 7 月核心 PCE 通膨月增率持平於 0.3%，年增幅度雖較前值 2.8% 提

華爾街本週因半導體業績不佳，儘管經濟數據向好，仍錄得輕微損失。標準普爾500指數下跌0.1%。本週五，華爾街面臨了一波小幅的回撥，主要受到半導體公司財報不如預期的影響。雖然期間發布的經濟資料顯示出積極的趨勢，但這些正面的訊息無法抵消投資者對於晶片製造商盈利狀況的擔憂。根據市場資料，標準普爾500指數

戴爾(Dell)股價今日早盤下跌7%，這一跌幅令人意外，因為該公司剛公布的財報顯示，其營收和每股盈餘均超出預期。此外，戴爾將全年營收預測上調40億美元，並將全年每股盈餘預測中位數從9.40美元提高至9.55美元，這些數據均高於市場共識。AI伺服器訂單減少儘管戴爾在多項財務指標上表現優異，但其AI伺服

戴爾(Dell)在最新季度的財報中雖然超越了華爾街預期的營收和每股盈餘，但在盤後交易中股價仍下跌超過5%。主要原因是其第三季每股盈餘預測低於市場預期。戴爾預計第三季每股盈餘為2.45美元，低於LSEG預測的2.55美元。然而，第三季營收預測為270億美元，高於市場預期的261億美元。戴爾表示，由於季

戴爾(Dell)股價在週五盤前交易中下跌近6%。儘管全年展望樂觀，但季度利潤預測疲弱且第二季毛利率低於預期，影響了市場情緒。隨著對人工智慧計算需求的增加，戴爾、慧與科技(HPE)和超微電腦(SMCI)等公司受益，但生產這些伺服器的高成本和激烈競爭壓縮了利潤率。戴爾優先滿足AI伺服器訂單，而非維持利潤

戴爾在最新公布的第二季度財報中，儘管營收達到297.8億美元，高於分析師預期的291.7億美元，但其股價在盤後交易中仍下跌約4%。每股盈餘為2.32美元，同樣超過分析師預測的2.30美元。然而，根據StreetAccount的報告，戴爾的非GAAP毛利率和營業利潤率均低於市場預期，這成為股價下跌的主

戴爾在最新財報中展示了強勁的業績表現，基礎設施解決方案部門的收入增長44%，達到創紀錄的168億美元。這一增長主要受益於人工智慧伺服器銷售的推動，顯示出戴爾在AI市場的競爭力提升。人工智慧伺服器銷售助力戴爾增長戴爾科技在AI伺服器銷售方面取得了顯著進展，這不僅提升了公司的市場地位，也增加了投資人的信