裕隆(2201)

今年初阿格力推坑老編換車升級到Hyundai Tucson L，前陣子還特別拍了老編的新車開箱影片（點我），整台車無論是乘坐或是操駕手感真的都非常不錯。唯一美中不足的就是當時和老編完全忘記要研究Hyundai在台灣的代理商，也就是今天要和大家分享的三陽工業(2206)。

擠進台灣前1

圖/裕隆汽車

【台股研究報告】裕隆(2201)結論與建議
裕隆(2201)第二季受到轉投資新安東京海上產險認列防疫險損失（含賠款準備提列）290億元拖累，第二季業外損失約53億元，稅後虧損38.86億元，EPS為-3.89元，差於預期。且因為新安東京防疫相關保險商品共承保約91

受防疫險衝擊，裕隆(2201)前(8)日跌逾5%
裕隆(2201)前(8)日下跌5.4%，主要受到轉投資新安東京海上產險認列防疫險損失（含賠款準備提列）290億元拖累，上半年每股虧損1.85元差於預期。僅管我國車市復甦，7月銷量達3.8萬輛，月增17%，年增0.3%，加上裕日車下半年將推出多款

除權息旺季的七八月已經過了一半，今年大家股利收穫如何呢？今年儘管是熊市年，但是無損我對股利再投入的堅持。因為存股的最大目的不是現在賺多少錢，而是幾十年後你靠什麼賺錢。當持股成本隨著股利領取降低，那就能面對股市的震盪，不再隨著價格讓心情高低起伏，而股利再投入就是一個能降低持股成本的方法。因此在熊市時，

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雖然2022上半年受到疫情影響，出現物流不順及供應鏈斷鏈的現象，導致中、台車市成長皆不如預期，但隨著逐漸解封及中國出台優惠車市政策，將有望使下半年的消費需求反彈。今天就讓我們分析一下裕隆(2201)這間公司吧。
公司簡介
裕隆(2201)成立於1953

裕隆(2201)前(11)日上漲3%，收復10日均線，投信大買。裕隆6月營收65.15億元，月增17%，年增22%，主要受惠子公司裕融企業(9941)業績維持高檔表現，以及國內車市回溫。國內6月新車掛牌總數月增6%，年增近17%，銷量成長主要受到6月疫情趨於穩定，加上各品牌推出促銷刺活動激市場買氣所

裕隆(2201)昨(21)日大漲9.8%，外資自5月中旬以來大舉加碼，股價續創波段新高。裕隆主要獲利來源為子公司裕融企業及集團旗下裕日車貢獻，裕融企業5月營收改寫歷史單月新高，獲利也創同期新高，持續挹注裕隆營收、獲利成長動能。裕日車在台銷售下半年可望受惠疫情趨緩、晶片短缺好轉及改款車推出，中國車市下

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結論與建議
展望2022年，裕隆(2201)受惠子公司裕融企業營收、獲利成長延續，挹注裕隆2022年營運動能，而業外裕日車中國轉投資事業在中國振興政策助攻下，下半年營收、獲利動能回升，間接推升裕隆獲利表現。預估裕隆2022年獲利成長25%，EPS為

裕隆(2201)近期股價持續沿五日線上漲，昨日外資再加碼1916張，近十日外資買超近18000張，籌碼面受外資買盤青睞，主要原因為裕隆今年獲利表現有望提升。裕隆近年本業體質調整有成，加上子公司裕融企業營收、獲利優於預期，且好表現仍將延續，挹注裕隆獲利成長動能。展望2022下半年，旗下裕日車大陸轉投資

熟悉阿格力的老讀者應該都知道，阿格力對租賃產業情有獨鍾，主要就是租賃產業的營運具備了合約保護的特性，除了保障每個月持續貢獻營收，以及愈來愈多的合約帶來的堆疊性。最近阿格力留意到租賃三雄中的裕融(9941)股價正式超越租賃龍頭－中租（5871），從租賃二哥躍居大哥。裕融近期究竟發生了什麼事情？阿格力幫