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貝森特：台灣生產99%先進晶片，美國須「去風險化。」
昨(27)日美國財政部長貝森特(Scott Bessent)接受Fox Business的採訪時，被詢問到是否考慮入股NVIDIA時，表示：「我不認為NVIDIA需要財務支持。所以這似乎不在考量範圍內。但是會不會有其他產業需要重塑，比如造船業？當然，有可能會有這樣的情況。而這些都是我們必須 在美國保持自給自足的關鍵產業。在過去20、30、40年裡，這些產業都被忽視了。而我多次說過，COVID唯一的好處就是，它成了一個測試版，讓我們看到如果進入實際戰爭，或者被切斷來自某些產業的供應時，會發生什麼事。想一想，80~90%的製藥前驅原料是在海外生產的，這是完全不能接受的。因為正如我們在 COVID 期間看到的，那些製造國會把產品 留給自己使用。」
(Bessent表示不認為NVIDIA需要財務支持，但其他需要重塑的產業可能會 資料來源：Fox Business)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
被詢問到是否考慮入股國防公司時，表示：「我不確定我們是否需要持有國防公司的股份。我們會看看這些國防公司是否真正履行它們的使命，是否能為美國軍方提供充足且及時的交付，而不是可能過度強調股東利益。想想波音公司發生了什麼事，它曾是我們最偉大的美國企業之一。他們沒有把錢花在研發和新飛機的開發上，反而進行了大規模的股票回購。結果CEO離職時帶走了2.5億美元，一位失敗的CEO，讓美國最偉大的公司之一癱瘓了好幾年。所以，我們確實必須思考，對於所有這些公司來說，他們的使命究竟是什麼。」
(Bessent表示國防公司會留意是否過度強調股東利益，能否及時交付美軍訂單 資料來源：Fox Business)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
對晶片在台灣製造的部份表示：「我認為其他半導體公司表現得不錯，但問題是，最終我們落在一個局面：全球99%的先進晶片都在台灣生產。這是一個自阿拉伯石油禁運以來前所未見的國家安全風險。我們必須在美國經濟的若干面向上進行去風險化(de-risk)。正如你所說，川普(Donald Trump)總統是一位商人，而且非常以解決問題為導向。對我來說，難以想像歷屆政府居然任由這些戰略風險存在，卻毫無作為。在本屆政府中，有一群人，由川普(Donald Trump)總統領導，他們堅信：如果到了2029/01月我們卸任時，還沒有為美國經濟去風險，那麼我們就是失敗了。而我們絕不會失敗。」
(Bessent表示全球有99%的先進晶片都在台灣生產，美國需要去風險化 資料來源：Fox Business)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
Fed官員部分，紐約聯儲主席威廉姆斯(John Williams)昨(27)日接受CNBC Television採訪時，對於聯儲局理事Lisa Cook被解任的部份表示：「就我個人而言，我曾與Lisa Cook共事過，在她擔任聯準會理事會成員期間，她始終展現了誠信與對聯準會使命的投入。她是一位備受尊敬、極具聲望的經濟學家。但我認為更大的格局是，聯準會、中央銀行的獨立性極其重要。這種重要性不是因為方便或其他原因，而是因為我們從歷史與經驗中都知道，獨立的中央銀行能帶來低通膨，以及經濟與金融的穩定。
我們也知道，聯準會的架構就是設計來確保決策者能獨立制定政策，做出長期決策，影響的是經濟的長期發展，而不受短期政治壓力的左右。這一點非常非常重要。至於你問的：如果總統能基於指控就開除某人，是否會威脅到聯準會的獨立性？我還是要重申，獨立性的重要性。這一點已經在全球被證明是有價值的。」
(Williams重申Fed、央行的獨立性極其重要 資料來源：CNBC Television)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
對於GDP放緩、薪資成長放緩部分，則表示：「確實如此。GDP 成長在今年上半年已經放緩，大約以1.25%的年化成長率，相比去年大約2.5%。我預期這個趨勢會持續到今年底。不過，這是一個放緩的經濟，而不是停滯的經濟。我們看的是一組廣泛的指標，我認為我們看到的是經濟正在經歷一種調整過程，部分是疫情後的持續調整，部分是對一些政策變化的調整，包括貿易政策。所以我認為這是持續進行中的事情。我非常密切關注所有指標，包括勞動市場和消費支出。我的看法是，經濟正在成長，而且會在今年全年繼續成長，可能以1%~1.5%的年化率成長，比去年慢一點，但仍然保持正向動能。當然，我會非常仔細觀察數據。」
(Williams表示經濟的確放緩，但並未停滯 資料來源：CNBC Television)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
對於就業市場部分表示：「你提到我形容就業市場『穩健』，但我們也看到經過大幅修正後，平均每月僅新增3.5萬個工作。你會問，我怎麼能說就業市場還算穩健呢？這裡其實是兩個不同的問題，我分別回答：
首先，當我說勞動市場是穩健的，我的意思是整體狀態。失業率在4.2%，這在歷史上仍然是相當低的水準。再看其他指標，例如家庭調查、企業調查，像是找工作是否容易、企業招人是否困難，這些也都顯示勞動市場仍然算是穩健。還有像是離職率(quits)、聘僱率(hires)等數據，也支持這個看法。
(Williams表示離職率、聘僱率等數據表現，支持勞動市場穩健說法 資料來源：CNBC Television)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
當然，我們確實看到新增就業成長放緩，正如你提到的。我認為這部分是因為勞動供給的減緩。大家都知道，現在勞動力人口成長速度放慢，因為移民速度大幅減緩。所以我們同時看到需求放慢、供給也放慢。
難題在於判斷到底是需求放緩得更多，還是供給放緩得更多。檢驗這點的方法就是觀察失業率。失業率大致維持在4%出頭的低位，過去12個月幾乎沒有太大變化。其他指標則顯示，過去一年情況有些溫和的走弱，但整體而言，勞動市場仍然算是穩健的。」
(Williams表示就業市場最大的難題在於如何判斷，是需求還是供給放緩的更多 資料來源：CNBC Television)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
對通膨部份表示：「如果盡量把關稅的直接影響排除在外，我們這幾年確實看到通膨逐步下降。現在下降得很緩慢，而要精確分離關稅效應與其他因素其實很困難。我們看到住房成本的通膨在放緩，但在『服務業(扣除住房)』這部分，最近並沒有放緩，所以我會密切關注這些數據。根據現有的CPI和PPI，市場預估核心PCE通膨大約會落在2.9%。其中可能有0.4~0.5個百分點來自關稅的影響，但其餘部分仍然高於我們2%的目標。雖然通膨在下降，但速度非常慢。」
(Williams表示住房通膨放緩，但服務業部分沒有，所以近期會關注服務業通膨 資料來源：CNBC Television)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
對降息部分則表示：「在我看來，如果經濟能如我所預期的那樣發展，也就是說在調整關稅因素之後，通膨在未來幾年持續下降，經濟保持相對良好的平衡，那麼我確實認為在某個時點，我們需要將利率逐步調整至更接近正常或中性水準。目前我們的政策依然處於溫和偏緊的立場。從證據來看，經濟正在逐步放緩，正如我們所討論的，通膨也在逐步下降。因此，如果一切發展如我所希望，能同時達到最大就業與物價穩定的目標，那麼我確實認為逐步降息是合適的。不過，一切必須以數據為依據。我們需要觀察通膨的變化，也要觀察勞動市場的狀況，並且要衡量實現目標時風險的平衡點。」
(Williams表示能同時達到就業、物價穩定，那麼降息是合適的，但一切以數據為準 資料來源：CNBC Television)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
在通膨與就業的平衡風險上表示：「目前通膨就業的平衡風險上，這兩者其實正在逐步回到平衡的狀態。你知道，之前通膨非常高，那時我們的首要任務就是把通膨壓下來。而在過去一年裡，我們確實看到勞動市場逐步降溫。我們希望避免勞動市場過度疲弱，但同時也要確保經濟能保持良好平衡，使通膨回到2%的目標。我認為目前這兩個目標正在靠近平衡，但我們仍必須密切觀察數據，並依據數據來決策。
(Williams表示目前通膨就業逐步靠近平衡，但仍需觀察數據並依據數據來做決策 資料來源：CNBC Television)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
我們的政策目前仍然是溫和偏緊的，對經濟和通膨施加了一些下行壓力，這是合適的。問題是：我們是否需要維持目前這麼大的緊縮力道，還是可以稍微減輕？我認為我們必須盡最大努力，隨著時間推進，適度調整政策，以確保能實現最大就業與物價穩定的雙重目標。」
(Williams表示目前政策溫和偏緊，對通膨和經濟施加部分下行壓力 資料來源：CNBC Television)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
對於9月利率會議部分表示：「對我來說，每一次會議都是『實質上有效的選項』，我們正逐步看到風險更趨平衡，而我們需要觀察數據如何發展。我對經濟的前景相當樂觀。我認為我們目前處於一個不錯的位置，能夠讓失業率維持在約4%出頭的低水準，同時讓通膨在未來兩年內回到2%。」昨(27)日美股四大指數全數收漲，漲幅介於0.21%~0.32%。昨(27)日無重點經濟數據公布，美元指數終場收跌0.05%，多空續爭月線，數據部分本週留意今(28)日當週初請領失業金人數、美國第二季實質GDP年化季率修正值、美國7月成屋簽約銷售指數月率，週五(29)美國7月核心PCE物價指數、美國7月個人支出、美國8月密西根大學消費者信心指數終值。
(Williams表示目前利率處於不錯的位置，並對經濟前景看法樂觀 資料來源：CNBC Television)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
等待美國GDP、PCE數據，金市月線上震盪墊高
金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮尚未改變(6月CPI、PPI無復甦跡象)，中國兩會對2025經濟成長率預期目標仍訂在5%，但中國「內需不足，失業仍高(2025畢業生人數預期續創新高仍不利2025就業市場<7月畢業潮>)，寫字樓空置率居高不下(2Q25上海寫字樓空置率仍不理想)」等根本問題並未解決，雖有AI浪潮為科技業帶來重新估值的前景，仍須留意資金集中在科技股，但金、傳板塊相對難有提振的風險，恆生今(28)日熄火收跌失守月線，上證今(28)日收漲，於10線上取得支撐後上探5日線，
(恆生指數日K 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
昨(27)日美元指數終場收跌0.05%，多空續爭月線，確認站穩月線後，相對限制美元計價的金市多方表現空間，2、3、5年期美債殖利率收跌，失守8月以來的區間前低，相對提振不孳息的金市多方力道，加上俄烏爆發衝突不利和談前景，市場等待今(28)日美國第二季實質GDP年化季率修正值，明(29)日美國7月PCE物價指數，昨(27)日黃金/美元終場收漲0.11%，以3,397.31元/盎司作收，續於月、季線上震盪消化前壓。
(黃金/美元日K 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
俄烏衝突打壓和談前景，美、布油10日線有守
油市上，供給面部分，OPEC 07/03公布的新聞稿顯示：OPEC同意逐步取消降產，並且川普(Donald Trump)過往06/23時更曾經直接於自家媒體Truthsocial上公開貼文要求能源部鑽井，以增產頁岩油的方式出手干預油價，皆加重市場對供過於求的觀望；需求面上，05/26為美國陣亡將士紀念日，至09/01勞動節為北美駕車旅行旺季，隨時間靠近09/01，需留意需求減弱的預期逐步削弱原先支撐，
庫存數據部分，
API當週庫存數據錄得-97.4萬桶，高於市場預期的-172.5萬桶，與前值的-241.7萬桶，
汽油庫存錄得-206萬桶，高於市場預期的-257.5萬桶，低於前值的-95.6萬桶，
精煉油庫存錄得-148.8萬桶，低於市場預期的130.5萬桶，與前值的53.5萬桶，
EIA當週庫存數據錄得-239.2萬桶，低於市場預期的-186.3萬桶，高於前值的-601.4萬桶，
汽油庫存錄得-123.6萬桶，高於市場預期的-215.4萬桶，與前值的-272萬桶，
精煉油庫存錄得-178.6萬桶，低於市場預期的88.5萬桶，與前值的234.3萬桶，
汽油產量錄得42.7萬桶/日，高於前值的-25.9萬桶/日，
精煉油產量錄得-11.3萬桶/日，低於前值的19.3萬桶/日，
在庫存數據帶來的支撐，以及俄烏衝突再起，打壓和談前景預期的背景下，昨(27)日美、布油終場分別收漲0.87%、0.66%，10日線有守，
短期格局仍宜持續留意俄烏和談進展，與俄烏和談後是否美、歐放寬對俄制裁，令俄油重返油市，中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。
上調財測預期，Kohl's股價大漲24.00%
S&P500指數11大板塊漲9跌2，能源、資訊科技2大板塊終場分別收漲1.12%、0.54%，表現較佳，醫療保健、工業2大板塊終場分別收跌0.06%、0.01%，表現較弱，
成分股中，Albemarle、Datadog終場分別收漲7.54%、4.29%，表現最佳，Paramount Skydance、SBA Communications Corp終場分別收跌6.50%、4.89%，表現最弱。尖牙股部分，Meta跌幅0.89%，Amazon漲幅0.18%，Netflix跌幅0.21%，Apple漲幅0.51%，Alphabet漲幅0.13%，
道瓊成分股漲多跌少，Salesforce、Chevron終場分別收漲2.63%、1.19%，表現最佳，Merck & Co.、Nike終場分別收跌1.08%、0.75%，表現最弱。費半成分股漲多跌少，Intel、Monolithic Power Systems終場分別收漲2.05%、1.84%，表現最佳，Entegris、Microchip終場分別收跌1.90%、1.43%，表現最弱。
值得留意的是，百貨公司Kohl's昨(27)日公布2025財年第二財季營運報告，淨銷售額33.47億美元，年減5.1%，可比銷售額年減4.2%，毛利率39.9%，年增0.3個百分點(受惠自有品牌滲透率提高、產品組合優化、強勁庫存管理帶動)，營業利益2.79億美元，年增68.07%，營益率7.9%，年增3.43個百分點，淨利1.53億美元，年增97.68%，稀釋EPS 1.35美元，年增1.28倍，庫存金額30億美元，年減5%，
(Kohl's 2025財年第二財季營運簡明表 資料來源：Kohl's)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
臨時首席執行官Michael Bender表示：「Kohl's 第二季度的業績證明了我們在2025年計劃方面取得的進展。這使得銷售業績超出了我們的預期。雖然這些計劃顯然已開始引起客戶的共鳴，但我們的團隊仍將專注於在今年剩餘時間內，在充滿挑戰的經濟背景下，實現持續改進。除了營收成長外，本季我們還嚴格規範地管理業務。我們提高毛利率，減少庫存，並降低費用，最終實現了穩健的第二季收益。」
(Kohl's 2025財年第二財季營運簡報_Page12_毛利率與銷售費用表現 資料來源：Kohl's)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
此外，本次簡報中也提及，Kohl's考量關稅和通膨擠壓家庭預算，Kohl's在第一波推出的品牌績效有所改善後，擴大符合優惠券資格的產品範圍，並透過Kohl's Rewards(購物回饋，每次購物均可獲得5%獎勵，換言之，就是每消費100美元可獲得5美元的回饋)和Kohl's Cash(返現優惠券，每單筆交易金額達50美元，可獲得一張價值10美元的優惠券)計劃，簡化優惠訊息傳遞並提供引人注目的高性價比產品，計劃減少部分因關稅大幅漲價的品牌訂單，並確保自有品牌保有實惠價格。
前景展望部分則提及，淨銷售額年減預期區間落在5~6%，對比原先預期的年減5~7%的區間，有所收斂，調整後營益率預期區間為2.5~2.7%，調整後攤薄EPS預期區間落於0.50~0.80美元；昨(27)日在財報利多帶動下，Kohl's股價向上跳空大漲24.00%，突破08/14前高
(Kohl's 2025財年第二財季營運簡報_Page16_2025財年展望更新 資料來源：Kohl's)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
(Kohl's日K 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
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