世芯-KY（3661）近日受到市場關注，主要因其在AI需求帶動下的營運展望。根據最新數據，世芯-KY第二季營收季減12.7%、年減32.6%，但單季稅後純益達12.4億元，每股純益（EPS）為15.3元。儘管面臨產品周期末端的挑戰，第三季預期將藉由CSP客戶三代晶片的NRE認列，以及第四季車用ADAS晶片和虛擬貨幣案件的量產，帶動營收增長。

營收背景與未來展望

世芯-KY在第二季的營收主要由IDM客戶的5奈米產品支撐，這部分有助於提升毛利率。展望下半年，儘管兩大客戶的產品已走向生命周期末端，第三季有望因CSP客戶的NRE認列而帶來營收增長，第四季則將受益於車用ADAS晶片及虛擬貨幣案件的量產。這些因素讓市場預期下半年營收和獲利表現將優於上半年，並確認營運谷底已在第二季出現。

市場對世芯-KY的反應

在股價表現方面，市場對世芯-KY下半年營運的看法偏正面，主要因AI需求的強勁預期。此外，權證發行商也建議投資人可以考慮選擇價內外10%以內、有效天期四個月以上的商品，參與世芯-KY後市的潛在成長。

未來觀察與風險提醒

未來，世芯-KY的營運表現將取決於CSP和IDM客戶的需求動向，以及車用和虛擬貨幣市場的發展。投資人需密切關注這些領域的市場變化，以評估世芯-KY的持續成長潛力。儘管目前預期樂觀，仍需警惕總體經濟不確定性可能帶來的風險。

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