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資料日期：2025.07.24
瘦瘦針引爆生技股行情：GLP-1市場潛力再擴大
隨著「瘦瘦針」（GLP-1受體促效劑）應用領域的拓展，以及重量級發明人霍斯特（Jens Juul Holst）在亞洲生技大會中的最新發言，全球市場再次將目光聚焦在GLP-1藥物所引領的減重與抗共病療法趨勢之上。台灣生技股中與GLP-1相關的新藥公司，近期股價熱度持續升溫，形成電子與AI題材外的資金新避風港。
GLP-1瘦瘦針市場新突破，引發第二波投資熱潮
GLP-1類藥物原本主攻糖尿病與肥胖症治療，如今在多重共病整合治療（如腎病、心血管、癌症風險、失智症等）展現高度應用潛力。發明人霍斯特指出，GLP-1除了延緩糖尿病併發症外，對於失智症、非酒精性脂肪肝、酒精成癮甚至某些癌症均具治療效果，預示GLP-1藥物將由「瘦身市場」正式進軍「慢性病整合醫療市場」，引爆全球第二波市場量能。
法人分析，這將對國內多家專注GLP-1領域的藥廠形成重大利多，尤其是已投入GLP-1藥物研發與商轉的廠商，如 奧孟亞(7776)、康霈（6919）、神隆(1789)、北極星藥業（6550） 等，將在技術突破與臨床進展中持續獲得關注。
康霈*(6919)：瘦瘦針新星＋資金寵兒
- 康霈*(6919)的CBL-514新藥為全球首創針對「腹部皮下脂肪減少」的非侵入式藥物
- 技術面：康霈*(6919)呈現出「短多長多」的格局
- 拆股後，短線康霈*(6919)出現主力拋售的情況，不過整體股價表現仍偏多看待
基本面
康霈*(6919)主打的CBL-514新藥為全球首創針對「腹部皮下脂肪減少」的非侵入式藥物，與美國FDA同意的Phase 3設計（SUPREME-01）讓其未來遞交NDA機會大增。若成功上市，將打破現行醫美藥物只能標示「改善外觀」的限制，商業潛力極高。
技術面
我們再來打開《籌碼K線》觀察康霈*(6919)短線、長期的技術線型。因康霈*(6919)拆股1拆10，我們必須切換至還原K線來觀看。我們先從還原日Ｋ線圖來觀察短線，股價仍然持續走強，多條均線也開始發散且上揚，正在走短線強勢格局。
再切換至還原月Ｋ線圖來觀察長期，股價在長周期也是偏向多方格局，長線來看有望持續向上攻擊。
從上述技術線型可得知，康霈*(6919)呈現出「短多長多」的格局，後續觀察主力是否持續買超，持續性的拉抬個股。
籌碼面
我們再打開《籌碼K線》，來觀察康霈*(6919)的籌碼狀況，可以注意到主力在拆股後大舉拋售手上持股，買賣家數差為正數，籌碼趨向分散。進一步觀察法人動向，外資賣超，而投信則是買超進場。大戶持股比率也是偏多訊號：大戶持股增加、散戶持股減少。
再看到細部籌碼，我們切換至「籌碼日報」，根據近60日的統計數據，顯示出主力動向近一季小賣，從主力買超排行榜來看，買超第一的主力為「台灣摩根士丹利」，買超 5,908 張康霈*(6919)，進一步觀察主力進出，此主力在拆股後大舉拋售獲利了結此股。
特別的是，從股東名冊可以看到，市場上有名的航海王（張濬安），也在其中。
這些籌碼指標，顯示出外資、投信、主力、大戶、特定大戶，波段角度都是相當青睞康霈*(6919)。雖然近期拆股後籌碼有較為鬆動，不過整體股價表現仍偏多看待。後續短線上消化完利空，觀察這些主力若仍站在買方，或有更多的主力買超進駐，就可期待後續的整體表現。
北極星藥業（6550）
- 北極星藥業（6550）：亞洲少數切入該領域的原料藥供應商
- 技術面：北極星藥業（6550）呈現出「短空長空」的格局
- 主力賣、外資賣、大戶減，整體尚未有明顯主力進場。持續關注後續動向
基本面
北極星藥業（6550）與美國減重藥商簽署供應合約，切入GLP-1藥物關鍵中間體與原料藥生產。據法人說法，北極星將供應GLP-1前驅原料與關鍵中間體，切入毛利率高、成長性強的減重藥供應鏈。預期最快下半年進入明顯貢獻期，2026年起開始穩定放量。目前產品組合包括抗生素、肝炎藥、止痛藥、癌症用藥等，進入高價特殊原料藥（如GLP-1）後，毛利結構將優化。若GLP-1營收成為主力，有望從成長股轉型為高獲利股。
技術面
我們再來打開《籌碼K線》觀察北極星藥業（6550）短線、長期的技術線型。我們先從日Ｋ線圖來觀察短線，股價短線上偏弱勢，上方仍有多條壓力，低檔盤整震盪格局。
再切換至月Ｋ線圖來觀察長期，股價在長周期也是偏向空方格局，股價從剛上市櫃的噴漲後，近兩年隨之滑落，目前在相對低檔盤整震盪，仍然尚未有較多的買盤出現。
從上述技術線型可得知，北極星藥業（6550）呈現出「短空長空」的格局，後續觀察此事件利多是否有帶動主力開始買盤進場，進而開始拉抬北極星藥業（6550）此個股。
籌碼面
我們再打開《籌碼K線》，來觀察北極星藥業（6550）的籌碼狀況，可以注意到主力賣超，買賣家數差為正數，籌碼趨向分散。進一步觀察法人動向，外資短線上進出，沒有明顯的方向。而投信則是沒有介入。大戶持股比率也是偏空訊號：大戶持股減少、散戶持股增加。再看到細部籌碼，我們切換至「籌碼日報」，根據近60日的統計數據，顯示出主力動向近一季小賣。
這些籌碼指標，都顯示出外資、主力、大戶，波段角度都還是未青睞北極星藥業（6550），都尚未看到明顯的買盤進場。因此後續觀察GLP-1新藥題材是否真的有望帶動北極星藥業（6550）的營收獲利，進而使主力進場買超，帶動股價上漲，開啟多方格局。
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總結
GLP-1新藥題材將續熱，瘦瘦針不再只是減重產品，而是跨足糖尿病、癌症、失智與成癮等多重醫療需求的未來關鍵藥物平台。在亞洲生技大會掀起新一波熱潮後，相關個股如康霈*將持續受資金與題材追捧，成為台股生技族群中最具爆發潛力的主流標的。
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