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大家好，我是好葉，陪你一起學習學校沒教的知識。
最近金融圈都在議論紛紛——川普正在考慮提前公布下一任聯準會主席人選，而且最快會在今年夏天就公布了！
現任聯準會主席鮑威爾的任期明明到2026年5月才結束，川普卻打算提前這麼多個月宣布，他到底在急什麼？這並不只是單純的提前秀肌肉，而是暗藏著滿滿的心機！
實際上這不單只是人事變動，還可能左右市場預期，讓利率走勢開始被熱烈討論！
這招不只讓現任主席鮑威爾的政策空間瞬間縮水，也讓投資人開始猜測，會不會迎來一波「川普式」的超級寬鬆貨幣政策。
接下來，我們會拆解這個消息背後的意義，分析鮑威爾和川普各自的政策立場，還有這個提前提名會如何影響股市波動。
聯準會主席為何重要？
要知道為什麼聯準會主席這個位置這麼重要，我們就得先認識聯準會 Federal Reserve（簡稱 Fed）到底是什麼。
聯準會其實就像美國經濟的指揮中心，負責掌控整個國家的經濟命脈。
而聯準會有三大重要任務：
一、控制通貨膨脹，確保物價不會失控，讓大家的荷包不會一天比一天縮水。
二、穩定就業與經濟成長，讓人們有工作賺錢、企業能持續發展。
三、維持金融體系的穩定，避免金融市場出現大幅波動。
在這當中，調整利率就是聯準會最重要的政策工具之一。
當聯準會降低利率，借錢成本變低，大家會更願意買房、消費或投資，股市通常會跟著上漲，經濟活動也因此升溫加快。
但這招也不是沒有風險的。當利率太低就會容易引發通膨，就像家裡暖氣開太大，室內溫度會持續攀升，讓人感到不舒服。
反過來說，當聯準會提高利率，借貸成本變高，股市可能會因資金收緊而受到壓力，經濟增長放緩，但這就能抑制物價持續上漲。
所以聯準會主席每一次的發言和政策決策，就像是操縱經濟引擎的方向盤，不止直接影響金融市場的走勢，也牽動你我日常生活中的房貸利率、信用卡利息，甚至是投資人的盈虧。
這也是為什麼聯準會主席在記者會上的每句話都會被「逐字解讀」，市場分析師們甚至會細品他用的詞語順序，連他停頓的長短都拿來猜測。
簡單來說，聯準會主席不僅是金融圈的風向標，更是美國經濟健康的守護者。
川普為什麼急著提名換人？為的是提前拔掉鮑威爾這顆「定時炸彈」
其實，川普和鮑威爾的恩怨早就不是秘密了。
鮑威爾從2018年被川普任命開始，一路走來經歷了巨大的角色轉變！
鮑威爾在剛上任時是保持「寬鬆」貨幣政策態度的。尤其在疫情期間，聯準會大印鈔票來救經濟，這一波前所未有的刺激政策，短期內穩住了市場信心，但這其實也埋下日後通膨飆升的隱憂。
隨著疫情逐漸受控，鮑威爾不得不轉變立場，走向「緊縮」路線。他開始大幅升息，為的就是壓制因為超量流動性而引發的高通膨。
圖：美國聯邦基金利率
也因此鮑威爾成為兩極評價的焦點：有人認為他是經濟穩定者，成功防止金融危機；也有人炮轟他是通膨的罪魁禍首，讓物價高漲無法止息。
像川普就不滿鮑威爾的升降息步調，不是嫌棄鮑威爾太快就是嫌棄太慢。
川普的立場
那麼川普現在對利率的態度是非常明確和強硬的。從一月上任至今，川普至少已經公開施壓，要鮑威爾降息17次了！
川普之所以不停喊話要降息，其實背後藏著一個非常現實的壓力：美國政府的債務，真的太大了！
當前美國國債總額已經突破36兆美元，而根據美國國會預算辦公室（CBO）的預估，2025年美國要再融資高達9.2兆美元的債務，光是6月就有6.5兆美元會到期，這些都是真金白銀要還的錢。
而利率高低，就決定了政府每年得付多少利息。根據美國財政部長貝森特的說法，利率每下降一個基點（0.01%），政府就能少付10億美元。
川普更是宣稱，如果利率下降2到3個百分點，美國每年就能節省8,000億美元！川普主張要是之後情況變差，到時再提高利率就好了。
對川普而言，降息不只是經濟政策，更是幫政府「止血」的工具。利率降下來，不但省錢，還能幫他為其他財政政策，像是擴大基礎建設騰出空間。
另外根據《Fortune》報道，川普也希望降息來對抗關稅可能導致的經濟放緩與物價上漲。
鮑威爾為什麼不降息？他的顧慮是什麼？
現在市場上越來越多人敲鑼打鼓喊降息，不過聯準會主席鮑威爾依舊選擇觀望，這讓很多投資人感到焦慮甚至不滿。
但為什麼鮑威爾這麼鐵齒？他到底在怕什麼？
關鍵原因，就在於通膨還沒真正被壓下來。
鮑威爾早就警告，若新一輪關稅政策上路，物價可能會在今年6到8月之間再次受到明顯推升。
聯準會在6月18日的會議中，也正式把2025年的通膨預期從2.7%上修到3%，這正是對物價風險的預防反應。
而在國會聽證會上，鮑威爾進一步說得更直白。鮑爾在聽證會中就強調：如果我們現在就降息，結果導致通膨重新升溫，到時候我們就必須更激烈地升息，那對整體經濟的傷害將會更大。
因此，聯準會目前的立場也非常明確：觀望、不急。
與其現在冒然降息、過度刺激經濟，之後又被迫踩煞車，不如先等等看——等通膨真的壓下來、經濟數據更明朗，再來決定接下來的政策路線。
那麼根據美國勞工統計局（BLS）公布的最新數據，6月非農新增就業人數達14.7萬人，遠高於市場原本預估的10.6萬人，就連失業率都意外降到4.1%。美國經濟依然堅挺，遠遠不需要救援。
圖：美國非農新增就業數據
圖：美國失業率數據
下次聯準會會議時間是2025年7月30日。市場原本還有些人對「七月降息」抱持一線希望，但這下希望徹底幻滅。
根據 CME FedWatch 工具，市場對聯準會7月28～29日會議上會降息的可能性，從原本的25%跌到不到5%。
川普提早換人？聯準會獨立性面臨史上最大挑戰！
眼看聯準會堅持不降息，川普終於出招了。
他一直在放話要炒掉鮑威爾。但根據美國法律，總統不能隨意解除聯準會主席職務，除非有正當法律理由。
於是川普準備繞過這個限制，用一種更聰明、也更強勢的方式施壓：提前宣布接班人選！
一般來說這種重磅任命，是要等到主席任期只剩下最後3到4個月才會揭曉。
但鮑威爾的任期明明到2026年5月，即便最快也是明年一月才公布，那川普為什麼會高聲放話，要提早宣布他的接班人選？
這實際上是在告訴市場「他的話不算數了，聽我的人比較準！」
簡單來說就是在邊緣化現任主席，讓市場把焦點轉向「下一任主席會怎麼做」，並且提前反應。
市場普遍預期，川普會提名一位完全配合他貨幣政策方向的新聯準會主席。
這位下任主席很可能會快速展開降息循環，甚至恢復過去刺激經濟時常用的量化寬鬆（QE）政策。
根據知情人士透露，新聯準會主席的考慮人選有前聯準會理事 Kevin Warsh、白宮國家經濟會議主席哈塞特 Kevin Hassett、財政部長 Scott Bessent、聯準會理事 Christopher Waller 或者前世界銀行主席 David Malpass。
聯準會的獨立性，是否會被破壞？
對於股市而言，這絕對是一劑強心針。低利率可以減輕企業借貸負擔，寬鬆的貨幣政策帶來充足資金，加上川普可能端出的財政大菜，股市、房市甚至加密貨幣市場都可能迎來上漲。
但換個角度看，這種策略不僅會削弱鮑威爾的權威，讓他的政策影響力大打折扣！
而且當市場出現兩個不同的主席聲音，也會造成混亂。
更令人擔憂的是這種做法可能打破聯準會一向維持的「政治中立」傳統。
理論上，聯準會應該是脫離政治、專注經濟的機構。它的主席任期跟總統錯開，目的就是為了避免政策受到選舉影響。
聯準會應該是全美經濟的「中立裁判」，不是哪一隊的啦啦隊。
一旦貨幣政策被總統干擾，聯準會的獨立性將面臨實質威脅。
長期來看不只會通膨升溫，更會傷害全球對美元與美國金融制度的信心。這可能會加速資金撤離美元資產與美國公債，進而推高公債殖利率與整體借貸成本。
你可能會好奇：以前有總統這樣搞過嗎？
當然有，而且後果非常慘痛。
1970年代，尼克森也曾對聯準會主席亞瑟·伯恩斯施壓，要求降息救選情。
伯恩斯也乖乖照做，把利率從年初的5%一路砍到年底的3.5%。
後來尼克森確實成功連任總統，經濟也曾短暫繁榮，但代價是美國進入了長達數年的高通膨時代！
伯恩斯任期期間的通脹率為年均7%，失業率和物價齊飛，經濟幾乎崩潰。
直到1979年保羅·沃爾克上任，用19%的高利率掐死通脹，才成功挽救局面。
這種歷史教訓，直到今天仍讓華爾街和全球央行界心有餘悸。
因為聯準會一旦變得「政治化」，影響的不只是美國，而是整個全球金融市場。
那這麼亂，我們還該投資美股嗎？
看到這裡你可能會問：「川普都要換掉鮑威爾了、市場大亂，美股還能投嗎？」
但我要告訴你——越是亂的時候，反而越是該投資美股的時候。
因為市場的波動，恰恰是機會的開始。
歷史告訴我們，美股短期都會震盪，但長期依然向上。從尼克森、雷根、到川普，美股每次都撐過來，甚至創新高。
圖：美國股市與總統關係圖
為什麼？
因為美股背後真正的力量，不是聯準會，也不是誰當總統。
而是蘋果、微軟、Google、Nvidia 這些世界上最有競爭力的公司。
這些公司仍在賺錢、成長、創新，這才是美股能撐住、甚至領漲全球的根基。
那你可能又想問：為什麼好公司幾乎都在美國上市？
這不是巧合，而是因為美國擁有全球最成熟、最透明、最有效率的資本市場。它具備幾個關鍵特點，吸引全球最頂尖的企業來這裡掛牌：
一，資金規模大。美股有全世界最大的機構投資人與資金池，能提供企業持續發展所需的龐大資本。
二，制度健全、透明度高。雖然監管嚴格，但也因此建立了高度信任，吸引長期投資資金進駐。
三，創新土壤成熟。矽谷與美國科技圈，是全球創新與創業的中心，好公司自然選擇在這裡起飛。
四，全球舞台效應。在美國上市，不只是拿資金，還能打開全球市場，建立品牌影響力。
也因此，無論是蘋果、微軟這樣的本土巨頭，還是像台積電、阿里巴巴這類的國際企業，都選擇美股作為主要資本舞台。投資美股，其實就是在投資全球最會賺錢、最具競爭力的企業群體。
市場短期會震盪，但好公司長期會為你創造價值。這才是投資美股最重要的信念。
所以你該問的不是「要不要逃離美股」，而是：「我該怎麼更聰明地投資它？」
投資人該怎麼辦？穩定比聰明更重要
在這種不確定的時代，投資策略反而要更有紀律，而不是跟著風向跑。這裡我也給你提供了三個可以開始採取的行動。
策略1：停止追消息，長期布局「反通膨」與「全球多元資產」
首先，我們要先調整心態。聯準會會不會降息？川普會不會大撒幣？這些你我都無法控制，政策永遠比你變得還快。連聯準會自己都在看數據再決定。
所以現在不是追進追出消息的時候，而是該把你的風險結構重新盤點一次。
你可以檢查一下是否有重倉壓在單一股票，有沒有配置一些保守型資產，像是黃金或ETF等？
沒有的話，那你可以開始考慮長期布局「反通膨」和「全球多元資產」，讓自己的投資組合具備一定的抗通膨能力。
首先是布局到國際市場。你可以考慮把小部分資金，例如10-15%配置在非美國的成熟市場 ETF，像是 VXUS。當美元因利率或危機而貶值時，這些市場的貨幣（如歐元）可能會升值，從而給投資組合提供對沖。
另外也可以考慮配置避險資產。像黃金這類避險資產已經經過多年驗證，在美元貶值或通膨升溫時有保值功能。而新興避險資產則是比特幣。現在有越來越多人把比特幣作為抵抗貨幣政策，降低政府隨意印鈔風險的工具。
除此之外，你也可以分配部分資金在消費必需品產業或本地的股息股，讓投資組合更多元。
策略2：打造現金防線，在市場風暴中留一條活路，也留住機會
當市場劇烈波動、消息滿天飛的時候，現金就是你的防彈衣。
它能讓你在市場大跌或突發事件發生時，不至於驚慌失措地把資產砍在地板價。
而且當別人沒錢加碼、只能眼睜睜看著好公司股價崩跌時，你還可以主動出擊，趁著價格便宜撿便宜貨，為未來累積超額報酬。
你可能會說：「現在通膨那麼高，現金不是每天都在變薄嗎？留著不是虧更大？」這個問題當然有道理，因為現金確實會被通膨慢慢侵蝕價值。
但現金的價值，不只是它現在能買什麼，而是它讓你擁有選擇權和機會。
當市場崩跌時，有現金的人才有餘裕做選擇：是該進場撿便宜？還是再觀望一下？沒有現金的人，只能被市場拖著走，甚至賣在最不該賣的時候。
那到底要準備多少現金才夠？
首先你至少要有3-6個月生活費的緊急備用金，放在高流動性工具裡，例如高利活存或貨幣基金。
之後則可以根據股市的估值，靈活保留10～30% 的現金或類現金部位，作為未來的「進場彈藥」。
在這支影片，我就為你準備了三個高利率的現金存放方式。
策略3：保持紀律投入，才是穿越亂世的關鍵
很多人會想問：「那我現在是不是該停扣、停買，先觀望一下？」
其實歷史已經無數次證明，越是波動劇烈、政策搖擺的時候，長期投資的複利效應反而會加速累積——只要你能持續投入。
市場表現最好的日子，往往就發生在熊市期間——過去統計顯示，漲幅最大的交易日有50%都出現在熊市。而一旦你錯過當中表現最好的10天，資產獲利就會少了54%；錯過表現最佳的20天，資產獲利會下降73%，錯過表現最佳的30天，資產獲利更是下降83%！
圖：熊市期間的股市表現
所以說，與其想著要「精準踩點」，不如回到紀律：
繼續定期定額，這樣遇到大跌時可以自動買進更多單位，平攤成本。
維持多元配置，降低單一市場暴跌時的傷害
有紀律地「再平衡」，讓你的投資組合保持健康比例
真正能穿越風暴的投資人，靠的從來不是神預測，而是靠穩定、持久的策略。
這和健身一樣。不要因為天氣不好就不去健身房。因為真正讓你變強的，是無論如何都堅持訓練的紀律。
回顧 2025 年上半年，雖然市場一度讓人心驚膽跳，但讓我特別感到欣慰的，是很多學員在逆勢下，都交出了相當亮眼的成績！
能夠有這樣的成績，正是因為大家都願意穩定執行策略，屏蔽外界雜音，才能一步步把資產拉上來。
這也再次證明：當你有方法、有方向，就能在動盪中找到節奏，把不確定變成成長的機會。
最後的最後，市場短期可能亂如戰場，但對長期投資人而言，危機往往也代表機會——只要你能分辨什麼是雜訊、什麼是信號。
你不是總統，也不是聯準會主席。你是自己資產的守門人。
在混亂中保持冷靜，調整好你的風險與配置，定期檢視、持續投入——這才是真正的「聰明投資」。因為不管誰當家，經濟週期會繼續走、好公司會繼續賺錢、複利會繼續發生。
