Apple領軍多方，科技股續強，道瓊獨黑

昨(11)日進入為期2日的FOMC利率會議，加上今(12)日將公布美國5月未季調CPI年率，市場等待風向，盤面科技股續強，昨(11)日在Apple於全球開發者大會(WWDC)時發表Apple Intelligence，能協助使用者在有需要時摘要文字內容、創造原創的影像和檢索最相關資料，加上數位語音助理Siri也改版，導入ChatGPT的功能，並且最新的AI功能僅支援iPhone 15 Pro，帶動市場對換機潮的期望，Apple長紅大漲7.26%領軍多方的背景下，四大指數漲多跌少，漲跌幅介於-0.31%~+0.88%，其中道瓊獨黑。

 

等待美國5月CPI，美元震盪嚐試築底

昨(11)日美國5月NFIB小型企業信心指數錄得90.5，高於市場預期與前值的89.7，
美國當週紅皮書商業零售銷售年率錄得5.5%，低於前值的5.8%，

由上來看，美國5月NFIB小型企業信心指數月增0.8個百分點，但仍連續第29個月低於歷史均值98，並且，本次調查有88%的企業主表示通膨仍是經營業務時最重要的問題，對比4月沒有變化，此外，也因Fed降息預期風向尚未明確，經濟數據有部分重點落於融貸調查表現，本次有3%的業主表示，所有借貸需求都沒有被滿足。 29%的人表示所有信貸需求均已滿足，58%的人表示對貸款不感興趣。淨6%的人表示，上一次獲得貸款比之前的嘗試更難，有6%的企業主表示，融資是5月份面臨的首要業務問題，對比4月上升2個百分點，而上次融資成為首要業務問題，是2010/06，

NFIB首席經濟學家Bill Dunkelberg對本次數據表示：「小企業部門創造了40% 以上的GDP和就業機會，是經濟的重要組成部分。但連續 29 個月，小企業主的樂觀情緒處於歷史低位，他們對未來商業狀況的看法處於50年來最糟糕的水平。小企業主需要救濟，因為大街上的通貨膨脹並沒有太大緩解。」也令市場持續等待今(12)日將公布的CPI數據做為進一步釐清通膨現況的校正依據，昨(11)日美元指數終場震盪收漲0.14%，盤中續創波段高，並突破5/29前高試圖築底。

(美國5月NFIB小型企業信心指數 資料來源：NFIB)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

勞動市場降溫，英鎊嚐試固守月線

昨(11)日英國4月三個月ILO失業率錄得4.4%，高於市場預期與前值的4.30%，
英國4月三個月ILO就業人數錄得-13.9萬人，低於市場預期的-10萬人，高於前值的-17.8萬人，
英國4月三個月剔除紅利的平均薪資年率錄得6%，符合市場預期並持平前值，
英國4月三個月包括紅利的平均薪資年率錄得5.9%，高於市場預期的5.70%，持平前值，
英國5月失業率錄得4.27%，高於前值的4.10%，
英國5月失業金申請人數錄得5.04萬人，高於前值的0.84萬人，

綜上來看，英國4月三個月ILO失業率由3月份的4.3%進一步攀升至4.4%，並且就業人數雖由-17.8萬人進一步收斂至-13.9萬人，但仍顯示勞動市場可能持續處於降溫的狀態，不過，由英國4月三個月剔除紅利的平均薪資年率、英國4月三個月包括紅利的平均薪資年率來看，收入成長表現仍相對強勁，加上英國5月失業率續升至4.27%，英國5月失業金申請人數同步升揚至5.04萬人，進一步強化勞動市場降溫的預期，昨(11)日英鎊/美元多方嚐試固守月線，終場收漲0.07%，持續於月線上收紅打腳。

(英國4月三個月ILO就業數據 資料來源：Office for National Statistics)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

觀望Fed利率會議風向，歐元連3黑

昨(11)日歐元區無重點經濟數據公布，市場聚焦官員談話動向，歐洲央行(ECB)管委兼立陶宛央行行長格迪米納斯·西姆庫斯(Gediminas Simkus)昨(11)日在維爾紐斯表示：「控制通脹的鬥爭尚未結束，現在舉起勝利的旗幟還爲時過早。不過歐洲央行(ECB)上週降低借貸成本表明在抑制消費價格增長方面邁出重要一步，只要通膨繼續向2%的目標邁進，接下來便有望迎來更多的寬鬆貨幣政策。」

歐洲央行行長拉加德(Christine Lagarde)表示：「上週的降息後並不意味着歐洲央行(ECB)利率正處於線性下降的這一軌道上，薪資增速、單位利潤和生產率是歐元區服務業通膨的重要驅動因素，仍可能會在某些時期長期保持利率不變。」

歐洲央行管委、法國央行行長維勒魯瓦(Francois Villeroy de Galhau)在巴黎金融論壇發表演講時表示：「歐洲央行(ECB)面臨的部分挑戰是，降息、更高的通膨預期，以及強於預期的工資增長和消費者價格的背景互相沖突，而歐洲央行(ECB)也不應過度擔心美聯儲首次降息時機出現分歧所帶來的溢出效應，美元潛在走強對通膨的傳導作用將很小，美國長期利率上升將產生緊縮效應，整體來說，美國的貨幣政策不會對歐元區的貨幣政策產生太大影響，所以，關於下次降息，我主張採取務實的漸進方式，既不要匆忙，也不要拖延。」

歐洲央行管理委員會委員兼芬蘭央行行長雷恩(Olli Rehn)昨(11)日在聲明中表示：「假設沒有新的地緣政治或能源價格衝擊，也沒有意料之外的工資成長，雖然最近幾個月通膨率的下行趨勢略有放緩，歐元區通膨率仍有望在未來一年重返目標，歐洲央行(ECB)不會預先承諾任何利率路徑。」

歐洲央行(ECB)管理委員會成員兼愛爾蘭央行行長加布里埃爾·馬赫盧夫(Gabriel Makhlouf)昨(11)日在新聞發佈會上表示：「對2024年降息一次的市場定價並不感到不安，預期到2025年底降息幅度達90個基點。」但市場等待Fed利率會議與美國CPI數據動向，昨(11)日歐元/美元續弱收跌0.23%，連3黑。

 

等待利率會議動向，黃金/美元季線下整理

金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮帶來的風險未去，房市利空影響續存，各大央行利率現階段維持高檔，6月非農公布後，市場持續審慎定價Fed在2024/09、12降息的預期，

但美元指數前(10)日續強突破季線後維持震盪嚐試築底，令市場在對價關係強烈的非美貨幣，以及美元計價的大宗、貴金屬等商品抱持觀望，此外，雖然昨(11)日2期美債殖利率回測季線，3、5年期美債殖利率雙失季線，但美國5月CPI如顯示通膨並未續降，打壓降息預期，3、5年期美債殖利率仍有可能向上搶回季線，令不孳息的金市多方同樣審慎，黃金/美元昨(11)日終場收漲0.25%，以2,316.75美元/盎司作收，技術面續於季線下整理腳步，

短線動向維持「可等待確認收復站穩月線再觀察重新布局」的看法，中長線來看，如01/16所提，2024為降息年的預期確認改變前，仍相對不利美元長線上檔，令2024相對有利避險需求出現時，資金擁抱金市，通膨回彈的疑慮，仍相對容易令資金轉向考慮金市用以對抗通膨。

 

OPEC油報維持需求預期，美、布油分歧等待利率會議風向

油市上，中長期供給減產展望，於6/1 OPEC+會議出現改變，成員國同意將366萬桶/日的減產期限，延長1年至2025年底，並將每日220萬桶的減產期限，延長3個月至2024/09月底，但沙烏地阿拉伯能源部長阿卜杜拉齊茲親王(Prince Abdulaziz bin Salman)於會議後表示，產量限制將在3Q24繼續全面實施，然後在2024/10月~2025/09的1年內，逐步取消每日220萬桶的減產，

短中期需求面部分，美國夏季駕駛季節為2Q24(自5/27的陣亡將士紀念日假期到9月初的勞動節假期)的需求底部架構支撐，

此外，昨(11)日OPEC公布最新油報提及，1H24全球經濟增長穩定，將令2H24的石油需求維持強勁，估計2024年全球經濟增長2.8%，2025年增長2.9%，維持全球原油需求增長預測，即2024年增幅為220萬桶/日，2025年為180萬桶/日，昨(11)日美、布油表現分歧，漲跌幅分別為-0.06%、+0.04%，等待美國5月CPI數據與Fed利率會議風向，

中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。

 

Baird上調First Solar目標價，重申優於大盤

S&P500指數11大板塊跌9漲2，資訊科技、通訊服務2大板塊終場分別收漲1.86%、0.19%，表現較佳，金融、公用事業2大板塊終場分別收跌1.14%、0.61%，表現較弱。成分股中，Apple、First Solar終場分別收漲7.26%、5.26%，表現最佳，Paramount Global Class B、Southwest Airlines終場分別收跌7.85%、5.56%，表現最弱。尖牙股全數收漲，Meta漲幅0.97%，Amazon漲幅0.09%，Netflix漲幅0.63%，Apple漲幅7.26%，Alphabet漲幅0.92%。

道瓊成分股漲多跌少，Apple、Microsoft終場分別收漲7.26%、1.12%，表現較佳。American Express、JPMorgan Chase終場分別收跌3.40%、2.63%，表現最弱。費半成分股漲多跌少，Skyworks Solutions、Qorvo終場分別收漲2.89%、1.67%，表現較佳。Allegro MicroSystems、Synaptics終場分別收跌3.50%、1.76%，表現較弱。

值得留意的是，昨(11)日除Apple受到全球開發者大會(WWDC)時發表Apple Intelligence的利多帶動，大漲7.26%，成為股市焦點以外，因先前Microsoft希望在2030年底前，以無碳電力為其全球資料中心和營運供應能源，Microsoft再生能源總經理安德森(Adrian Anderson)曾表示：「與布魯克菲爾德(Brookfield Asset Management)的合作將推動全球更多樣化能源電網的創新發展，並有助我們實現在2030年底前以100%無碳能源供應100%電力需求的目標。」

而當時，布魯克菲爾德(Brookfield Asset Management)再生能源部門執行長泰斯基(Connor Teskey)表示：「很高興能與微軟合作，透過建設超過10.5 GW再生能源容量來滿足他們的客戶需求。」該協議最初側重於風能和太陽能，但可能會擴展到其他在沒有太陽光和風的情況下也能提供無碳電力的科技。」

並且，Google、Amazon、Meta、Apple等科技巨擘同為潔淨能源的最大企業買家，就先前美國能源情報署(EIA)5/7的短期能源展望報告(STEO)中指出：「隨數據中心的電力需求不斷增加以及家庭、企業使用更多電力來供熱和運輸，2024年住宅消費者用電量將升至1.51兆千瓦時、超越2022年的歷史高點(1.509兆千瓦時)，商業客戶用電量將升至1.396兆千瓦時、超越2022年的歷史高點(1.391兆千瓦時)，工業客戶用電量將升至1.048兆千瓦時、低於2000年所創的歷史高點(1.064兆千瓦時)。再生能源佔美國發電比例將呈現逐年升高，2023年、2024年、2025年分別為21%、23%、25%。相較之下，天然氣、燃煤以及核能發電占比則是呈現持平或下滑。

加上昨(11)日貝爾德(Robert W. Baird)分析師Ben Kallo，認為First Solar擁有製造優勢、技術差異化，並且既有訂單能見度高，美國市場不斷擴大，又受益AI資料中心帶動龐大的電力需求趨勢，重申「優於大盤」評等，並將目標價由246美元上調至344美元，激勵First Solar昨(11)日股價收漲5.26%，突破5/29前高續創波段高，於S&P500中表現僅次Apple。

 

電子力拱，加權強闖22,000大關續創高

由資金面來看，昨(11)日美元指數終場收漲0.14%，維持「失守月線前不利新台幣多方」看法，而市場關注的台積電ADR昨(11)日終場收跌1.46%，技術面沿5日線向上創高態勢未變，日經今(12)開低多空重返季線爭奪，韓股今(12)日開高於5日線取得支撐後走高，加權早盤電子、非金電開高，金融開低後，金融維持震盪，非金電續受航運拖累，資金轉回電子發揮，加上台積電(2330)領軍多方，加權再度強闖22000大關，

盤面部分，台積電(2330)開高走高，終場收漲2.94%，貢獻加權212.23點漲點，重點權值鴻海(2317)、聯發科(2454)分別收漲3.88%、2.36%，助攻多方，雖然聯電(2303)終場收跌0.36%，但技術面月線有守，多方格局未變，千金股漲多跌少，大立光(3008)在Apple大漲的背景激勵，強彈6.55%，收復月、季、年線，暫抵德商MVTec侵權訴訟案纏身帶來的觀望，受惠AI的川湖(2059)收漲2.97%，上探月、季線，散熱健策(3653)、UPS不斷電大廠旭隼(6409)震盪收漲1.48%、0.58%，僅高速傳輸祥碩(5269)熄火收2.20%，回測半年線，此外，AI族群信心指標世芯-KY(3661)早盤雖一度強彈，漲幅擴大至6.92%，但未能突破5日線反壓後熄火，漲幅收斂至2.43%，創意(3443)、緯穎(6669)收漲1.6%、0%，維持震盪盤堅，盤面上，矽光子續強，昨(11)日指標光聖(6442)熄火震盪收漲0.39%，但仍有訊芯-KY(6451)接棒大漲9.66%， CCL族群挾營收利多，台光電(2383)大漲7.1%，，其餘族群仍有指標出線，再生晶圓廠昇陽半導體(8028)、記憶體模組廠十銓(4967)、神盾集團芯鼎(6695)全數強攻漲停、光學鏡頭玉晶光(3406)大漲8.44%，機器人族群也隨所羅門(2359)午盤急拉漲停作收，盟立(2464)、穎漢(2464)雙攻漲停，和椿(6215)在翻紅後漲幅擴大至5.38%，PCB則有臻鼎-KY(4958)收漲5.31%，再度突破季線並搶回月線，非金電部分，新台幣貶值受惠的AM東陽(1319)逢季線熄火收漲0.84%，堤維西(1522)接棒收漲5.69%，創波段高， 但航運續弱，除萬海(2615)盤中跌幅一度擴大至8.73%，陽明(2609)收跌5.09%，失守月線，於散航部份，四維航(5608)失守月線後午盤一度跌停，此外，資產、營建題材熄火，台南(1473)遭摜跌停，三發地產(9946)、隆大(5519)分別收跌6.28%、5.16%，皇翔(2545)、皇普(2528)、國建(2501)、國揚(2505)也皆跌逾4%，加權指數終場收漲256.84點，以22,048.96點作收，成交量4,545.94億。3大類股指數僅電子終場收漲2.04%，33大類股指數跌多漲少，其他電子、半導體2大類股指數終場分別收漲2.85%、2.53%，表現較佳，航運、建材營造2大類股指數終場分別收跌2.87%、1.41%，表現最弱。

OTC櫃買指數中，千金股漲多跌少，信驊(5274)熄火收跌0.85%，力旺(3529)、弘塑(3131)、M31(6643)、鈊象(3293)分別收漲7.05%、1.17%、1.83%、3.29%，資金輪動快速，昨(11)日重挫的能率集團，能率網通(8071)反軋漲停，能率(5392)翻紅收漲2.68%，神盾集團安國(8054)大漲6.73%，散熱廣運(6125)於月線取得撐後午盤出現多方點火，終場收漲5.53%，5月營收亮眼個股多有表現，除台積電(2330)轉投資封測廠精材(3374)5月雙增，股價午盤一度漲停，AMC微污染防治及RFID廠務系統方案供應商華景電(6788) 5月年增1.32倍，續強大漲8.36%，CCL台燿(6274)5月營收創歷史次高，收漲6.99%，一紅吃三黑收復季線，CoWoS題材雖仍有雷科(6207)盤中一度大漲8.46%，但由田(3455)未能站穩月線後多方熄火，終場收跌1.89%，權重佔比較高的電子紙龍頭元太(8069)續強收漲4.52%，令整體OTC櫃買指數收漲1.06%，續創新高。

(首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

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【法人動向】

三大法人合計：+165.82億元

外資：+168.17億元

投信：+22.31億元

 

谷底已過，下半年重返成長，元太(8069)土洋連2買

元太(8069)5月合併營收26.81億，月增19.69%、年增9.3%，先前於5/22法說會上，董事長李政昊提及，電子紙閱讀器銷售趨勢從黑白轉彩色，成長力道強勁，尤其多款閱讀器採用的 E Ink Kaleido 3，讀者接受顏色表現，推升閱讀器銷量，2024年主要挑戰就是生產大尺寸彩色產品，重點在提升良率，現在已經開始進行大尺寸廣告看板送樣，預計至2024年底三色比四色，可從2：8提升至1：9，

電子貨架標籤(Electronic Shelf Label，ESL)等IoT業務部份，因模組客戶1Q24仍有庫存影響需求導致營收年減50%，但觀察模組客戶庫存5月底差不多清完，預估3Q24、4Q24重回成長態勢，此外，2H23開始供應美國大賣場沃爾瑪(Walmart)電子標籤，規劃共18個月陸續出貨5000萬個電子紙標籤，

展望部分，元太(8069)認為1Q24為業績谷底，標籤庫存預計在2Q24消耗完畢，2H24出貨量轉佳，令2024年營運將表現年增，維持全年財測指引不變。2025年則將推出無拼接的大尺寸廣告看板，預計推出75吋以上無拼接電子紙廣告看板，今(12)日股價開高走高，終場收漲4.52%，土洋2日合買。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

5月雙增，精材(3374)外資連3買

台積電(2330)轉投資的封測廠精材(3374)受惠3D感測元件封裝及12吋晶圓測試逐步進入手機新品拉貨旺季，5月營收5.87億，月增46.54%，年增32.85%，創近8個月高，此外，2023全年來看，測試代工業務年增11%，是各產品線中唯一逆勢成長的類別。為此，精材(3374)旗下新廠土建工程預計4Q24完工，2Q25按照需求裝設機台，新期將鎖定晶圓測試和成品測試業務擴充。而供應鏈透露，在AI需求強勁的背景下，台積電(2330)擴充CoWoS產能刻不容緩，因此挪出現有空間，將蘋果智慧型手機AP產品的晶圓測試訂單委予精材(3374)，有利2H24營運表現，今(11)日股價開低翻紅後走高，午盤一度漲停。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

整體而言，美股主指部分，那指、S&P500昨(11)日續創高，費半強多格局不變，道瓊也於半年線持續有守，震盪消化月線反壓，維持道瓊「多方於半年線不宜失守，收復月線前需留意盤面僅存科技股撐場風險」的看法，亞股部分，日經續爭季線，韓股重返多頭，加權今(12)日終場收漲256.84點，OTC櫃買指數收漲1.06%，順利創高，加權電子成交佔比62.57%，仍低於節前週初(6/3)的7成占比，仍維持「需留意電子熄火帶來的修正壓力」看法。

 

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