FOMC會議紀要維持升息，美股那指獨紅

FOMC會議紀要顯示，Fed傾向升息以抑制通膨，雖然並未如先前激進升息2碼的預期，官員考量貨幣政策的滯後性，支持3月份升息1碼，只是仍有少部分官員支持升息2碼，讓利率水平快速接近限制性區間，而Fed鷹王聖路易聯準銀行總裁布拉德(James Bullard)表示有信心能夠戰勝通膨，並主張加快這場戰鬥的步伐，令現階段在升息的整體方向預期，並未有出現過多改變，四大指數跌多漲少，漲跌幅介於-0.48%~+0.13%。

 

FOMC一致偏好升息，美元指數續沿5日線向上盤堅

昨(22)日美國無重點經濟數據公布，市場聚焦FOMC會議紀要，其中提及Fed官員現階段傾向升息抑制通膨，並且警告現階段美股估值過高，在擔憂債務上限談判過長也須慎防風險，於升息幅度上，雖普遍觀察升息的滯後性，預期後續三次會議各升息1碼，但也有部分官員支持升息2碼，認為升息幅度轎大可將利率加速推近限制性水平，進而抑制通膨，但由於現階段美國經濟數據並未觀察到任何衰退跡象，於前(21)日公布的美國2月綜合PMI重回榮枯線上，皆有利支撐「擴大升息至2碼，美國經濟仍不至於衰退」的看法，並且勞動力市場並未降溫，勞動力市場先前短缺也令部分雇主難以果斷裁員，房租短線也難急遽收斂，令通膨降速仍待觀察，預期要至2025通膨率才能回落至Fed預期2%的目標，美元指數昨日終場收漲0.33%，續沿5日線向上盤堅消化1/6長黑壓力。

 

英國2023通膨有望回落至2%，英鎊年線下消化壓力

昨(22)日英國無重點經濟數據公布，市場焦點重返罷工情況，雖然昨(22)日提及，英國廣播公司(BBC)報導，英國最大護士工會皇家護理學院(Royal College of Nursing，RCN)已暫停罷工，與當局就薪酬和工作條件等問題進行談判，但昨(22)日英國公共服務業總工會(Unison)公開宣佈，工會在英國國家醫療服務體系（NHS）多達32,000名成員，包括救護人員、護理人員和一些護士，將於3/8罷工，以解決懸而未決的勞資糾紛。雖然仍有薪資走揚風險，但花旗首席英國經濟學家Benjamin Nabarro表示，現時通膨降速高於年初預期，尤其能源方面帶來的價格壓力舒緩，有利於7月時通膨或有出現低於5%的可能，至2023年底時，英國通膨率則不排除有降至2%以下的機會，此觀點受到英國經濟預測公司EY Item Club首席經濟顧問Martin Beck認同，直言2023年底時通膨出現降至2%的機會，並非不可能。但同時表明，現階段工資增長風險以外，大環境的俄烏戰爭影響尚未解除，能源供應前景仍然有壓，而中國疫後復甦對能源的需求，則令能源價格仍有上漲風險，對於通膨降速將帶來不確定性，昨(22)日英鎊/美元於未能搶上年線後，多方觀望終場收跌0.56%。延續年線下整理腳步。後續各行業2、3月仍預期罷工時程分別為，中小學教師工會全國教育工會(National Education Union)預期3/15~16將在英格蘭和威爾士舉行全國性的罷工。部分地區教師則預期在2/28、3/1~2罷工，救護車工作人員預期在3/6、3/20罷工。代表英國公務員的工會預期將在3/15英國財政大臣Jeremy Hunt公布財政預算案當天,再次舉行10萬人全國大罷工。英國醫學會(BMA)則在昨(20)日表示，3月份將有多達47,600名會員停止一切服務72個小時，包括急救服務。雖未說明具體日期。但這次勞工運動得到98%的投票支持，投票率超過77%，故於短線上，英國GDP表現持續敏感。

 

德國難逃衰退打壓多方情緒，歐元沿5日線續弱

昨(22)日德國1月CPI月率終值錄得1%，符合市場預期並持平前值，德國1月CPI年率終值錄得8.7%，符合市場預期並持平前值，德國1月調和CPI月率終值錄得0.5%，符合市場預期並持平前值，德國1月調和CPI年率終值錄得9.2%，符合市場預期並持平前值，法國2月INSEE製造業信心指數錄得104，高於市場預期與前值的103，法國2月INSEE商業信心指數錄得103，高於市場預期與前值的102，德國2月IFO商業景氣指數錄得91.1，低於市場預期的91.2，高於前值的90.1，德國2月IFO商業現況指數錄得93.9，低於市場預期的95，與前值的94.1，德國2月IFO商業預期指數錄得88.5，高於市場預期的88.4，與前值的86.4，市場對於歐元區復甦的預期得以延續，只是在德國IFO商業調查報告發布後，該研究所的經濟學家Klaus Wohlrabe直言，德國經濟仍無法繞過衰退，只是衰退程度低於預期，有望呈現溫和衰退，打壓市場樂觀情緒，歐元/美元終場收跌0.40%，續沿5日線向下。

 

升息預期再度墊高，金市沿5日線下行

金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，只是美、英、歐三大地區的經濟數據開出，在2月份綜合PMI部分皆有重返擴張態勢，有利於三大央行在短線維持3月份預期升息，以及在後續「維持限制性水平貨幣政策，以抵抗通膨」的腳步，持續限制金市多方表現空間，美債2、3、5、10年期殖利率全數續處5日線上，同樣增加黃金持倉成本，於通膨部分，在2月份綜合PMI經濟數據重返擴張的背景下，除抵銷衰退帶來的觀望，也推升各大央行升息預期，同樣不利於金市多方，昨(22)日黃金/美元終場收跌0.52%，續沿5日線下行，短線等待明(24)日將公佈的PCE數據。同樣維持先前「於搶回站穩季線前，多方建倉宜審慎」的看法。

 

三大央行升息前景轉強不利需求面，美油、布油聯袂續黑

油市上，庫存數據部分，API當週原油庫存錄得989.5萬桶，高於市場預期的123.3萬桶，低於前值的1,050.7萬桶，雖低於前值，但該數據連續2週表現居高不下，並不利於需求前景，加上Morgan Stanley將2023年石油需求增長預測上調約36%，卻基於「俄羅斯供應多於預期，恐導致1H23的短缺程度略低於之前預期」下調油價預期，加上現階段市場對於Fed升息預期轉強，當Fed將利率升高至限制性水平，並維持一段時間，仍將壓抑經濟活動前景，昨(22)日美油、布油終場分別收跌3.05%、2.76%，後市重點同樣延續先前看法，英國、歐元區聚焦罷工潮，中國3月份焦點持續落在供應鏈復甦。中期格局重點仍落於英、歐、美經濟數據，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」不利於油市多方動能，技術面上續以百元大壓為長線關鍵分水嶺。

 

聚焦3/1投資者活動，Tesla股價暫守月線

S&P500 11大板塊跌8漲3，原物料、非消費必需品2大板塊終場分別收漲0.75%、0.51%，表現較穩，房地產、能源2大板塊終場分別收跌0.90%、0.67%，表現最弱。成分股中，Caesars Entertainment、EQT Corporation分別收漲5.41%、5.06%，表現最佳，Keysight Technologies、Charles River Laboratories International分別收跌12.71%、10.06%，表現最弱。值得留意的是，Bloomberg最新調查顯示，Tesla決定降價搶市並搭上美國放寬電動車補助規定的順風車，Model 3售價對比美國新車均價，約便宜4,930美元，且在高價車款Model Y出現同樣趨勢，在價格低於傳統燃料車的背景下，有利提高電動車滲透率，只是，現階段中國地區Tesla面臨比亞迪與其餘車廠如小鵬、理想、蔚來的強力競爭，國際上亦有Ford、Toyota做為強力競爭對手，雖然短線降價有利推升銷量並維持市佔表現，但也連帶令市佔流失成為營運前景重點，此外，是否推出新產品也成為市場短線關注焦點，尤其在先前CitiGroup於出具的報告中預期，比亞迪2022年超過186萬輛，2023插電式汽車銷量上看300萬輛，且因中國的經濟環境特性愛用國貨，導致中國品牌在國內電動汽車的市佔率，從2021年的78%小幅上升至81%，但對比10年前數據，新能源車有高達7成是外國品牌，相對不利於Tesla在中國的市佔發展，令短線3/1將舉行2023年度的投資者活動成為焦點，市場等待Elon Musk對於 Tesla後續發展戰略與對未來經濟的看法，昨(22)日股價終場收漲1.77%，回測月線支撐。尖牙股全數收黑，其中Meta跌幅0.56%，Amazon漲幅1.28%，Netflix跌幅0.78%，Apple漲幅0.29%，Alphabet跌幅0.15%。

 

Walmart財測保守，股價回測月線

道瓊成分股跌多漲少，其中Salesforce、American Express終場分別收漲1.08%、0.70%，表現最佳，Intel、Walmart終場分別收跌2.26%、2.10%，表現最弱。值得留意的是，Walmart前(21)日公布2023財年第四財季營運報告，營收錄得1,640億美元，年增7.3%，優於市場預期的1,597.2億美元，淨利錄得62.8億美元，年增76.40%，調整後EPS錄得1.71美元，優於市場預期的1.52美元，並且在美國同店銷售上年增8.3%，優於市場預期的4.9%，商務部門銷售年增17%，Sam’s Club同店銷售年增12.2%，只是，執行長Doug McMillon坦言，通膨壓力續存，並不利於客群為中低收入家庭的Walmart，並且低價路線同樣不利於成本轉嫁，加上全球經濟不穩定，並且Fed升息與維持高利率的背景持續，通膨確實回落前消費者樽節開支的背景預期也將續存，給予的財測展望保守，2023財年預期美國同店銷售年增2~2.5%，低於市場預期的年增3%，並且EPS預期落於5.9~6.05美元區間，低於市場預期的6.50美元。財務長John David Rainey則補充說明，主要來自於食品雜貨價格走揚，導致消費者減少購買非必需品，並且美國家庭資產負債表開始有縮水跡象，個人儲蓄率墜落，同樣不利於消費支出前景，昨(22)日股價終場收跌2.10%，未能固守季線，向下回測月線支撐。費半成分股跌多漲少，Amkor、Entegris終場分別收漲2.45%、2.08%，表現較佳。Intel、NXP Semiconductors終場分別收跌2.26%、2.05%，表現最弱。

 

權王領軍多方反軋，加權收復月線，中小續探波段高

台股由資金面來看，而昨(22)日美元指數震盪收漲0.33%，技術面上於突破季線並取得支撐後，言5日線向上盤堅，仍不利新台幣多方短線取得表現空間，市場關注的台積電ADR昨(22)日終場收跌0.92%，續往年線尋找支撐，同樣不利加權電子多方氣勢，但今(23)日盤前日經逢天皇生日休市一日，韓股開高加上小道、小那同樣開高提振多方氣勢，且NVIDIA財測公布後令盤後股價飆逾8%，且財測中顯示台積電(2330)庫存開始降低，令早盤電、金、傳全數開高，電子部分由台積電(2330)開高走高帶動多方氣勢轉強，並且NVIDIA擁抱AI利於創意(3443)，激勵創意(3443)股價強攻漲停，加上聯發科(2454)、瑞昱(2379)走強，緯穎(6669) 更於午盤衝上漲停，非金電部分水泥、航運皆有買盤轉進，令加權指數終場漲點擴大至196.64點，以15,615.41點作收，成交量2514.36億。3大類股指數終場全數收紅，29大類股指數漲多跌少，觀光、水泥2大類股指數終場分別收漲3.07%、2.69%，表現最佳，電機機械、光電2大類股指數終場分別收跌0.24%、0.17%，表現最弱。OTC櫃買指數中，千金股信驊(5274)、力旺(3529)分別大漲8.13%、7.29%，利扛中小多方大旗，譜瑞-KY(4966)、寶雅(5904)分別收漲4.97%、3.97%、加上矽晶圓雙雄環球晶(6488)、中美晶(5483)與生技指標保瑞(6472)皆有買盤進場，OTC櫃買指數開高搶回5日線後持續擴大漲幅，並於突破2/21前高後，午盤再度浮現買盤轉進，終場漲幅擴大至1.75%，續探波段高。

(首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計：+147.02億元

外資：+136.15億元

投信：+0.29億元

 

晶碩(6491)2023年底產能預期年增5成，股價收復月線

權值股部分，半導體測試介面廠穎崴(6515)董事會通過2022年財報，4Q22合併營收17.09億，季增9.91%、年增80.96%。營業利益5.23億，季增達9.98%、年增88.19，毛利率、營益率「雙升」至48.74%、30.62%。稅後淨利4.03億，季增9.46%、年增達71.03%，EPS 11.79元，全數改寫歷史新高。累計2022年合併營收51.22億、年增77.4%，營業利益13.42億、年增達近1.27倍，毛利率45.33%、營益率26.21%，優於前年41.88%、20.5%。稅後淨利11億、年增1.26倍，每股盈餘達32.22，全數改寫歷史新高。雖然消費電子產品去年下半年起進入庫存調整，但穎崴CPU、GPU等主要客戶持續研發新世代晶片產品，AI及高速運算（HPC）應用新產品開案量大增，帶動對測試治具及探針卡需求，使穎崴(6515)2022年營運逐季走揚，4Q22營運續創新高，董事會通過股利分派案，決議配發每股現金股利22元，亦創歷年新高，盈餘配發率約68.28％，則為近3年低點。以22日收盤價517元計算，現金殖利率約4.26％。公司將於6月21日召開股東常會，全面改選董事。今日股價開高走高，盤中強攻漲停，順利搶回昨(22)日高點。個股部份，晶碩(6491)斥資10.51億元，在越南設立100％子公司，且大溪廠新產能也將於年底投入。以目前龜山廠月產能約8,000萬片，2023年底龜山廠加上新開出的大溪廠合計月產能將上看1.25億片、年增逾5成，而目前矽水膠產品營收占比共5%，以長天期為主，正積極開發雙周拋、日拋等短周期產品中，預期今年底、明年初會有相關產品推出，整體矽水膠產品營占比可望提升至7%，且在製程優化、續推出新品，客戶採個別議價的背景下，還沒有出現全面降價搶單的現象，今(23)日股價開高站穩月線後午盤浮現買單點火走高，終場收漲3.2%。持續消化2/9前高壓力。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

228連假+6000元現金助攻，遠百(2903)外資連6買創波段高

族群部份仍屬百花齊放，缺水概念股續有買盤點火，幸福(1108)、力麒(5512)雙雙強攻漲停，雖然國統(8936)、山林水(8473)早盤同或多方搶進，但隨短線急漲，買盤力道卻未能沿續，出現部分獲利了結賣壓，導致漲幅收斂至3.88%、2.19%，矽智財腳步一致，在創意(3443)受惠NVIDIA擁抱AI的利多點火強攻漲停的背景下，力旺(3529)、M31(6643)分別收漲7.29%、6.64%，世芯-KY(3661)、晶心科(6533)一分別收漲6.44%、4.64%，散裝航運由於國際散裝運價回溫，昨(22)日波羅的海乾散裝綜合指數(BDI)上漲80點，收674點，漲幅高達13.5%；且海岬型運費指數(BCI)昨(22)日上漲87點，收390點，漲幅28.7%，令裕民(2606)、新興(2605)獲得資金簇擁，早盤強攻漲停，並帶動慧洋-KY(2637)盤中漲幅一度擴大至8.4%，但受2022/12/22前高解套壓力影響，慧洋-KY(2637)多方動能未能沿續，令終場漲幅收斂至5.82%。旅行社、飯店、餐飲、百貨等復甦、普發現金6000元受惠等相關族群仍持續為資金青睞，寒舍(2739)、富野(4736)、亞都(5703)、夏都(2722)全數強攻漲停，遠雄來(2712)、易飛網(2734)、力麗店(5364)則大飆逾9%，部分漲多指標如亞洲藏壽司(2754)則出現獲利了結跡象，終場收跌2.51%。而遠百(2903)先前因春節假期長達10天，寒流助攻導致年節期間部分人流轉往百貨商場，帶動旗下遠東百貨全台12家門市，餐飲、保暖服飾、家用寢飾等業績，遠百(2903)指出餐飲、家用寢飾、服飾等業績成長都高達5成以上，而男女童服飾也成長3成以上，也令遠百(2903) 1月合併營收錄得36.98億、年增10.18%，2月份又有台北燈會、與普發6000元現金的利多帶動營運動能，於228連假前浮現買盤進場點火，股價開高突破2/7前高後一度急拉漲幅擴大至3.85%，但買盤力道未能延續，終場漲幅收斂至2.27%。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

快速小結

整體而言，台股基本面上，主計總處昨(22)日公布1月就業統計指出，由於春節前的年節工作增加，1月失業率3.50%，創近22年單月最低，而季調後後失業率3.60%，持平上月，顯示當前勞動市場續呈穩定，隨著年後轉職潮，研判2月失業率將會回升。於經濟成長預期部分，則因評估全球景氣降溫所帶來的影響，將今(2023)年出口成長調降至-5.84%，為八年來最大減幅，並將2023年GDP從去年11月預測的2.75%下修至2.12%，意味2023年經濟成長率可能出現創近8年新低的風險，加上大摩認為現階段大陸智慧機銷售有待加強、雲端資本支出也遭下修，半導體下半年復甦前景仍有不確定性將族群投資觀點由「加碼」降為「中立」，同樣不利於電子多方，但今(23)日加權指數在NVIDIA財測利多帶動台積電(2330)回神、創意(3443)強攻漲停的背景下，終場漲點擴大至196.64點，以15,615.41點作收，仍維持「加權站穩年線後向上劍指萬七」，也因此本段年線不宜再度失守，但在台積電ADR技術面搶回月線前，仍將持續為加權電子多方帶來壓力，週五(24)又有美國PCE數據公布，加上228連假前觀望不利於量能表現，加權多方短線多空聚焦月線攻防，仍不宜排除加權回測年線的風險，操作仍可擇優布局不用過度看空，只是前段漲多族群，如開高未能延續氣勢，宜留意追價風險。

 

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