義大利保險巨頭 Unipol Assicurazioni SpA(UFGSY) 近日公布 2025 年第四季財報電話會議重點，管理層針對投資人最關心的股利政策與資本配置給出正面回應。公司執行長 Matteo Laterza 明確表示，目前的 71% 股息配發率是一個穩固的數字，甚至可以被視為未來兩年的「樓地板」，顯示公司對於現金流與資本生成的信心。這項宣示為尋求穩定收益的投資人注入了一劑強心針，也反映出該公司在財務操作上的游刃有餘。

資本體質強健，內生性成長與市場助攻

Unipol Assicurazioni SpA(UFGSY) 本季展現了優異的償付能力比率（Solvency Ratio），執行長 Matteo Laterza 指出，這主要歸功於強勁的內生性資本生成能力。此外，銀行業務相關的償付資本需求降低，加上金融市場環境有利帶來的經濟變異正向貢獻，共同推升了公司的資本實力。管理層強調，目前持有的資本旨在把握市場機會，而非單純視為過剩資金，顯示公司在風險控管與資金運用上已取得良好平衡。

核心業務穩健，車險與健康險雙引擎驅動

面對自然災害（Nat Cat）頻率增加的挑戰，集團保險總經理 Enrico Pietro 表示，公司已採取審慎態度，針對自然災害事件計算風險調整，確保車險與非車險業務線均能維持強健的技術性獲利能力。在具體業務表現上，非車險業務的成長動力主要來自健康保險；車險業務方面，責任險成長 2.6%，其他損害險則成長 6.7%，這主要得益於價格效應與市場需求的雙重支持。

資本運用策略明確，聚焦內生性成長機會

針對近期發行的 NT1 工具及強大的資本部位，Unipol Assicurazioni SpA(UFGSY) 管理層透露了未來的資金運用藍圖。執行長 Matteo Laterza 說明，現有資本將優先用於資助內生性成長機會，特別是在健康保險與銀行保險領域。雖然目前沒有正在進行的併購（M&A）交易，但公司已做好準備，隨時評估並掌握未來的市場併購契機，以擴大營運版圖。

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