隨著美股超級財報季開跑，華爾街投行正密切關注企業獲利表現。摩根士丹利（Morgan Stanley）分析師團隊在最新的報告中指出，超微 (AMD) 和好市多 (COST) 是他們在第四季財報季中最具信心的高確信首選名單。根據 FactSet 截至 1 月 23 日的統計數據，在已公布財報的標普 500 指數成分股中，有 75% 的公司獲利優於預期，更有 69% 的公司營收超越市場共識。

摩根士丹利在報告中預期，標普 500 指數第四季的獲利表現將高於平均水準，並特別點名了一籃子在財報公布後，股價具有顯著上漲潛力的個股。分析師認為，這些公司在基本面改善與市場預期調整下，有望迎來一波行情。

伺服器需求緊俏助攻，超微將成主要受惠者

半導體大廠超微 (AMD) 預計將在下週二收盤後公布最新財報。摩根士丹利給予該股 260 美元的目標價，略高於其週五的收盤價 259.68 美元。分析師 Joseph Moore 在報告中指出，超微將是 CPU 市場環境日益緊俏下的主要受惠者，特別是在伺服器領域，這將是推動近期每股盈餘（EPS）成長的主要動力。隨著核心業務獲利能力的快速改善，投資人將重新評估其各部門加總後的價值（SOTP），進而帶動本益比擴張。

Moore 進一步分析，受惠於強勁的伺服器微處理器市場，預期超微將繳出非常亮眼的季度成績單。與此同時，競爭對手英特爾 (INTC) 在製造方面的限制，預料將進一步推升超微的市佔率。回顧過去一年，超微 (AMD) 的股價已大漲 111%，展現強勁的成長動能。

營收動能有望重啟，好市多股價潛在上漲空間看俏

零售巨頭好市多 (COST) 是另一檔入選摩根士丹利首選名單的個股。儘管該股在過去 12 個月僅上漲 5%，但分析師 Simeon Gutman 給予其 1,130 美元的目標價，意味著股價仍有約 15% 的潛在上漲空間。Gutman 認為，好市多在進入新年度後的架構有利，預期銷售和獲利將重新加速，並有望優於市場預期。

分析師指出，好市多 (COST) 在 2025 年表現相對落後，總報酬率為負 5%。主要原因是美國扣除汽油後的同店銷售成長率出現放緩，從 1 月份主要由客流量帶動的 9.2% 成長，滑落至 10 月份的 5.5% 和 11 月份的 5.8%。然而，摩根士丹利相信，隨著比較基期從 5 月開始變得較為容易，同店銷售成長率應能重新加速至 7% 到 8% 的常態水準。此外，好市多的一般商品核心趨勢依然強勁。該公司預計將於下週三公布財報。

西南航空推行劃位新制，營運轉型備受市場關注

摩根士丹利名單中的另一個焦點是西南航空 (LUV)，該公司將於週三公布財報。西南航空股價在過去一年中上漲了 30%。分析師 Ravi Shanker 指出，投資人將密切關注該航空公司於 1 月 27 日推出的劃位服務。

Shanker 在報告中表示，市場預期管理層將在 1 月 29 日的財報電話會議上，針對指定座位、額外腿部空間等新措施提供更多評論，並量化這些計畫帶來的效益。儘管圍繞在公司轉型故事的雜音不少，且市場預期較低，但西南航空 (LUV) 在 2025 年的股價表現仍相當出色。分析師認為，良好的執行力將有助於恢復其在航空類股中的優質地位。摩根士丹利給予其 50 美元的目標價，較週五收盤價約有 19% 的上漲空間。

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