AMTB發布新戰略藍圖，雖第四季獲利受一次性費用影響下滑，但管理層看好委內瑞拉業務潛力，目標年底資產報酬率重返1%水準！

實施三年戰略計畫以穩定營運並優化財務結構

Amerant Bancorp (AMTB) 代理執行長 Carlos Iafigliola 在電話會議中宣布，董事會已於 12 月批准了一項新的三年戰略計畫。該計畫將透過穩定、優化和成長三個階段，為公司建立更有紀律的發展藍圖。

目前的首要任務包括信貸轉型、資產負債表優化以及提升營運效率。Iafigliola 指出，公司正致力於恢復放款投資組合信貸表現的可預測性，目標是退出非核心市場和減少大型曝險，同時避免資產品質惡化。

為了達成優化目標，公司有意削減非核心資金，將資產規模控制在 100 億美元的門檻之下。此外，Amerant Bancorp (AMTB) 也啟動了一項 AI 專案以優化內部流程，並同步推出了股票回購計畫，展現管理層對公司價值的信心。

第四季資產規模刻意縮減至98億美元

根據財務長 Sharymar Yepez 的報告，截至第四季末，公司總資產為 98 億美元，較第三季末的 104 億美元有所下降。這項縮減主要歸因於批發融資的減少、投資項目的出售，以及降低高成本存款的努力。

在獲利表現方面，第四季稀釋後每股盈餘 (EPS) 為 0.07 美元，較第三季的 0.35 美元大幅下滑。獲利縮水的主要原因包括貸款估值費用、合約終止成本、人員遣散費以及資產減損等一次性費用，導致非利息支出上升至 1.068 億美元。

儘管如此，公司的核心一級資本比率 (CET1) 仍從 11.54% 上升至 11.8%，顯示在股票回購和股利發放的同時，資本結構依然穩健。不過，不良資產總額增加至 1.87 億美元，佔總資產的 1.9%，高於前一季的 1.3%，顯示信貸品質仍需密切關注。

看好2026年放款成長動能與獲利指標回升

展望未來，管理層預計 2026 年第一季的放款餘額將維持在 2025 年第四季的水準，但全年放款成長率預估將達到 7% 至 9%，主要動力來自現有信貸額度的動撥。存款成長預期也將與放款成長保持一致。

針對關鍵獲利指標，Amerant Bancorp (AMTB) 設定了明確目標。淨利差 (NIM) 預計將落在 3.65% 至 3.70% 的區間。Iafigliola 強調，公司致力於在年底前將資產報酬率 (ROA) 提升至接近 1% 的水準，並將效率比率 (Efficiency Ratio) 優化至接近 60%。

在費用控管方面，預計 2026 年上半年的費用將落在 7000 萬至 7100 萬美元之間，並在年底前進一步下降至 6700 萬至 6800 萬美元。管理層表示，光是行銷費用的撙節，預計在 2026 年就能節省超過 600 萬美元。

委內瑞拉業務受惠於美國石油政策變動

值得注意的是，管理層特別提到了委內瑞拉市場的潛在機會。Iafigliola 指出，Amerant Bancorp (AMTB) 在該國擁有近 20 億美元的存款、可觀的管理資產規模 (AUM) 以及接近 5 萬名客戶。

隨著美國石油開採政策的變化，公司看好這將帶來新的業務契機。雖然管理層坦言目前評估具體影響還為時過早，但已觀察到非常正面的跡象和快速的進展，預期一旦石油產量激增，將對公司營運產生積極影響。

財務長 Yepez 也補充說明，第四季個人國際存款餘額有所增加，部分抵銷了商業存款減少的影響，顯示國際業務仍具備一定的支撐力道。

信貸品質與費用管理仍是投資人關注焦點

在問答環節中，分析師普遍關注三年計畫的執行細節與衡量標準。Raymond James 的分析師 Michael Rose 詢問了衡量成功的指標，管理層回應將重點關注信貸品質的改善、有紀律的放款以及營運效率的提升。

針對資產品質的趨勢，財務長表示預計「被批評的投資組合」(criticized portfolio) 將會有所改善，並預估備抵呆帳提存率將落在 40 到 45 個基點之間。

儘管管理層展現出信心，但信貸品質仍是主要風險。不良資產和沖銷金額的上升，以及第四季因一次性項目導致的費用飆升，都讓市場保持審慎態度。Amerant Bancorp (AMTB) 必須透過透明的成本控管進度和資產品質的實質改善，來重建投資人的長期信心。

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