根據稅務基金會（Tax Foundation）分析師 Jared Walczak 的最新報告，加州即將在11月公投的「億萬富翁稅」提案中隱藏了極具破壞性的條款，其實際影響遠超過帳面上的5%稅率。最關鍵的風險在於資產估值方式可能基於「投票權」而非實際「經濟權益」。以 DoorDash(DASH) 創辦人 Tony Xu 為例，他僅持有公司約2.6%的經濟權益，卻擁有57.6%的投票權。根據提案條款，稅務局可能依據其投票權比例計算資產價值，這將導致原本約24.1億美元的股權價值，被換算成高達41.7億美元的稅務負債。為了繳納這筆超越其資產價值的稅金，創辦人將被迫拋售股票，甚至面臨喪失公司控制權的危機。

矽谷科技巨頭出走潮導致一兆美元資產撤離

面對潛在的苛刻稅制，加州富豪圈已出現顯著的「資本逃離」現象。知名風險投資人 Chamath Palihapitiya 指出，原本加州擁有的2兆美元億萬富翁財富中，已有約1兆美元撤離該州，這意味著50%的頂級財富及其所連結的所得稅、消費稅與就業機會正在流失。包括 PayPal(PYPL) 共同創辦人 Peter Thiel、以及 Alphabet(GOOGL) 創辦人 Larry Page 和 Sergey Brin 等重量級科技領袖，都被點名正在切斷與加州的聯繫。這波出走潮不僅限於億萬富翁，許多資產尚未達標的創業家也因擔憂商業環境惡化，選擇將新創公司遷往對商業更友善的州。

加州財政赤字嚴重與新稅制的具體規範

這項由服務業僱員國際工會（SEIU）發起的提案，名義上是為了拯救加州瀕臨崩潰的醫療體系，但分析指出加州政府目前已面臨180億美元的預算赤字。該提案計畫對資產超過10億美元的納稅人和信託徵收一次性5%的稅款，課稅範圍涵蓋企業股權、證券、藝術品與智慧財產權（房地產與部分退休帳戶除外）。值得注意的是，該法案具有追溯力，若通過將適用於2026年1月1日居住於加州的居民。這種針對「未實現資本利得」與總資產的課稅方式，迫使富人必須透過變賣資產來籌措現金繳稅，這也是引發市場恐慌的主因。

歷史經驗顯示高稅率將加速富人與企業外移

經濟學研究顯示，資本總是會從高稅負地區向低稅負地區流動。加州大學河濱分校的報告指出，二戰後所得稅的引入曾導致富裕美國人顯著外移，因為高收入群體具備更高的流動性，能輕易選擇居住地。儘管該提案目前僅針對超級富豪，但歷史上如聯邦所得稅等稅制，往往是從針對富人開始，最終擴大至一般中產階級。這種預期心理正促使更多未來的創辦人與投資人離開加州，尋找不會被視為「提款機」的友善投資環境。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息