本週美股房地產類股表現呈現顯著分歧，主要受到美國總統川普針對房市採取的一系列政策影響。市場一方面消化限制大型機構投資人購屋的利空，另一方面則對降低房貸成本的刺激措施做出正面反應，導致租賃類股與建商、金融科技股呈現截然不同的走勢。此外，企業併購消息與個別公司財測調整，也成為驅動股價波動的關鍵因素。

限制機構購屋衝擊租賃REITs表現

川普於週三表示將採取措施，禁止大型機構投資人購買單戶住宅（Single-family homes），旨在讓一般美國民眾更容易負擔住房。此消息一出，隨即對擁有大量獨棟出租房產的房地產投資信託（REITs）造成壓力。Invitation Homes(INVH) 本週下跌 4.40%，收在 26.50 美元；American Homes 4 Rent(AMH) 下跌 2.82%，收至 31.02 美元。房地產服務巨頭 CBRE Group(CBRE) 也受到波及，全週下跌 3.29%，收於 165.46 美元。

購債計畫與政府會晤激勵建商股價

儘管租賃股受挫，但與房市交易熱度高度相關的金融科技股與建商股卻逆勢大漲。川普週四宣布指示相關代表收購 2,000 億美元的抵押貸款債券（Mortgage Bonds），目的是縮小房貸利差並降低借貸成本，這被市場視為將刺激貸款承作量與交易需求。受此激勵，Opendoor Technologies(OPEN) 週漲幅達 20.10%，收在 7.29 美元；Offerpad Solutions(OPAD) 更是暴漲 64.66%，收至 2.19 美元。

同時，媒體報導商務部長 Howard Lutnick 與主要建商高層會面，進一步提振了市場信心。LGI Homes(LGIH) 本週大漲 27.74%，Hovnanian Enterprises(HOV) 也上漲 23.44%，成為本週表現最亮眼的族群之一。

併購利多與企業發債潮成市場焦點

在中型股方面，房地產服務商 Compass(COMP) 表現強勁，本週上漲 22.29% 收於 12.84 美元。該公司股價上揚主因是宣佈股東批准與 Anywhere Real Estate(HOUS) 的併購案。HOUS 本週大漲 24.58%，並於週五隨著交易代號終止而結束交易。此外，本週多家公司宣佈進行資本籌資，包括 Realty Income(O) 發行 7.5 億美元可轉換優先票據、Simon Property Group(SPG) 發行 8 億美元債券，以及 Vornado(VNO) 發行 5 億美元七年期債券等，顯示企業在當前環境下積極調整資本結構。

財測不如預期與電塔股持續疲軟

儘管部分類股表現優異，但仍有大型股因基本面展望不佳而遭拋售。CoStar Group(CSGP) 因公佈的 2026 年調整後稀釋每股盈餘（EPS）指引低於華爾街預期，單週市值蒸發約 11%，收在 58.49 美元，成為大型股中的最大輸家。電信塔 REITs 也表現疲弱，SBA Communications(SBAC) 下跌 5.86%，Crown Castle(CCI) 下跌 5.67%，兩者週五股價均創下 52 週新低，反映市場對電信商資本支出趨勢的擔憂。

另一方面，小型股 Hudson Pacific Properties(HPP) 則因遭到 BMO Capital 將評級從「優於大盤」下調至「與大盤持平」，並將目標價從 16 美元下修至 11 美元，導致股價重挫 13.52%，收在 9.72 美元，創下 52 週新低。相較之下，林業股 Weyerhaeuser(WY) 與倉儲股 Public Storage(PSA) 則展現防禦韌性，分別上漲 8.11% 與 7.63%。

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