艾伯維(ABBV)在第三季度財報電話會議中，CEO Robert Michael表示公司業務表現超出預期，並宣布調整後每股盈餘(EPS)為1.86美元，高於預測中值0.10美元，總營收接近158億美元，超出預期約3億美元。Skyrizi與Rinvoq合計成長超過40%，神經科學收入增長達雙位數，並上調2025年預測，這是該年第三次上調。Michael強調公司擁有約90個計畫的強大管線，近期收購包括Gilgamesh的bretisilocin和Capstan Therapeutics。他確認自2026年2月起季度現金股息將增加5.5%。

第三季度財務表現超出預期

CFO Scott Reents指出，第三季度調整後每股盈餘為1.86美元，超出預測中值0.10美元。這些結果包括1.50美元的不利影響，主要來自於Capstan Therapeutics的收購和IGI的授權協議。總營收接近158億美元，營運基礎上增長8.4%，排除外匯的微小正面影響。特別是，非Humira的成長平台報告銷售增長超過20%。

上調全年預測，展望未來

艾伯維將全年調整後EPS預測上調至10.61至10.65美元，總營收預計約169億美元，增加4億美元。Skyrizi全球銷售預測為173億美元，神經科學收入為107億美元，美學銷售為49億美元。第四季度淨營收預期超過163億美元，調整後EPS預測在3.32至3.36美元之間。Michael表示，這一指引不包括可能在第三季度後發生的IPR&D費用。

財務數據強勁，營收和利潤增長

艾伯維第三季度調整後EPS為1.86美元，淨營收接近158億美元，營運收入增長8.4%。非Humira銷售增長超過20%。調整後毛利率為銷售額的83.9%，調整後研發費用為銷售額的14.3%，調整後銷售與管理費用為銷售額的21.6%。調整後營運利潤率為銷售額的30.9%，受IPR&D費用影響。淨利息費用為6.67億美元，調整後稅率為24.5%。公司報告現金餘額超過56億美元，年初至今自由現金流約130億美元。

市場動態與挑戰

管理層指出持續的Humira侵蝕和Imbruvica IRA定價為逆風，Michael提到，「Humira在美國的可及性將在今年餘下時間和2026年逐漸減少」。美學領域面臨持續的市場挑戰和低消費者信心。IRA談判和PBM改革也是不確定的領域，但管理層強調適應能力和持續與政策制定者的互動。

總結與未來展望

艾伯維管理層強調本季度的強勁收入和調整後EPS增長，成長平台的持續超預期表現，以及強大的管線進展。公司在2025年第三次上調預測，強化對競爭地位的信心，並強調旨在推動未來十年可持續增長的戰略投資和收購，明確聚焦於創新和適應性，以應對行業和政策變化。

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