蘋果(AAPL)營收、EPS預期雙升，但貿易戰與中國市場拉警報。這次財報不容小覷。

🧾 上季亮眼，這季壓力測試開始

蘋果上季（Q3）繳出超預期成績單，營收與EPS皆略優於預期，帶動股價刷新歷史高點。市場對iPhone 17系列的期待推升股價，但中國銷售疲軟與關稅上升成為潛在壓力。這次Q4財報不只是年度收官，更是驗證新機初期銷量與訂閱業務續航力的關鍵時點。

📊 法人共識升溫，但空間有限？

分析師普遍預期Q4營收將年增約6.68%，達1012.7億美元；EPS約1.74美元，年增6.1%。以下為主要指標預期與去年同期比較：

Evercore ISI、Loop Capital、Wedbush等均上調目標價，看好AI與iPhone更新週期，但也提醒中國與成本端風險不容忽視。

🔍 三大變數，牽動財報走勢

• 🔍 iPhone 17銷售初探：上市僅約10天，但據Counterpoint數據，銷量年增14%。若初期銷售動能強勁，Q1財測將成股價催化劑。

• 🔍 服務業務成長續航：App Store、iCloud與Music穩定增長，市場預期雙位數年增，有望緩衝硬體部門波動。

• 🔍 關稅成本與中國市場壓力：中美談判仍未定案，Q4關稅估增11億美元，中國區銷售恐連續第二季年減。

🧩 台股供應鏈關聯個股

• 大立光(3008)：供應iPhone高階鏡頭模組。

• 鴻海(2317)：主要iPhone組裝廠，印度產線發展受關注。

• 台積電(2330)：iPhone A系列晶片代工，AI相關業務亦受蘋果推進影響。

• 聯詠(3034)：提供顯示驅動IC，受iPad與iPhone需求牽動。

• 可成(2474)：金屬機殼供應商，iPhone設計變更將影響接單。

🎯 操作與觀察重點

短線上，投資人可關注以下幾個方向：

• Q1財測是否開出紅盤？ 假期旺季與AI整合是否推升需求，是股價續航關鍵。

• 中國區銷售數據與庫存水位：若連兩季下滑，可能引發市場信心動搖。

• 服務業務成長幅度與毛利表現：是觀察獲利韌性的關鍵指標。

• AI戰略進展與市場回應：投資人高度關注蘋果能否趕上AI浪潮，重新擴大科技話語權。

若財報超預期並搭配正向指引，股價有望挑戰270美元以上；反之，任何一項落空都可能成為短期拉回引爆點。

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