通用汽車(General Motors, GM)將於週二早上開盤前公布第三季財報，這家底特律三大車廠之一正面臨川普總統汽車關稅的挑戰，以及電動車業務的變動。根據彭博社的共識預測，GM預期將公佈第三季營收為451.6億美元，較前一年同期下降7%。分析師預計GM的調整後每股盈餘(EPS)為2.27美元，調整後淨收入為22.5億美元。

汽油車銷售成長推動GM銷售增長

GM的營收下降並非銷售不足的結果。公司表示，第三季銷售量達到710,347輛，較前一年同期增長8%。GM表示其在美國的總銷售量排名第一，並取得自2017年以來最佳的市場佔有率。汽油車，包括雪佛蘭Silverado皮卡和GMC Yukon全尺寸休旅車，推動了這一增長。GM稱，這兩個類別預計將在年終前引領市場。

電動車銷售激增，稅務優惠到期後或降溫

在聯邦電動車稅務優惠到期前，GM的電動車銷售在第三季激增，創下66,501輛的銷售紀錄。然而，稅務優惠到期後，電動車業務預期將略有回跌。上週，GM表示將因重新評估電動車計畫而承擔16億美元的費用，其中12億美元為非現金特別費用，主要來自電動車產能調整。其餘4億美元主要涉及合約取消費用和電動車相關投資的商業和解款項。

關稅成本風險影響GM全年展望

另一個對GM造成影響的重大問題是關稅成本風險。去年春天，GM下調全年指引，考慮到汽車關稅可能帶來的40億至50億美元影響。然而，今年夏天在第二季財報發布後，GM確認其指引不變，預計關稅影響將維持不變。GM目前預計全年息稅前利潤(EBIT)在100億至125億美元之間，歸屬於股東的淨收入在82.5億至100億美元之間，調整後汽車自由現金流在75億至100億美元之間。

GM加大美國製造投資以應對關稅影響

為了應對關稅影響並提升美國生產，GM承諾投入40億美元擴大其美國製造能力。GM的指引調整和支出增加也對其他美國製造商造成影響，包括福特(Ford, F)、特斯拉(Tesla, TSLA)，甚至在美國、加拿大和墨西哥等USMCA國家生產的外國汽車製造商如豐田(Toyota, TM)。Anderson Economic Group報告指出，今年夏天來自加拿大和墨西哥的汽車和零件關稅已讓汽車製造商損失超過60億美元，預計本月底前將超過100億美元。

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