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■ 成立以來報酬達 78.8%
00991A 主動復華未來50 今天收在 16.33 元，單日上漲 2.19%。這檔 ETF 最近表現很強，近一週報酬來到 8.1%，從成立以來的總報酬更是高達 78.8%，目

Palantir盤前狂漲16%，市場押注什麼？Palantir技術公司（Palantir Technologies，PLTR）盤前股價跳漲16.31%，最新報146.14美元。觸發點是Q2財報全面超標，美國商業客戶營收爆增接近150%。市場真正在買的，是AI應用從概念落地到企業大規模付費的速度。93

輝達（Nvidia，美股代號NVDA）週一收盤上漲3%，連續兩個交易日累計漲幅達6%。漲的理由很清楚：微軟和亞馬遜的財報都在擴大AI資本支出，GPU需求看起來沒有鬆動的跡象。但輝達今年以來漲幅只有11%，幾乎原地踏步，和標普500指數齊頭並進，這不是一家「AI基礎建設賣鏟子」的公司該有的表現。微軟、

GPU搶到見底，輝達卻在跌？市場在算另一筆帳# 德銀點名這個族群，能抵禦AI泡沫衝擊輝達（NVIDIA）今日上漲2.93%，收在206.64美元，連續兩個交易日各漲約3%。這波反彈的導火線是微軟和亞馬遜財報釋出的雲端資本支出訊號。但德意志銀行（Deutsche Bank）同一天提出警告：半導體是今年

Palantir盤後飆13%，美國商業營收暴衝憑什麼？帕蘭提爾科技（Palantir，PLTR）盤後大漲逾13%，最新報價142.1美元。市場買的是第二季營收和獲利同步炸裂，遠超預期。問題是：這次財報好到哪裡，市場憑什麼給這麼強的反應？財報每一行都打臉空方第二季營收19.4億美元，年增93%，比分析

微軟股價在8月3日收在487.65美元，單日上漲4.93%，三個交易日累計漲幅達23.4%，創下2000年10月以來最強三日表現。這波反彈的導火線是財報優於預期，市場對微軟AI投資能否轉化為實際營收的懷疑，至少暫時被壓下去了。但問題是：這是疑慮真的解除，還是財報行情打完就結束？---AI投資疑慮壓了

Meta在8月3日單日下跌6.02%，收在590.24美元。這一跌的導火線，是市場開始重新算一筆帳：四大超大規模雲端業者（Meta、亞馬遜、Google、微軟）今年預計合計砸下7,500億美元資本支出，錢燒這麼快，回報在哪裡？核心問題只有一個：投資人還願意等多久？2023年初到現在，四家公司已經燒掉

執行長說：2028的需求現在已經滿出來了亞馬遜上週四財報出爐後，股價三天累計漲逾20%，8月4日再度收漲4.58%至284美元，市值首度突破3兆美元大關。這波漲勢的核心只有一件事：雲端部門AWS（Amazon Web Services，亞馬遜旗下雲端運算服務）的成長速度，徹底壓過市場最樂觀的預期。問

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■ 00981A 狂飆3.75%，規模突破3000億
今天 00981A 淨值收在 27.13 元，市價大漲 3.75% 來到 27.11 元。雖然近一週受盤勢影響小跌 1.5%，但成立以來的總報酬已經高達

微軟、Alphabet、Amazon三家雲端巨頭，Q2雲端營收年增48%，比上季的39%還快。高盛（Goldman Sachs）估計，光是AI基礎建設企業就貢獻了S&P 500第二季約三分之一的獲利成長。問題是：股價漲了，但市場有沒有把2027年超過1兆美元的資本支出算進去？雲端加速不是巧合，是三家