SNOW

結論先行市場對雲端軟體的悲觀已過度延伸，Snowflake(雪花)(SNOW)在高整合度、高轉換成本與AI資料工作負載長期趨勢支撐下，基本面並未出現結構性轉差跡象；短線因情緒與估值擠壓造成的回跌，反而為中長線逢回配置提供機會。周四收在165.27美元，單日下跌5.18%，但在產業龍頭與生態系黏著度的

生成式AI技術突飛猛進，下壓美國軟體股表現，產業恐面臨空前競爭挑戰，投資人分辨必需品與可替代工具成關鍵。 .badgeprice-container {
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先行結論：AI硬體資本支出擴張的外溢需求，正把Snowflake(雪花)(SNOW)的用量驅動力推向前台。雖然股價短線回跌，收在173.26美元、下跌4.60%，但分析師點名其消費型計價與AI資料管線高度綁定，中期動能不減。投資重點落在企業AI導入帶來的資料存取、轉換與治理用量曲線，而非席次數擴張；

近期美國軟體類股面臨廣泛的賣壓，但華爾街機構認為這可能為投資人創造了進場良機。花旗集團（Citigroup）美國軟體股票研究聯席主管 Tyler Radke 在接受媒體訪問時指出，這波拉回走勢似乎有些「過度」，對於願意精挑細選的投資人而言，現在正是尋找優質標的的好時機，並點名看好具備 AI 戰略優勢

高盛證券發布最新報告指出，主要科技公司的AI資本支出今年預計將激增65%，這一數據顯著高於市場普遍預期的40%成長率。高盛資產管理公眾科技投資聯席主管Brook Dane表示，包括Meta (META)、Alphabet (GOOGL)、Microsoft (MSFT)、Amazon (AMZN)

高盛預測主要科技公司在AI硬體上的資本支出將大幅成長，並指出這為投資者帶來了新的商機。 .badgeprice-container {
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2026年，AI產業資本支出成長遠超市場預期，硬體與雲端資源商成最大受惠族群，軟體及數據生態系新商機浮現，雲端巨頭掀起新一輪投資熱潮。 .badgeprice-container {
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軟體類股今年開局表現疲弱，主要受到市場擔憂人工智慧(AI)發展恐將長期取代傳統軟體公司的情緒影響。針對此趨勢，雲端數據平台大廠 Snowflake(SNOW) 執行長 Sridhar Ramaswamy 呼籲投資人應將「數據平台」與「純軟體公司」區分看待。Ramaswamy 指出，數據平台與一般軟體

AI熱潮推升雲端儲存需求，各大科技公司搶占資料基礎建設。西部數據(Western Digital, WDC)成市場潛力黑馬，軟體產業積極攜手AI平台展現突破契機。 .badgeprice-container {
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雪花公司宣佈與OpenAI簽署2億美元合約，CEO表示資料平臺將持續崛起，並駁斥對軟體股的過度擔憂。 .badgeprice-container {
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