美股動態

結論先行：權力中樞重組，短期震盪難免但長期護城河猶在Berkshire(波克夏)(BRK.B)宣布投資與保險雙棲要角Todd Combs將離任，轉赴JPMorgan Chase(摩根大通)(JPM)主導新設的安全與韌性投資計畫。公司同時推動決策集中化與管理架構調整，為明年初巴菲特卸任執行長預先布局。

結論先行：會員護城河穩固，短期風險仍在成本與關稅Costco Wholesale(好市多)(COST)最新一季同店銷售成長6.4％、電商動能逾兩成，帶動獲利走強，驗證會員制與數位轉型雙引擎仍在加速。公司同時把年度展店節奏拉高至每年30座以上，並計畫每年投入約65億美元於新據點與數位升級，將全球擴張與

結論先行｜AI雲多引擎推進，短線回跌不改長多結構Amazon(亞馬遜)(AMZN)周四收在230.28美元、下跌1.78%，但基本面亮點仍在加速聚焦於雲端與AI。公司近十二個月營收達6,910億美元，第三季營收較前一年同期成長13%，AWS第三季成長加速至20%，管理層將AI視為未來十年的核心驅動力

生態系黏性與服務升級，蘋果在AI尚未突圍時仍穩守龍頭Apple(蘋果)(AAPL)於十二月十二日收在278.28美元，微漲0.09%。在最新一輪硬體更新後，核心結論不變：依託緊密整合的裝置與服務生態系，搭配逐步落地的AI應用，蘋果維持高毛利與強韌現金創造力，於景氣循環與技術迭代中仍展現領先位置。雖然

輝達十兆市值賭局升溫萬億願景再起波瀾，市場在樂觀與疑慮間擺盪Nvidia(輝達)(NVDA)再度站上聚光燈，十兆美元市值想像升溫，但股價短線震盪加劇。週五收在175.02美元，下跌3.27%，主要受AI類股情緒回檔影響，投資人一方面看好AI帶動獲利循環，另一方面也憂心資本支出放緩與估值消化。高盛指向

利多成堆卻不敵疑慮，博通單日重挫Broadcom(博通)(AVGO)財報與財測雙雙優於預期，卻因AI毛利稀釋與訂單解讀爭議引發拋售，12月12日收跌11.43%至359.93美元，為今年以來最劇烈的一日下挫。市場同時出現科技類股資金撤出與AI估值再平衡的氛圍，強勢利多短線反成「賣在消息」的觸發點。財

結論先行，制裁豁免續期強化基本面支撐Chevron(雪佛龍)(CVX)獲美方續發委內瑞拉營運許可，短中期降低制裁不確定性，提升產量與現金流彈性，對評價面屬正向催化。雖然國際油價仍是決定股價的最大變因，但在資產可動用性提高與政策風險階段性緩解下，股利與回購能力的延續度更高，為股價下檔提供靠山。今日股價

AI情緒急轉壓回估值，超微同步承壓Advanced Micro Devices(超微)(AMD)週五收在210.7799美元，單日下跌4.81%，主要受AI概念賣壓外溢影響。市場對AI投資循環的疑慮升溫，即便產業龍頭交出亮眼成績，資金仍選擇先行獲利了結，短線壓縮高本益比標的的定價空間。對超微而言，中

結論先行：財報擊敗預期，評價高檔引發震盪Costco(好市多)(COST)公布會計年度第一季業績優於市場預期，但股價短線未能延續利多。公司每股盈餘4.50美元，優於LSEG共識預估的4.27美元；營收673.1億美元，亦高於市場預期的671.4億美元。儘管如此，盤中一度下跌約1.6%，終場收在884

結論先行，數位金流升級帶來邊際利多Southwest Airlines(西南航空)(LUV)近來受惠於金流基礎建設升級成為焦點。SoFi Technologies(SoFi科技)(SOFI)旗下Galileo被點名為西南航空的支付後端供應商，象徵公司在訂位、退改、退款與電子錢包串接等關鍵流程的數位化