美股盤勢

大盤解析市場屏息等待明日 FOMC 利率決策會議，預期將維持基準利率不變，且將公布利率點陣圖及未來經濟前景，市場退出觀望，美股在連兩日上漲後全數回落。不過在房市領先指標 — 新屋開工數反彈，加上工業生產數據上升，提振市場信心，美股整體跌幅不重。類股方面，能源、原物料及金融類股逆勢收紅，先前反彈較明顯

大盤解析美國昨日公布 2 月零售銷售數據，月增率從上個月修正值 -1.2% 回升至 0.2%，雖仍低於市場預期，但增強了市場對經濟前景的信心，帶領美股連續兩天走揚，標普 500 成分股中有超過 450 家上漲，其中，在零售銷售表現穩健之下，帶動必需型消費類股漲勢居冠，能源及房地產類股漲幅居前；資訊科

大盤解析原先市場擔憂政府關門風險，但上週四晚上美國參議院民主黨領袖舒默在演講中作出讓步，放棄阻止共和黨的支出法案，市場擔憂情緒緩解。盤中一度因消費者信心指數連續第三個月下滑及通膨預期上升而震盪，但避險情緒降溫，美股出現技術性反彈，主要指數全數收漲，其中輝達 (NVDA)、特斯拉 (TSLA) 分別上

大盤解析美國昨日公布 2 月 PPI 數據從月增 0.6% 降至 0.0%，並低於市場預期，略增強降息期待，但消息指出，美國政府可能於本週末再次迎來關門風險，美股早盤大致在平盤上下震盪。然而，關稅戰的升級，如美國對歐盟的葡萄酒、香檳和其他酒精飲料課徵 200% 關稅，加上川普堅持不會廢除已經生效的鋼

大盤解析美國昨日公布 2 月 CPI 數據，月增率及年增率都有所下滑且低於市場預期；核心 CPI 的月增與年增同樣較前一個月放緩，並低於市場預估，一度促成美股開高，但投資人也意識到關稅的影響尚未發酵，CPI 降溫可能是暴風雨前的寧靜，美國正式啟動鋼鋁的全面關稅，且歐盟、加拿大的報復性措施，都增添關稅

大盤解析美國與加拿大的貿易戰再度升級，美國總統川普原本威脅將對加拿大鋼鐵和鋁加徵50%關稅，但在安大略省省長福特與美國商務部長盧特尼克會談後，美方決定暫緩加徵關稅，僅維持原計劃的25%關稅。同時，福特也宣布暫緩對出口至美國的電力徵收25%附加費。另外，美國1月JOLTs職缺數增加至774萬個，高於市

大盤解析上週五美國公布非農就業數據，從前值 12.5 萬人上升至 15.1 萬人，略低於市場預期的 16 萬人；失業率則從 4.0% 提升至 4.1%，略高於預期的 4.0%。就業狀況雖差強人意，但整體具有韌性。雖然美股早盤反映川普關稅政策的反覆與對經濟的不安而較為弱勢，不過隨著聯準會主席鮑爾演說中

大盤解析川普宣布美國與加拿大所有在美墨加協議下的商品和服務都暫時豁免新關稅到下個月初，並下調加拿大鉀肥關稅，但卻在給予加墨關稅暫時性豁免的同時又再度表示鋼鋁關稅將於下週如期實施，關稅政策的反覆，加上 4 月即將上路龐大的對等關稅，美國的全球貿易戰擔憂持續發酵。另外，投資人認為聯邦政府裁員可能引發今日

大盤解析昨日美國公布的經濟數據中喜憂參半，其中 ISM 服務業指數從 52.8 上升至 53.5，優於市場預期的 52.6，不過 2 月 ADP 就業人數從 18.6 萬人大幅減至 7.7 萬人，遠低於預期的 14 萬人。另外，褐皮書下修對經濟與就業的預估，並上調對通膨的評估，加上關稅不確定性使通膨

大盤解析美國 3/4 開始正式對加、墨兩國加徵 25% 關稅，對中國的關稅從 10% 提升至 20%，這些國家也採取報復性措施，關稅戰火熱進行中，加劇投資人對經濟放緩的疑慮，導致美股早盤走低。不過川普在昨日記者會預告，週二晚間於國會的演說中將釋放重磅消息，美股一度反彈，但仍不跌早盤跌幅，終場主指幾乎