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【美股動態】Tariff不確定性升溫，美股估值與通膨再受考驗關稅不確定性短線降溫，中長期政策風險仍高美股焦點回到Tariff與通膨的拉鋸。美國上訴法院據報推翻年初多項新關稅後，市場解讀為通膨壓力短線緩和、企業成本負擔下降，有利風險性資產與成長股評價；但總統唐納川普表態將保持強硬，顯示行政端仍可能尋求

併購獲批疊加降息想像，家得寶迎來雙重催化。Home Depot(家得寶)(HD)取得加拿大競爭局對擬議收購GMS(建材通路商GMS)(GMS)的放行，意味著擴張專業客戶通路的關鍵一步向前推進；若後續美國降息帶動房貸利率回落、房市交易回溫，裝修循環有望抬頭，家得寶的「專業客戶＋供應鏈」布局可望承接需求

家得寶宣佈已獲得加拿大競爭局的批准，以每股110美元收購建材公司GMS，這一訊息將對兩家公司未來發展產生深遠影響。在家得寶（Home Depot）於上週五宣佈其收購計畫獲得加拿大競爭局批准後，市場反應熱烈。據悉，該專案涉及以每股110美元的價格收購建材供應商GMS（GMS）。此舉不僅顯示出家得寶在擴

【美股動態】Spending七月加速，消費韌性牽動降息消費動能回升，市場聚焦降息節奏7月美國個人支出月增率加速至0.5%，符合市場預期並高於6月的0.3%，同時個人所得成長與PCE通膨走勢亦大致如預期。數據顯示美國家庭消費動能仍穩健，軟著陸敘事獲得支撐，但也意味降息節奏可能更趨審慎，資金在成長與防禦

【美股動態】PCE月增維持零點三，降息希望未滅
核心PCE月增零點三符合預期，聯準會耐心等待更明確訊號
美國7月核心PCE物價指數月增0.3％，與6月相同、也與市場共識一致，年增小幅升至2.9％。數據顯示通膨溫和但仍高於聯準會2％目標，市場解讀為不構成新的加息壓力，也不足以立即啟動降息，

【美股動態】PCE降溫延續，7月核心月增守住溫和核心PCE持穩溫和通膨路徑7月核心PCE月增率延續溫和步調，市場將其解讀為通膨朝長期目標靠攏的又一次驗證。數據與共識大致一致，降低政策與資產價格的意外波動，利率預期略偏鴿，對高評價成長股與利率敏感資產形成支撐。整體來看，通膨降溫兼顧經濟韌性的格局仍在，

【美股動態】GDP上修軟著陸機率升溫GDP上修與通膨降溫同現軟著陸敘事強化美國第二季GDP二次預估顯示，以年率換算的季增率上修至3.3%，高於初估的3.0%與市場預期的3.1%；同時，個人消費支出物價指數增幅下修至2.0%。在成長優於趨勢、通膨動能放緩的組合下，市場對軟著陸與年內啟動降息的押注同步升

【美股動態】Tariff關稅走向牽動通膨與美股估值關稅不確定性再度主導美股風險評價關稅議題重返市場核心，投資人正以關稅對物價與企業毛利的傳導強度，重新評價美股風險與估值。最新跡象顯示，汽車與耐久財鏈短線受惠於配額式降稅與拉貨，但零售與房市相關循環股面臨成本與需求的雙向壓力。市場焦點轉向關稅對通膨再加

美股動態Tariff，關稅升溫加劇通膨與輪動
關稅成為本週美股走勢的核心變數，新的關稅與調查進展推升進口成本與不確定性，市場迅速在內外需、輸入通膨與獲利彈性之間重定價。進口依賴度高的消費與家居相關類股承壓，供應鏈在地化或具有定價權的公司相對抗跌。利率預期偏向更長時間維持緊縮，波動度上行，資金轉

當AI熱潮橫掃科技圈、半導體財報密集來襲，你是不是也覺得市場又熱又亂？就在這波「又怕錯過、又怕套牢」的情緒中，一種低調卻有力的投資邏輯正悄悄浮現——潛力價值黑馬股。本週從Jackson Hole年會傳出明確鴿派訊號，聯準會主席鮑爾暗示9月降息可能，讓市場瞬間樂觀翻轉，但川普再度挑戰Fed獨立性，也為