阮慕驊

美股年內全轉正！台股為何落後？
相較美股四大指數年內全數轉正，台股就落後許多。加權指數自5月16日來，無論是收盤還是盤中的都未能創新高。櫃買指數同樣自5月16日來未能創新高。
這代表了兩市自5月中來，呈現持續盤整走勢。既然大盤無法創新高，就是個股表現行情。
但類股或個股漲跌輪動快速

指數創年初以來新高！美股果真 V 型反轉
截至6月6日的一周，美股四大指數全數拉升，四大指數全數年內轉正，連最弱勢的費城半導體指數都超越年初位置，年內漲幅達1.2%。四大指數經過3月和4月的大跌之後，不但收復全部失土，而且再創年初以來新高，這對多頭而言的確是激勵信心的重要指標。
還記得4

債券成票房毒藥！龐大資本能去哪裡？
2025 年資本市場出現罕見反常的現象，美國聯準會仍處在降息循環期，美國國債殖利率卻不降反升。
10年期國債殖利率在五月一度上升至4.6%，突破了年初的位置，20年期和30年期國債殖利率更是同時突破5%的警戒線。
值此之際，日本國債殖利率在五月底

日本其實外強中乾？大麻煩還在後頭！
日本做為世界前三大經濟體，向來給世人經濟強國印象，表面上日本政府的財政穩固，但在我看來是外強中乾，脆弱的體質在這次國債價格大跌已然顯現。
日本政府若無法妥當應對川普所發動的貿易戰，平穩的調整財政和金融政策，恐怕大麻煩還等在後頭！
免責聲明

密集下跌區出現！留心較大回檔？
美股標普500指數5月全月大漲6.3%，5月最後一周全周上漲1.2%。這種亮眼走勢很容易讓人以為美股還會繼續大漲。
通常，投資者的重大損失都是出現在行情突然反轉之下，之所以突然是因為沒能觀察出行情的微妙變化。
畢竟多數投資人並不具備體察行情微妙變化的

五月大漲收官！六月變數多？
台股5月上市櫃指分別全月大漲了5.5%和3.3%，5月月線收紅，但也留了明顯的上影線。
以加權指數來說，4月的月線雖收黑，但留了2,829點的極長下影線，代表下檔超跌的買盤強勁；反觀5月月線雖收紅，但留了532點的上影線，大盤指數最高來21,879點，正好也是

台幣強升保護台股！外資態度已轉變
台股本波回升，與台幣強升絕對脫離不了關係。
從籌碼面上觀察，外資年初迄今賣超台股達5000億元，四月二十三日前，外資呈現大賣小買，最高累計全年賣超一度達8000億元，但四月二十三日之後，呈現小賣大買，回補台股2600億元。
聰明的讀者可思考外資對台

如何大賺小賠？只打有把握的仗！
孫子兵法有言：勝兵先勝而後求戰；敗兵先戰而後求勝。
意思是，常勝之軍都是確定出師必勝之後才出師，但常敗之軍則是打了再想辦法求勝。換言之，勝兵是不打沒有把握的仗。
股市操作的道理也是一樣，當市場風險上升之際，應該採取守勢，機會來了採取攻勢，攻守有節，提

穆迪調降美國信用評級！台股多空交戰
三大信用評級公司穆迪在 5 月 16 日美股盤後宣布調降美國主權信用評級，至此三大信評公司均全數調降美國主權信用評級。
美股、美債盤後下跌。下周美股、美債恐將面臨此一變數衝擊。
但下周又有台北國際電腦展開跑，黃仁勲來台，加上 520，對台股都是支

美股強力反彈！收復所有失土
美股四大指數截至5月16日的一周，再次同步拉升。貿易談判的期待與財報利多的雙重激勵，美股本波自4月初低的拉升十分猛烈。四大指數中標普500指數與那斯達克指數都回到了2月24日的位階，代表本波上漲已完全收復了3月和4月的失土。
雖然上升的力道猛烈，但指數也來到了