AI需求帶動企業硬體與儲存業績急升，HPE收購Juniper刻劃新成長藍圖，DELL成AI運算龍頭。企業儲存市場版圖即將重組。

人工智慧浪潮帶來企業硬體與儲存領域嶄新動能。Morgan Stanley最新報告指出，Hewlett Packard Enterprise (HPE) 因完成Juniper收購案，企業網路與AI業務比重大幅提升，進一步調升至「Overweight」評級，目標價從22美元上修至28美元。分析師團隊預期，隨著Juniper整合，HPE 2026年每股盈餘將有18%成長空間，2027年突破2.70至3美元，預示本益比有再上調潛力。HPE股價應聲上漲，反映市場對AI基礎建設商機的高度期待。

同時，Dell Technologies (DELL) 再獲市場青睞，目標價上調至144美元。Morgan Stanley強調，DELL已穩居AI運算設備的OEM領導者，並在關鍵大客戶如xAI與CoreWeave中屢創佳績，企業儲存市場市占恢復成長，傳統伺服器也表現穩健。公司推動全方位成本管理，有望驅動未來三年每股盈餘年增率達10%以上。

在AI帶動企業儲存基礎建設升級下，Morgan Stanley也重新評價Pure Storage (PSTG) 及NetApp (NTAP)，兩者獲得「Equal-weight」評級。PSTG以軟體驅動的效能與簡易度優勢，持續擴大企業儲存市場占有率，並與Meta Platforms、CoreWeave展現強大AI資料中心合作潛力。NTAP則專注資料管理優化，但整體評價較中性。

值得注意的是，雖然第二季企業硬體支出同步增溫，展望第三、第四季，除了以AI為核心的超大型資料中心動能持續，傳統PC及一般伺服器市場則可能開始降溫，主因今年上半年已見Windows 11升級及需求提前反映。

整體來看，因資料中心AI化趨勢加速，高階快閃儲存需求強勁，預料2025年底至2026年企業儲存產業結構將大幅重組。為維持競爭優勢，各大廠商皆正投入技術升級與更有效率的資源調度，產業市場版圖還將持續變動。HPE將於9月3日公布最新財報，市場將密切觀察其AI佈局與新業績表現，此領域亦將持續引領全球科技成長新篇章。

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