鴻海第二季交出亮眼成績單，EPS創同期新高，AI伺服器營收更預估全年破兆元。從AI機櫃到蘋果新機、再到電動車布局，法說會釋出的關鍵訊息，將左右接下來的產業鏈脈動，同時也激勵鴻海突破200元大關！

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財報表現創高，EPS優於去年

鴻海精密工業（2317）於今日舉行 2025 年 Q2 法說會，公布營運數據再創歷年同期新高：

• Q2 營收：1.79 兆元，年增 16%
• 毛利：1,135 億元，年增 14%，毛利率 6.33%（略低去年同期的 6.42%，主因匯率影響）
• 營業利益：566 億元，年增 27%，營業利益率 3.16%
• 淨利（歸屬母公司）：444 億元，年增 27%，淨利率 2.47%
• EPS：3.19 元，較去年同期 2.53 元增加 0.66 元

上半年累計營收達 3.44 兆元，年增 20%，EPS 為 6.23 元（去年同期 4.12 元），三率呈現「兩升一降」，顯示獲利結構持續優化。

 

AI伺服器成為核心動能

CEO 楊秋瑾指出，AI伺服器業務年增超過 60%，並預期 Q3 將年增 170%、機櫃出貨季增 300%，全年相關營收可望突破 「兆元」 規模。市場需求主要來自全球主要 CSP 業者持續擴大資本支出，確立 AI 為長期結構性成長趨勢，而非短暫熱潮。

市場策略：

• 與主要客戶共同開發下一代 GPU 與 ASIC 方案
• 擴大產能、加強垂直整合
• 與 東元電機（1504） 策略結盟，打造模組化資料中心(MDC)一站式解決方案
• 美國 Ohio 廠 投入雲端網路產品製造，搶攻美國 AI 算力市場
   

多元業務佈局

1. 雲端網路產品
   • Q2 成長率 41%，首度超越消費智能產品（35%）
   • 下半年持續為營收主力之一
2. 消費智能產品：下半年進入傳統旺季，預計 Q3 強勁成長
3. 電動車（EV）
   • 與 三菱汽車 合作，2026 下半年進軍澳洲與紐西蘭
   • Model B 進入最後上市準備，Model C 北美版進行認證
   • 電池業務已進入量產，第三季結束前單月電芯產能達 25,000 顆
4. 機器人產業
   • 與 輝達（NVIDIA） 深度合作，開發人形機器人大腦、多技能 AI 模型
   • 部署多種類型人形機器人於工廠應用
   • 內湖 Showroom 已啟用
5. 半導體業務
   • SiC 晶圓出貨至歐洲車用客戶
   • 與歐洲廠開發次世代 SiC 模組
6. 數位健康
   • AI 護理協作機器人
   • 推動檢驗自動化與醫療數位轉型
      

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資本支出與戰略方向

• 上半年資本支出 798 億元，年增 25%
• 全年維持成長 20% 以上
• 三大戰略平台：智慧製造、智慧電動車、智慧城市
  推進「AI Factory」與 Agent Store 生態系，擴散 AI 應用於集團各領域

 

產業與概念股整理

AI伺服器概念股：

• 上游晶片：輝達（美股 NVDA）、超微(AMD)
• 台灣供應鏈：廣達(2382)、緯穎(6669)、英業達(2356)、緯創(3231)
• 散熱/機殼：雙鴻(3324)、奇鋐(3017)、迎廣(6117)

資料中心與雲端網路：東元電機（1504）、中磊(5388)、智邦(2345)、啟碁(6285)

電動車與電池：三陽工業(2206)、華德（1526）、長園科(8038)、新普(6121)

機器人與自動化：致茂(2360)、上銀(2049)、亞德客-KY(1590)

SiC/車用半導體：漢磊(3707)、台亞(2340)、嘉晶(3016)

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總結

鴻海第三季成長動能來自雲端網路與消費智能產品，AI伺服器需求持續爆發。雖面臨匯率波動、地緣政治與關稅變化等風險，公司在法說會重申全年顯著成長不變，並推進AI兆元營收目標，搭配東元與NVIDIA合作題材，短線買盤有望被激勵。

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