近日，顯示器軸承大廠信錦（1582）公布其最新財報，儘管第2季獲得600萬元的匯兌收益，但毛利率卻下滑至23.3%，創下8季度以來的新低。信錦面臨台幣升值及越南廠初期生產成本高於中國大陸的挑戰，儘管客戶提前拉貨意願強烈，但整體毛利率仍受壓。

信錦第2季財務數據揭示挑戰

信錦第2季的財報顯示，單季毛利率下滑至23.3%，較上季下降3.1個百分點，這是自2023年第2季度以來的最低點。公司在過去兩年透過提高東南亞產能及高階產品供應比例來提升毛利率，曾在2024年達到30%的高點。然而，近期全球匯率波動及關稅問題使PC通路轉趨保守，影響了公司的營運表現。單季EPS降至0.84元，為9季度以來新低。

市場對信錦的反應及未來展望

面對第2季營運衰退，信錦表示將持續優化原物料與生產成本控管，並提升越南及泰國的產能與生產效率。越南廠在2021年設立，目前月產能達100萬台，並已接獲韓系顯示器軸承訂單。泰國廠則計劃自建新廠，預計未來產能將超越中國大陸，並在成本上達到平衡。信錦的多元新品布局，如低軌衛星及折疊手機軸承業務，也被視為長期提升毛利率的策略。

信錦未來的挑戰與機會

信錦在東南亞的產能布局顯示其在全球供應鏈中快速擴展的企圖心。然而，越南和泰國初期的生產成本仍高於中國大陸，對毛利率形成壓力。隨著產能提升，信錦目標在2025年底讓越南和泰國的總產能超越中國大陸，並希望藉此提升供應鏈效率和成本競爭力。投資人需密切關注信錦在新興市場的擴展進展及全球匯率變動對其財務表現的影響。

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