無論關稅怎麼變，AI 革命仍繞不開台灣供應鏈

        近年來，人工智慧(AI)技術的快速發展不僅改變了我們的生活，也帶動了全球資本市場的熱潮。即使川普再度上台、全球關稅政策翻天覆地，美中科技戰愈演愈烈，我們都必須承認一個現實：AI 革命的基礎設施，仍深深倚賴台灣供應鏈。

       從 NVIDIA 的 H100/GH200，到 Google、Amazon、Microsoft 的雲端資料中心，再到特斯拉 Optimus 機器人的關鍵模組，背後都牽動著台灣的半導體、PCB、伺服器與散熱體系。不論關稅怎麼徵、晶片法怎麼改，台灣製造仍是全球 AI 系統的心臟與血管。

      投資 AI，與其繞地球一圈押注美歐企業，不如回頭看見這條「不會被地緣政治取代」的核心價值鏈。

 

00952、00737、00762、00851 哪一檔適合你!?

      為了抓住這股 AI 成長浪潮，越來越多投資人將目光轉向與 AI 相關的指數型基金（ETF）。本文將聚焦於台灣市場的四檔熱門 AI ETF，包括凱基台灣AI 50 ETF（00952）、國泰AI+Robo ETF（00737）、元大全球AI ETF（00762） 和 台新全球AI ETF（00851），從投資目標、成分股配置、產業與地區分布、費用結構及配息政策等多方面進行全面比較，幫助投資人選出最符合需求的投資標的。

1. AI ETF 投資新機遇：抓住第四次工業革命的核心動力
2. 四檔 AI ETF 的全面介紹
3. 四檔 AI ETF 的差異性分析
4. AI ETF 投資人該怎麼選?

 

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一、AI ETF 投資新機遇

抓住第四次工業革命的核心動力

     人工智慧（AI）正引領「第四次工業革命」，應用遍及自動駕駛、智慧醫療、生成式 AI 等領域。隨著亞馬遜、Alphabet、Meta、微軟四大雲端巨頭擴大 AI 資本支出，2025 年資本支出預計將突破 3,000 億美元，年複合成長率達 30%。台灣作為全球 AI 供應鏈的核心，高達 90% 的 AI 伺服器、78% 的筆電和 55% 的 PC 由台灣製造，從 IC 設計到伺服器代工的關鍵優勢，成為最大受惠者。

    同時，NVIDIA 新晶片量產、CoWoS 投片量上修，進一步奠定台股 AI 廠的成長基礎。全球層面，白宮聚焦 AI 基礎設施建設，確保美國在 AI 領域的領先地位。AI，無疑是 2025 年投資的關鍵字，投資 AI ETF 不僅能參與多家龍頭公司的成長，還能有效降低選股風險，抓住這波產業革命的長期紅利。

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二、四檔 AI ETF 的全面介紹

     每檔 AI ETF 的設計理念與追蹤指數有所不同，有的聚焦台灣本地市場，有的瞄準全球 AI 技術龍頭。以下我們將逐一介紹四檔熱門 AI ETF 的定位與特色。

凱基台灣 AI 50 ETF（00952）

       00952 並不是一檔只炒題材的 ETF。它追蹤的「台灣優選AI 50 指數」，從台灣股市中精選與 AI 算法、算力、數據處理相關的公司，從設計（IC）、材料(PCB)、製造（伺服器）到系統整合，建立完整供應鏈架構。

       其成分股涵蓋了世界、台積電、台光電、英業達、台達電、鴻海等 AI 關鍵零組件或伺服器代工大廠，而單一權重上限為 4%，大幅降低過度集中在台積電、聯發科等巨頭的風險，讓台股的潛力中小型股也有表現空間。

       在當前川普關稅地圖砲、全球 AI 地緣供應鏈重組的背景下，這種供應鏈分散、產業角色清晰的策略，更能展現出台灣在 AI 革命中的不可取代性。00952 的主要篩選流程如下：

四大指標嚴選體質

• 品質面： 剔除近四季 ROE 平均排名後 5% 的公司。

• AI 產業面： 必須來自 FactSet RBICS 產業分類的 AI 子產業（如半導體、伺服器、雲端運算等）。

• 風險控管面： 剔除過去表現波動過大的前 5% 公司（下行風險指標排序）。

• 股利紀律面： 最近一年有發放現金股利，且近三年中至少兩年發放，還需避開已確定不配息的公司。

三因子排序，計算綜合分數

    符合上述條件後，再依照「多因子綜合分數」排序，計算方式結合：

• 股息殖利率分數（現金流）

• 動能分數（股價趨勢）

• 成長性分數（企業價值提升）

  這確保選出的不是「單一強項」的公司，而是三面俱佳、均衡發展的企業。前 50 名公司就會被納入台灣優選 AI 50指數，這些就是 00952 的 ETF 成分股。若有同分者，會依市值決定優先納入。

分群權重，控制集中風險

     指數內成分股依自由流通市值被分為三群：

• 前10名：每檔權重 4%

• 第11～25名：每檔 2%

• 第26名之後：每檔 1.2%

  這樣設計可有效控制權重不過度集中單一大型股，同時讓中型潛力股也有機會發揮影響力。

 

國泰 AI+Robo ETF（00737）

      00737 國泰 AI+Robo ETF 是一檔主打「全球 AI 與機器人科技」的主題型 ETF，自 2018 年 5 月 29 日成立以來，長期聚焦於 AI 核心參與者與技術領導企業，追蹤 納斯達克 CTA 全球 AI 及機器人指數，成分股約 100 檔，涵蓋全球領先的人工智慧與機器人相關公司。

標的指數篩選邏輯

    納斯達克 CTA 全球 AI 及機器人指數的編製方式結合產業分類、財務比例與技術參與程度，具備以下三項明確的選股條件：

1. AI 核心參與者資格 : 入選公司須為 AI 技術的直接參與者，涉及 AI 技術開發、硬體供應、軟體平台，或是在機器人與自動化領域具有高度影響力。
2. 營收貢獻門檻 : 企業需有至少 50% 的營收來自 AI 或機器人相關業務，以確保其核心營運與主題密切相關。
3. 技術領先性 : 公司需在所屬產業具備技術領導地位，不僅是概念股，而是實際投入 AI/機器人開發的企業，包含晶片供應商、演算法平台與自動化應用開發商等。

 

元大全球AI ETF（00762）

      元大全球AI ETF（00762） 是台灣第一檔以「全球人工智慧產業」為主題的 ETF，追蹤 STOXX 全球人工智慧指數，涵蓋全球 AI 領域的關鍵企業，聚焦資料處理、AI 軟體、晶片與雲端基礎建設等產業。ETF 於 2019 年 1 月成立，為主題型指數股票型基金，適合看好 AI 長期成長趨勢的投資人。

成分股選股邏輯

1. 產業分類：透過全球公司資料庫，篩選與 AI 產業相關的企業，包含晶片設計、雲端運算、大數據、資料分析、自動化技術等。

2. AI 關聯性評分：每家公司依照「人工智慧關聯程度」打分，並依此納入權重設計與調整依據。

3. 流動性與市值門檻：需符合一定市值與流動性條件，避免冷門或波動性過高股票。

4. 權重設計：並非等權重，而是依 AI 關聯程度、流動性與市值綜合計算。非 SmartBeta，不設單一股票上限，但通常會控管極端集中。

 

 

台新全球AI ETF（00851）

      台新全球AI ETF（00851）所追蹤的指數為 SG全球AI機器人精選指數，其選股邏輯融合了「技術創新能力」與「財務健全性」兩大面向，目的在於精選出具備 AI 長線發展潛力的全球企業，並透過系統化篩選方式，建立出一組具代表性的投資組合。

     在初步遴選階段，指數會先從全球股票市場中，剔除波動性較高或監管限制較多的區域，如中國 A 股、東歐、南美等市場，並設定基本門檻：包括市值不低於 5,000 萬美元，且近 30 日日均成交量至少 50 萬美元，確保所納入企業具備基本規模與流動性。

      接著採用全球範圍中的 AI 和機器人相關企業，透過行業識別、資料挖掘與專家審查匯整，篩選邏輯則著重在三大核心指標：研發支出佔營收比例（衡量創新投入）、資產報酬率（ROA）（代表經營效率）以及三年銷售成長率（觀察企業成長性）。這三項財務與營運數據會被標準化後計算綜合得分，最終選出前 80 檔企業納入指數。

篩選條件

1. 產業主題聚焦
   指數成分股皆來自受AI、自動化與機器人發展影響顯著的企業，涵蓋 AI 技術應用龍頭、工業機器人廠商、醫療自動化與相關科技公司。

2. 研究來源嚴謹
   所有成分企業皆來自法國興業銀行股票研究部門定期維護與評估，搭配專業分析師團隊進行長期追蹤與調整。

3. 資料與觀點結合
   指數設計結合大數據研究技術與 AI 專家 Martin Ford 的產業觀點，強調選股邏輯不僅量化，亦具備洞察力與預判性。

4. Smart Beta 策略應用

   • 採用非傳統的市值加權，而是以「調整後市值」搭配成分評分，建立Smart Beta配置。

   • 強調研發支出比率、ROIC（三年平均）與營收成長性。

   • 成分股權重上限為 5%，強化分散性。

 

三、四檔 AI ETF 的差異性分析

市場定位與投資範圍

✅00952 凱基台灣AI 50 ETF｜聚焦台股AI黃金供應鏈

     00952 是台灣少數專注「AI硬體基礎建設」的 ETF，成分股完全鎖定台股市場，從 IC 設計、PCB、散熱、伺服器、系統整合等全產業鏈佈局，掌握台灣在 AI 世代中的核心角色。因採多因子選股法，並限權重不超過 4%，避免過度集中台積電等權值股，是「希望台灣發光」投資人的首選，攻守兼備、配息穩定、供應鏈概念明確。

✅00737 國泰 AI+Robo ETF｜全球AI＋機器人雙主題

      00737 強調 AI 與機器人兩大技術融合，涵蓋全球技術領先企業，尤其重視 AI 核心參與度與收入占比。成分股需有至少 50% 營收來自 AI／機器人業務，並具備產業領導地位，像輝達、波士頓動力母公司等都有機會納入。地理配置以美國為主，輔以歐洲與亞洲，是一檔主題明確、技術門檻高的全球型 ETF，適合看好「AI＋機器人融合創新」的投資人。

 ✅00762 元大全球AI ETF｜涵蓋最廣的泛AI概念

     00762 聚焦全球 AI 產業發展的廣度與深度，涵蓋晶片、雲端、資料分析、通訊、甚至房地產資料應用等題材，為主題型 ETF 中「觸角最廣」的一檔。成分股來源以 STOXX 分類為基礎，評估 AI 關聯性後權重配置，偏向美股大型科技股主導。雖非 Smart Beta，但因成分多元，適合長期看好 AI 普及化趨勢的投資人，強調應用廣、成長性強。

✅00851 台新全球AI ETF｜Smart Beta 精選型＋AI長線潛力

      00851 由法國興業銀行研究部與 AI 專家 Martin Ford 合作設計，聚焦技術創新與財務體質兼具的公司。指數選股納入三大指標：研發支出占比、ROIC、三年營收成長率，走的是 Smart Beta 精選邏輯。重點佈局於美國 AI 與自動化應用企業，年調整一次、波動低於一般主題型 ETF，適合重視企業基本面、又想參與 AI 成長紅利的穩健型投資人。

 

成分股選股邏輯

      當我們討論 AI 主題型 ETF 的成分股選股邏輯時，背後實際反映的是每檔 ETF 對「什麼是 AI 未來核心價值」的判斷與詮釋，而這正是它們表現差異的根源。

 

✅ 00952 凱基台灣AI50 

       它選股邏輯著重「AI 上中下游的實體供應鏈」，包含 IC 設計、半導體製造、散熱模組、PCB、伺服器組裝等，透過流動性、財務因子、產業分類進行篩選，並加入權重上限4%的設計，目標是打造「完整的AI硬體輸出地圖」。

 

✅ 00737 國泰AI+Robo ETF 

    以「收入比重超過50%來自AI或機器人」為篩選門檻，鎖定技術應用與產值已具規模者，搭配納斯達克CTA指數規則，注重企業在前瞻技術的實戰參與度。

 

✅00762 元大全球AI ETF 

    基於STOXX分類篩選具AI主題關聯的企業，不要求特定營收比重或技術門檻，更偏向「廣義AI題材參與者」。

 

✅ 00851 台新全球AI ETF 

     則屬Smart Beta精選策略，融合研發占比、ROIC、營收成長三大指標，試圖找出最具競爭優勢與成長潛力的AI創新企業。

      總結而言，各ETF從供應鏈參與度、財務表現、主題關聯性與技術深度等不同維度切入，決定了成分股的「AI純度」與風險／報酬特性。選擇哪一種邏輯，也是在選擇你相信的AI未來長相。

 

配息政策 × 費用率：

✅00952（凱基台灣AI50）

         主打月配息，且配息設計有「股利紀律」門檻：只納入有穩定現金股利的公司。這讓投資人在參與 AI 成長的同時，也能獲得現金回饋。管理費僅 0.4%，保管費 0.035%，費用率為四檔最低，非常適合長期持有、重視股息與成本控管的族群。

✅00737（國泰AI+Robo）

     無固定配息政策，過去曾有配息紀錄但不穩定，屬於資本利得型設計，較適合追求價差收益的成長型投資人。管理費 0.65%、保管費 0.06%，屬中等費用，合理反映其追蹤全球AI與機器人企業的資料成本。

✅00762（元大全球AI）

     完全不配息（累積型），強調資本成長最大化，適合沒有現金流需求、偏好價差收益的長期成長型投資人。然而其費用率高達 1.16%（管理費 0.90%＋保管費 0.26%），是四檔中最高，投資人需留意高成本對長期報酬的侵蝕。

✅00851（台新全球AI）

     採年配息機制，選股邏輯中也強調財務體質與現金流表現，因此配息相對穩健。費用率中等（管理費 0.65%、保管費 0.06%），相較於00762略低，性價比在全球型ETF中算是居中合理。

 

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四、AI ETF 投資人該怎麼選?

阿勳總整理

     如果你是配息控、又重視AI產業鏈的潛力布局，那麼00952 凱基台灣AI值得你放進觀察清單。它不只提供月配息與低費用，更厲害的是——成分股涵蓋 AI 上中下游供應鏈，單一持股不超過 4%，有效分散風險，還能卡位中小型 AI 概念股的爆發成長。適合想穩穩領息、又不放棄資本利得的穩健型投資人。

      想一次押注 AI + 機器人雙主題，00737 國泰AI+Robo會很對味。它鎖定營收高度仰賴AI應用的企業，搭配每年兩次嚴格篩選調整，選股架構深具紀律。適合相信「技術長線、產業成長」的成長型投資人。

     如果你認為 AI 不只是算力與晶片，更將滲透雲端、電信、房地產等領域，00762 元大全球AI就是主打這種「AI普及化」視角的選擇。成分股涵蓋範圍最廣、非 Smart Beta 架構，適合想參與產業長期變革紅利的資本成長派。

     至於00851 台新全球AI，則是結合法國興業銀行研究團隊與 Martin Ford 專業觀點，選股依據研發比、銷售成長與創新潛力，搭配 Smart Beta 策略，定位清晰。適合對主題投資有信仰、希望掌握AI 科技價值躍升曲線的中長期投資人。

 

• 你想吃 AI 配息又愛台灣？👉 選 00952，月配息、低費用、選股邏輯清晰、匯率風險小，且含中小股潛力。

• 你想買 AI + 機器人雙重引擎？👉 00737 很對味，篩選嚴謹，適合中長期持有。

• 你看好 AI 普及到各領域（雲端、通訊、資料）？👉 00762 為全球最多元配置，不限 Smart Beta。

• 你想跟法國專家與 Martin Ford 走？👉 00851 是結合大數據與專業觀察的 Smart Beta 策略代表作。