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(圖片來源：Shutterstock)

【籌碼K線7月登入禮】官股狂買股+解析(2)

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統一企業1216

主要結論

統一企業涵蓋食品飲料、零售流通及包裝容器等多元事業體，2025年Q1合併營收與毛利率雙創同期次高，EPS首度逼近1元；下半年將受惠原料成本下降與通路數位化升級帶動，營運動能可望延續。但須留意大宗商品價格與人民幣匯率波動風險，以及通路競爭加劇與轉投資整合進度。

公司基本介紹

統一企業股份有限公司成立於1967年，為台灣最大綜合食品與流通集團。主要事業包括：

• 食品飲料：即食麵、乳品、飲料、烘焙、冷凍調理等

• 便利商店與流通：7-ELEVEN、康是美、量販與電商平台

• 包裝容器：塑膠瓶、鐵罐、紙容器

• 製藥與其他：委託研發、休閒開發、物流服務等

集團透過併購家樂福台灣與入股PChome（8044），串聯線上線下「亞洲流通生活平台」布局。實收資本額568.2億元，外資持股約36.6%

產業發展前景與技術布局

統一在食品與流通領域具備一條龍整合優勢，未來關鍵布局包括：

1. 成本優化：隨國際小麥、糖、棕櫚油等原料價格回落，集團整體毛利率可望持續提升。

2. 通路與電商協同：7-ELEVEN整合OPENPOINT生態圈、家樂福與PChome雙線並進，強化“線上＋線下”全通路布局.

3. 產品結構優化：推動高附加值健康與功能性食品、飲料升級； 包裝容器事業擴大外部客戶訂單，鐵罐與PET產能提升。

4. 數位化轉型：導入AI與大數據優化庫存與供應鏈，並推動O2O創新服務，提升客單與黏著度。

發展高風險

• 原物料與匯率波動：小麥、棕櫚油等大宗商品價格及新台幣／人民幣匯率變動，將影響成本與中國市場獲利.

• 競爭加劇：台灣及中國市場食品、飲料與零售業競爭激烈，須持續投入品牌與行銷費用。

• 轉投資整合：家樂福台灣與PChome整合需時，短期認列費用可能壓抑EPS。

• 通路與消費者行為變化：電商與外送服務崛起對傳統零售模式構成挑戰，須加速O2O創新。

近期焦點事件

1. 家樂福台灣ETC完工整合：綜效初顯，店效與毛利率提升，但倉儲與資訊系統整合仍在推進。

2. PChome增持案進度：持股至20%後，電商服務與物流更深入協同，預期下半年營收貢獻漸增。

3. 電子商務平台建置：OpenPoint跨境電商平台試營運，擴大生鮮與快消品線上滲透。

4. 高階新品與健康線：推出高端保健飲品及素食系列，搶占健康飲食趨勢。

5. 2025年中期配息：董事會預計配發3.0元現金股利，殖利率約3.4%，維持連續配息紀錄。

統一企業深耕「食、流、包」三大核心，結合平台經濟與數位轉型，在毛利率與EPS動能延續的同時，短期仍需警戒成本與整合風險。長線看好「品牌＋通路＋平台」協同效益釋放，建議關注原料成本走勢、PChome整合進度與健康食品新品市占變化。

免責宣言

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