聯準會降息、AI投資加速，但通膨未降、勞動市場轉弱，Nvidia與Microsoft等美股標的成關注焦點，資本市場與科技前景同受波動衝擊。

美國聯準會（Federal Reserve, Fed）於本週正式宣布今年首次降息，基準利率下調至4%至4.25%區間，創下近三年新低，引發全球股市一陣騷動。道瓊期貨（YM=F）及標普500期貨（ES=F）均上漲0.3%，科技股主導的那斯達克100期貨（NQ=F）更強漲0.4%。然而，主席Jerome Powell提示通膨壓力與就業市場疲弱，警告「沒有無風險的應對路徑」，讓市場對美國貨幣政策後續連動出現動盪。尤其Fed本次透過「點陣圖」預告今年預計再降息兩次，主要決策者意見分歧，使得短線利好消化後，美股大盤漲跌不一。

聯準會內部如今也顯露政治角力，新科委員Stephen Miran在首次會議即出現獨立異議，力推降息0.5個百分點，遠超主要同僚的共識。外界高度關注Miran後續在貨幣政策推進上的發言力道，以及是否配合前總統川普（Donald Trump）傾向極度寬鬆。Powell強調Fed決策獨立，仍以數據為核心。但分析師普遍認為，未來Fed在維持「雙重目標」（充分就業與物價穩定）下，被迫面對因移民限制、關稅負擔、住宅市場疲軟等導致的就業及消費動能驟減，通膨及失業壓力持續升高，政策回旋空間明顯縮限。

全球資本市場隨美國政經走勢大幅波動，不僅美股主力產業如銀行、新科技面臨評價重新平衡，紐西蘭等外國市場也顯現連鎖效應。紐西蘭最新GDP數據顯示第二季大幅萎縮0.9%，主因來自全球不確定、房市低迷及美國關稅政策外溢，下半年利率政策預期將加速放寬。

儘管金融環境處於多重不確定，科技領域卻反映出結構性強勁動能。川普訪英期間，美英政府將積極推進AI、能源及數位資產合作，Microsoft（MSFT）和Nvidia（NVDA）雙強已率先宣布加碼投資及技術布局，宣示新世代科技競爭主導權。在Fed政策不確定、資本市場回撤之際，AI產業率先獲國際政策加持，成為市場鎂光燈下的焦點資產。

專家認為，儘管Fed降息短線帶來資金舒緩，長線通膨與勞動市場隱憂未消，金融與科技投資布局需更謹慎。AI巨頭如NVDA、MSFT，受惠政策推力，有機會拉開股市反彈空間，但亦須關注全球經濟環境中斷及政策調整帶來的波動。展望後勢，美國貨幣政策的調整與AI等創新技術產業關鍵布局，將持續主導國際資本流向，也提醒投資人小心審視通膨升溫與勞動市場再度惡化的風險。

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