放大鏡觀點

川普宣布對全球鋼鋁進口額外加徵 25% 關稅，並計劃對等關稅政策，可能對加拿大、墨西哥、歐洲造成嚴重影響。美國鋼鋁業可能短期受益，但製造業與汽車業成本將上升，貿易戰風險升高。3/1 若對美墨加進口商品加徵關稅，美墨加貿易協定 ( USMCA ) 可能面臨變數，市場將密切關注各國的應對措施。

 

新聞資訊

川普為何要提高鋼鋁關稅？

前美國總統川普表示，他將對所有鋼鋁進口額外加徵25%關稅，進一步強化美國的保護主義貿易政策。他還計劃推出 「對等關稅」(reciprocal tariffs)，即對任何向美國商品徵收關稅的國家，施加同等稅率的報復性關稅。

此舉可能會對美國最大鋼鋁供應國加拿大、巴西、墨西哥、韓國和越南產生重大影響。尤其是 加拿大，目前供應美國 79% 的鋁進口，可能成為最大受害者。

川普曾在 2018 年推出類似政策，當時美國鋼廠產能利用率短暫提升至 80% 以上，但後來因中國鋼鐵供應壓低價格而回落。此次再度提高關稅，可能進一步改變全球金屬供應鏈。

 

哪些國家和產業受影響最大？

1. 加拿大：

   • 是美國最大鋼鋁供應國，尤其鋁占 美國進口的 79%。
   • 加拿大創新部長表示：「加拿大鋼鋁對美國國防、造船和汽車業至關重要。」
   • 魁北克省長更強調：「美國 60% 的鋁來自加拿大，難道他們要從中國進口？」

2. 墨西哥與巴西：

   • 墨西哥是美國主要的 鋁合金與鋁廢料供應國，過去曾獲得關稅豁免，如今可能失去優惠。
   • 巴西則是美國第二大鋼鐵供應國，此次關稅上調可能對其鋼鐵業造成嚴重衝擊。

3. 美國汽車產業：

   • 底特律三大車廠通用(GM)、福特(F)和 Stellantis(STLA) 的生產成本可能上升，尤其美國汽車製造依賴進口鋼鋁。
   • 但川普同時批評歐盟 對美國汽車進口課徵 10% 關稅，而美國對歐洲車關稅僅 2.5%，暗示可能提高歐洲汽車關稅以平衡貿易。

 

美國企業如何反應？

• 美國鋼鐵 ( U.S. Steel, X )：川普表示將允許日本新日鐵 ( Nippon Steel ) 投資美國鋼鐵公司，但不得成為控股股東，顯示川普仍希望保留美國本土鋼鐵業的控制權。
• Magnitude 7 Metals：這家曾受益於川普2018年關稅政策的密蘇里州鋁業公司，2023年因市場需求疲軟而關閉，此次關稅是否能讓其重啟仍存疑。

 

「對等關稅」計畫是什麼？

川普表示，他將在週二或週三 舉行記者會，詳細說明 「對等關稅」( Reciprocal Tariffs ) 計畫，這意味著：

• 若某國對美國產品課徵 10% 關稅，美國將對該國產品課徵 相同稅率。
• 川普特別針對 歐盟汽車關稅 ( 10% )，暗示將提高對歐洲汽車的進口稅。
• 目前，美國的 貿易加權平均關稅為 2.2%，遠低於印度 (12%)、巴西 (6.7%)、越南 (5.1%) 和歐盟 (2.7%)，川普可能藉此提高美國關稅壁壘。

 

美墨加貿易協定 ( USMCA ) 會受到影響嗎？

川普還威脅 3/1 可能對加拿大和墨西哥所有進口商品加徵 25% 關稅，要求這兩國在邊境安全、毒品與移民管制上做出更多讓步。

• 加拿大與墨西哥目前採取的措施：
  • 墨西哥：已額外部署 10,000 名國民警衛隊 在邊境巡邏。
  • 加拿大：加強邊境技術監控，並承諾加強反毒品措施。
• 川普認為這些措施 「不夠好」，暗示仍可能對兩國施加關稅。
• 加拿大魁北克省長建議 提前重新談判 USMCA，避免 2026 年才重新審視協議。

 

對股市和投資人有何影響？

1. 美國鋼鐵和鋁業股可能受惠：

   • 如果新關稅推動美國鋼鋁業復甦，美國鋼鐵(X)、克利夫蘭克里夫斯(CLF) 等公司可能受益。
   • 但過去經驗顯示，關稅帶來的短期效益可能難以長期維持。

2. 汽車與製造業成本上升：

   • 福特(F)、通用(GM) 和Stellantis(STLA) 成本可能上升，影響利潤。
   • 若川普提高歐洲汽車關稅，可能影響 BMW、賓士、福斯等品牌在美國的銷售。

3. 貿易戰風險升高，股市震盪加劇：

   • 過去貿易戰升級時，美股波動性增加，特別是工業和科技類股。
   • 若歐盟或其他國家對美國進行報復性關稅，市場可能進一步受影響。

 

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