【產業戰隊VIP】這檔股票量縮沉寂已久，法說會訊息更新

• 本文章內容僅為法說會訊息分享以及教學案例之用，內文提到的股票與產業皆非個股推薦，僅為訊息分享傳遞與個人交易心法與心得，進場前請謹慎風險評估、損益自負

• 資料來源: 上品法說會

前言:

• 隨著近年來半導體技術的進步，各國紛紛爭相推動晶片製造。美國積極宣傳晶片自主化的重要性，前總統川普更表示，若他再次當選，將減少對台灣晶片的依賴，並可能增加關稅。與此同時，中國及歐洲各國也意識到，如今的競爭不再是傳統的武力競賽，而是半導體的科技競賽。掌握更多晶片技術，將能在全球舞台上占據一席之地。隨著晶圓需求的增加，對供應鏈上游材料的依賴也日益加深。本文將透過上品公司2024年第二季度業績發表會，分享有關公司的最新資訊。

公司簡介: 全球第一氟素內襯設備供應商

• 上品(4770)為氟素樹脂材料產品設備（俗稱鐵氟龍）生產商，為業界唯一具備提供從半成品、成品包含設備和工程一條龍服務的廠商，競爭同業則多只專注在半成品或設備等單一項目。

• 資料來源:公司法說
• 公司鐵氟龍槽車市佔率75%，每年生產1500輛槽車，為全球第一。技術能力領先，如自製的氟素圓棒為全球最高最大，達750KG，同業只能製造出一半重量的產品。
• 上品目前在化學品市場市佔率超過85%，由於公司與化學廠從工業級應用合作多年，客戶黏著度高，製程溝通與設備客製化成為高進入門檻，上品快速拓展鐵氟龍設備與材料於半導體的市佔率(公司在台灣半導體產業市佔率已達 50%，中國半導體則達 60%以上)。

• 資料來源:公司法說
• 產品應用：鐵氟龍內襯設備廣泛應用於半導體製程，特別是在大量使用酸性化學品進行蝕刻和清洗的工藝中。內襯設備確保了電子級化學品的純度和潔淨度，防止在生產和運輸過程中受到污染，從而提高晶圓的良率。
• 產品應用範圍：從化學品生產商到半導體客戶，涵蓋整個供應鏈。而下游客戶營收占比分別則以半導體88.1%，其餘為面板、化工和其他產業。
• 產品組合：依24年營收占比分別如下，氟素內襯設備(槽車、槽桶等)69.4%、氟素應用材料(管材、板材等)20.9%、氟素工程收入9.7%。

營業狀況：

• 第二季營收15.881億元，季增7.4%，年增8.4%。稅後 EPS 5.01元，季減1.13，年增0.24。累計前兩季EPS 11.14元，比起前年EPS 11.56元，年減0.42。毛利率 41.5%，因產品組合和工程收入增加，以及中國市場競爭加劇而有所下降。

• 資料來源:公司法說
• 第四季地區營收占比：台灣34.6%，中國40.5%，美國24.5%，其他6.5%，歐洲1.7%。美洲佔比部分，22年因美國廠大拉貨佔比明顯放大，但23年起因受建廠遞延影響下降，近期公司展望表示北美的半導體廠已逐漸開始復工，但興建速度會略慢於台灣廠。

• 資料來源:公司法說
• 營業費用率維持在10%左右，營運成本控制良好。稅後淨利為4億元新台幣，較第一季下降18.3%，但較去年同期增長 6.6%。

• 三率變化上：毛利率由24Q1的45.16%下降至24Q2的41.53%，營業利益率由24Q1的36.07%下降至24Q2的32.03%，稅後淨利率由24Q1的33.12%下降至24Q2的25.2%。

• 資料來源：隊長七龍珠 APP

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