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⚠️ 本文章為教學APP功能或整理總體經濟與公司營運重點，非投資建議與任何買賣的邀約。
台灣大(3045)在2024年9月13日無預警公告，決議以每股新台幣 123元買下精誠資訊 (6214) 11.86%股權並成為大股東，預計砸下39.72億元持股32,298張現股（經濟日報）。根據台灣大公司派表示，這個是雙方有共識下的合作結盟，主要想從台灣擴展到東南亞等海外市場，攜手搶下AI升級的新商機。這件事對一般投資人可能無感甚至看不懂富邦集團的企業，明明國際資安或AI大廠有一堆，為什麼偏偏選一家本土來合作？但其實精誠一直都是APP專欄的老朋友，而且這頻率大概每季一次，最近三篇文章列出來給大家參考。
2023年12月31日：價值成長股回顧，2024是否有續航力？
2024年2月21日：三家低波動隱形冠軍，元月營收創同期新高！
2024年5月31日：連續15年股利配發不斷，精誠股利今年加碼發。
精誠(6214)：蜘蛛網狀的事業佈局
說到精誠就不能不提他的前身精業，其實早在網路時代還沒興起，精誠就已經在我們生活中奠定不可抹滅的重要地位。精業在1977年就已經成立，當時就是國內知名的資訊解決方案提供者，這個產業地位至今快50年還是沒有太大的改變。後來公司又在1997年成立KIMO網站，並切入國內看盤及下單軟體龍頭，這讓精誠營運增添不少厚實的底氣。從精誠目前合作的廠商及國際品牌來看，光是AI商機就有18個合作夥伴，包含廣為人知的AWS、微軟、CISCO、NetApp在內。以服務項目區分可切成AI、分析（Analytics）、人機互動(HCI)、邊緣運算（Edge）、雲端、資安等六大類別，手上合作夥伴幾十個可以說只要有任何網路需求，你都很有可能成為精誠的客戶。
圖一：精誠合作夥伴可區分成六大項目，資料來源：精誠法說會。
⚠️ 本文章為教學APP功能或整理總體經濟與公司營運重點，非投資建議與任何買賣的邀約。
台灣大(3045)在2024年9月13日無預警公告，決議以每股新台幣 123元買下精誠資訊 (6214) 11.86%股權並成為大股東，預計砸下39.72億元持股32,298張現股（經濟日報）。根據台灣大公司派表示，這個是雙方有共識下的合作結盟，主要想從台灣擴展到東南亞等海外市場，攜手搶下AI升級的新商機。這件事對一般投資人可能無感甚至看不懂富邦集團的企業，明明國際資安或AI大廠有一堆，為什麼偏偏選一家本土來合作？但其實精誠一直都是APP專欄的老朋友，而且這頻率大概每季一次，最近三篇文章列出來給大家參考。
2023年12月31日：價值成長股回顧，2024是否有續航力？
2024年2月21日：三家低波動隱形冠軍，元月營收創同期新高！
2024年5月31日：連續15年股利配發不斷，精誠股利今年加碼發。
精誠(6214)：蜘蛛網狀的事業佈局
說到精誠就不能不提他的前身精業，其實早在網路時代還沒興起，精誠就已經在我們生活中奠定不可抹滅的重要地位。精業在1977年就已經成立，當時就是國內知名的資訊解決方案提供者，這個產業地位至今快50年還是沒有太大的改變。後來公司又在1997年成立KIMO網站，並切入國內看盤及下單軟體龍頭，這讓精誠營運增添不少厚實的底氣。從精誠目前合作的廠商及國際品牌來看，光是AI商機就有18個合作夥伴，包含廣為人知的AWS、微軟、CISCO、NetApp在內。以服務項目區分可切成AI、分析（Analytics）、人機互動(HCI)、邊緣運算（Edge）、雲端、資安等六大類別，手上合作夥伴幾十個可以說只要有任何網路需求，你都很有可能成為精誠的客戶。
圖一：精誠合作夥伴可區分成六大項目，資料來源：精誠法說會。
前面提到公司手上的合作國際大廠眾多，因此擁有國內大型客戶也是很正常的一件事，客戶當然也包含剛剛決議要持股精誠的台灣大及同集團的MOMO富邦媒。以主力客戶產業做區別，金融業客戶包含證交所、台銀、元大金、郵局、南山人壽等一線龍頭，另外製造業則有台積電、日月光、台達電、中鋼、聯電等大型權值股，再來是政府機構從五院、CNN、中選會、金管會、公平交易委員會到市政府也都是長期合作夥伴。從營運版圖可分為金融、製造、服務、政府、醫療、教育、能源等客戶，光是把產業龍頭列出來就已經琳瑯滿目，說是跟著台灣經濟一路成長也不為過。
圖二、精誠長年經營客戶已遍佈全台，資料來源：阿格力價值投資APP。
從產業別銷售來看，近年前三大貢獻營收的分別是金融業、科技產業及政府教育機構。其實這也很合理，以近日公股銀行及政府機構被DDOS攻擊的事件來說，從駭客最喜歡攻擊的重要目標思考就知道為什麼了，這些機構肩負著國安因素自然必須增加更多的數位投資建設。
圖三、精誠三大營收來源包含金融、科技及政府教育機構，資料來源：精誠法說會。
精誠(6214)：營運動能維持穩健向上
關於精誠的營收追蹤，阿格力之前提醒過這種網路業有認列基期問題，所以關心累積營收比注意單月營收更具參考價值。2024年前八月累計營收是249.1億元、年增13.12%，這不僅僅創下同期歷史新高也是連15年成長，從營收成長動能穩健向上就能看出精誠的營運動能依舊不減。
圖四、精誠2024年前八月營收再創同期新高，資料來源：阿格力價值投資APP。
再精誠接案政府機構的得標總金額來看，從疫情前平均落在3億多元到近幾年增加到6億元附近，這跟政策、市場需求當然有直接關連性。要知道政府預算及規劃通常落後於市場需求，因此精誠接到政府標案金額又呈現連續性成長，某方面也代表市場需求可能還沒到天花板。
圖五、精誠近年得標總金額呈現翻倍成長，資料來源：台灣採購公報網。
打開精誠2024年第二季季報數據，可以看到金融服務、消費市場、數位生態整合及商業軟體服務等四大事業體都穩健成長中，甚至連中國經濟衰退的部門損益也從2023年上半年5,101.3萬元增加到2024年上半年5,679.9萬元。以部門獲利動能最大是商業軟體服務（IT為主）、數位生態整合（數位化及AI），這就是精誠整套系統服務結合的產業優勢，自然能展現出多元事業同時成長的獲利結構。
圖六、精誠系統整合優勢展現出多元獲利結構，資料來源：精誠2024年第二季季報。
當營收動能、接案金額、市場需求同時都在升溫中，像精誠這種營運成本相對固定的網路公司，獲利自然有機會跟著營收成長而水漲船高。從最新的EPS數據表現也能看到這個跡象，2024年上半年累積EPS來到4.5元的同期新高，過去幾年的上半年EPS最高就是3元多而已。回過頭來說，當精誠營收、金融業及半導體業需求、政府標案金額能持續成長時，那麼只要公司穩健營運並經營好客戶關係，那麼EPS呈現堆疊性上升只不過是時間問題。
圖七、精誠EPS表現跟營收呈現相同走勢，資料來源：阿格力價值投資APP。
股利政策也是精誠亮點之一
股本27.23億的精誠於2024年第二季季報揭露資金情況也相當飽滿，現金部位55.14億元、資本公積71.21億元、保留盈餘56.81億元，這合計183.16億元幾乎是股本七倍。因此股利政策穩定也是精誠資金飽滿的亮點之一，近十年有八年的現金股利都是5元，甚至全年EPS低於5元也照發5元。而2024年又加碼到5.2元，這當然還是來自營運穩健的底氣，所以台灣大這次結盟精誠聰不聰明？做得好當然有事業結盟的加乘效應，但最壞打算就是合作事業失敗了也有股息收入。以目前台灣大公布預計買入32,298張的現股而言，我們用每股現金5元保守估算就好，長期投資每年也能帶給台灣大超過1.6億元的被動收入。
