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【我們想讓你知道】
所謂的「便宜價」不是跟自己的成本比，因為好公司的股價會隨獲利成長而上漲，存股族買股不用執著於一定要比持股成本低，只要買在相對低位階，長久下來就能有不錯的報酬率。
撰文：吳宜勳（老吳）
今（2024）年5、6月份，大盤幾乎三天兩頭就在創歷史新高，我身旁的許多朋友也都在說，現在指數太高，等跌下來再買股票。
我認為大盤在創新高時一定要更注意風險，因為不管獲利有多高，都禁不起一次重摔。舉例來說，當投入100萬元時，如果虧損達到50%剩50萬元，就要獲利100%才能回到原本的100萬元；若是虧損90%剩10萬元，那麼就要賺1,000%，也就是10倍才能回到原有的本金，這是相當困難的。
了解風險而非懼怕 苦等崩盤反而錯過
但難道大盤在高位階時，就只能先把錢握住，不再投入股市嗎？答案很明顯「不是」。注重風險沒有錯，但別忘記風險跟獲利往往是一體兩面，在股市裡，多數的獲利都是與風險共存。
我們要找到風險相對小，報酬有機會相對大的標的。當你一點點風險都不想承受，滿手現金的從大盤1萬8千點握到2萬2千點，期間也錯過了許多資產增長的機會。沒有期限的等待股市崩跌，其實也是個不小的風險。
有朋友問我：「我照著你的方式做，在股價跌下來時，慢慢分批買，盡量把成本降低，但現在持股都漲起來了，沒有比我的成本低，我都買不下去。」
其實我一開始也有遇到這個困擾，當股價上漲，我可以忍住不賣股，畢竟存股主要就是累積股數，比較難克服的是隨著股價上漲，成本也越墊越高，當成本越高，遇到股價大幅修正時，內心是相對難受的。
但也不可能當股價漲到比自己的成本價高後就都不買。如果你持有的是好公司，經過半年或1年後，股價隨著公司的獲利成長而漲高，這是很常見的事。
好公司股價長期向上 遇2情況就分批買進
那麼該怎麼買呢？我的習慣是遇到2種情況時買進：⑴下降趨勢；⑵盤整區間。這或許不是最有效率的做法，但我認為這是適合長線持有的買法。
以寶雅(5904)為例，附圖紅框區是我主要的買進期間，從2021年8月到2022年8月，我分批向下買進，把成本建立在405元，之後寶雅一路漲回600元以上，這段上漲的過程，我僅觀察並等待股價修正，盡量不在持續向上漲的過程買進，因為有可能買到的是市場樂觀的情緒。
但我也清楚在沒有特別的利空下，它要再次回到我的成本價以下是有難度的，不該受到成本的錨定。我持續觀察直到2024年的5月，股價看起來是在盤整區間，當市場上都在關注AI時，它沒有受到太多資金的青睞，反而會是我想要加碼的時機。
再舉一個例子，台達電(2308)是個穩定成長的好公司，我在2022年4月到9月期間，分批買了一些零股，成本約建立在244元，接著股價一路向上來到最高388.5元，這期間我也是都沒買進，耐心等待機會。
買好公司勝率很高，但若也有好的價格，更能在投資的路上累積資產。我一路等到2024年的1月份，股價從最高388.5元修正了約100元來到288元，雖然離我的成本還有點遠，但當時以日線圖來看，股價已在季線、半年線與年線之下，對我而言，這也是價值投資參考的指標之一。
這邊再叮嚀一下，買在下跌趨勢時，沒有人能準確預測會跌到哪個位價、哪個時間點，所以除了拉長布局時間，也要設定該檔個股在持股組合中的占比，可以是5%，也可以是10%，就看每個人的風險承受度，但絕對不能沒有限制的一直買下去，即使是大家認定的好公司，還是存在一定程度的風險。
（圖片來源：ShutterStock僅示意 / 內容僅供參考，投資請謹慎為上）
文章出處：《Money錢》2024年7月號
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