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（文 ∕ 陳重銘 ｜ 2024 年 3 月 4 日 撰寫）
大家都知道我存了很多金融股，不過都是很多年持續累積下來的，因為我的持有成本很低，所以存股還是划算的。但是現在金融股不便宜啊，例如兆豐金已經快 40 元， 2023 年的平均殖利率就只剩下 3.65% ，算是低水位了。而且壽險為主的金控， 2023 年平均殖利率不僅降低，甚至還有不配息的，想要領股利過生活的投資人，就有點辛苦啊！
投資股票的重點在於「配置」，特別是仰賴股息的退休族，如果會擔心金融股的股利政策不夠穩、殖利率不高，很難預先規劃現金流，這時候「金融債」就是大家可以考慮的方向。
金融債和金融股一樣，都是投資金融業，但是金融債是買進債券，投資人拿到的股利是來自「債息」，由於債券票面利率是固定的，白紙黑字寫得很清楚，不會有變數；投資金融股則是買進股票，領的是「股息」，需要看公司的獲利狀況，再由董事會決定配發多少股息（例如小氣的一元金），所以會有些變動，如果像是 2022 年不賺錢，就會發不出股息。最後再提醒一點，就算公司有獲利，也要先償還債券的利息，剩下的錢才能用來配發股利喔，所以債券的投資人，會更有保障。
投資就是要配置，買進台灣的金融股之後，當然也要配置海外的金融債，布局才會更完整。雖然都是投資金融業，但是金融債主要是買進「海外銀行龍頭」債券，像是摩根大通、美國銀行、花旗、富國銀行…等，這些銀行過去 5 年平均的營業利益都超過千億台幣，把台灣 14 大金控（富邦金(2881)、國泰金(2882)、中信金(2891)、元大金(2885)、兆豐金(2886)…）的營業利益相加，都還不敵他們單一家，對比台灣的金控股，這些海外龍頭銀行更會賺。
更別提兩邊的市值根本不是同一個量級，台灣金控的市值最高也不到九千億台幣，但上面提到的海外銀行，市值都是兆元台幣起跳，摩根大通甚至高達 15 兆！所以，不論從賺錢能力或是市值來看，海外大型銀行比台灣金控還要穩。
存金融股的目的是安穩領息，所以殖利率高低也很重要，台灣的金融股因為股價上漲，今年殖利率普遍的都會下滑。然而，金融債過去 15 年的平均殖利率有 4.18% ，最近受惠於美國大幅升息，殖利率也有 5.25% 以上水準，看數據也優於台灣大多數的金融股。加上過去停止升息階段後，債券市場大多呈現上漲走勢，其中又以金融債表現最好，若於最後一次升息後進場買入金融債來看，持有 2 年報酬率高達 4 成以上，所以，美國今年有很高機率會降息，現在布局金融債除了穩穩領息外，也順便卡位之後降息的價差。如果是領息為主的投資人，現在可以先考慮金融債，之後再來佈局金融股也不遲。金融債是最佳「息價雙收」債券品種！
講了這麼多，金融債到底怎麼投資？目前市場上有 9 檔金融債ETF，但具有收益平準金，確保配息不會被稀釋的只有一檔，就是最近很夯的 國泰10Y+金融債(00933B) ，上市不到半年，股價已經上漲 10% 了。不過因為剛上市不久，他的價格比多數金融股還便宜，目前一張只要約 1.65 萬，還是月月配，每個月都有配息入帳。
買進一檔 00933B ，等於同時配置 125 檔海外金融債，剛剛提到的海外龍頭銀行，像是高盛、富國銀行、美國銀行、匯豐、JP摩根….，通通都是它的主要持債，投資人應該可以很放心，我們都知道債券的價值，是來自於債券的品質，此外根據 S&P Global 機構研究，金融業違約率遠低於非金融業，等於是對金融債的品質保障。
而且 00933B 的股利算是海外所得，在 100 萬以內免申報，個人單一年度基本所得額超過 750 萬元才需要繳稅，相信絕大多數 00933B 的投資人都是免所得稅的，這一點又勝過存台灣的金融股了。
提醒一下， 00933B 最近一次除息日是 3/18 ，想要參與月月領息的投資人，最晚要在 3/15 前買進，才可以參加本月配息喔！
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