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農曆年長假期間，美股（包括在美股掛牌的台積電ADR）漲勢強勁，帶動台股在龍年第1個交易日開紅盤大漲，集中市場加權指數創歷史新高，上半年逢拉回要積極找買點。
撰文：龔招健 /《Money》錢主筆
台獨形象鮮明的民進黨籍賴清德當選下任台灣總統，部分外資擔心台海爆發戰爭機率升高，加上農曆年長假逼近，使得台股加權指數在選後1週急殺近千點，但隨後外資大舉回補台積電(2330)等AI相關龍頭科技股，帶動指數突破歷史新高，顯示多頭氣勢強勁，上半年逢拉回要積極找買點。
近期台股大盤處於歷史高檔，投資人不能沒有風險意識，但現階段也沒有悲觀的理由。市場預期半導體在內的科技產業今（2024）年溫和復甦、明年加速成長，但股價往往領先反應，因此以科技公司為主的台股今年很有機會挑戰2萬點，其關鍵就在台積電。
最被低估的AI概念股 台積電未來有望挑戰千元
先進製程晶圓代工精密的程度已達到「原子」等級，絕非其他高科技製造業可比擬，台積電無疑是全球最有競爭力的晶圓代工廠，堪稱是「全球最重要的公司」（專欄作家、兩次普立茲獎得主Nicholas Kristof於今年1月25日《紐約時報》中評析），其價值逐漸被各國看見，但尚未完全反應在股價上，而外資動向是影響其股價的關鍵。
台積電2023年營收為693億美元，年減4.5%，仍高居全球半導體公司之首，其主要對手三星（Samsung）、英特爾（Intel）目前還不構成實質威脅，這種近乎壟斷市場的競爭優勢在未來2～3年內不會改變。不過，一般市調不會將純代工的台積電列入排行，因此，國內外還有許多投資人未充分了解台積電的頂尖地位與關鍵角色。
全球目前有一半以上的晶片是在台灣製造，採用先進半導體製程的高階晶片高達9成由台積電代工，尤其科技業成長動能最強勁的AI晶片全都仰賴它代工製造。
台積電2024年2月19日收盤價為678元，以今年預估稅後每股盈餘(EPS)37.5元（平均值）計算，本益比不到20倍；以明年預估稅後EPS 46元估算，本益比甚至低於15倍，是全球大型股中最被低估的AI概念股，未來股價有機會挑戰800～1,000元。
地緣政治風險壓抑股價 待利空鈍化外資將回補
兩岸關係是壓抑台積電股價的主要因素。今年5月將接任總統的賴清德，曾公開表示自己是「務實的台獨工作者」，國內外有不少投資人擔心兩岸關係會進一步惡化，甚至爆發戰爭。
不過，很多人只看到賴清德的台獨色彩，卻忽略了他「務實」的一面。前駐美國代表蕭美琴是賴清德副手，她與美方的溝通管道暢通，很清楚美國政府「不支持台獨」，更不允許中共武力犯台，現階段只要延續蔡英文的「兩岸維持現狀」方針即可，而賴清德多次強調，中華民國在台灣已實質獨立，不需要另外宣布。
過去數十年中共從未放棄武力攻台，但除了例行性及不定期的武力展示、作為對內外宣傳（心理戰）的素材，至今不敢輕舉妄動。中國目前財政困難，共軍賴以對抗美軍的「火箭軍」（戰略導彈部隊）去年「出事」，中國領導人習近平已意識到武力攻台勝算不足、代價太大，尋求「和平統一」才是上策。
美國政府也很清楚，如果台積電的生產線停擺，包括蘋果（Apple）、輝達（Nvidia）、超微(AMD)等消費電子或半導體大廠的營收將會銳減，股價暴跌，經濟也將停擺，因此一再嚴正警告中共不得以武力改變台海現狀。即便前總統川普明年重返白宮，美國也不會坐視中共對台灣動武。
今年2月14日，對岸一艘無船名的漁船在金門周邊禁止水域內越界捕撈，不願配合我方海巡攔檢，導致翻覆釀2死，中共以此為藉口對我方施壓，兩岸對立氣氛升高。
儘管如此，預期在美國強力管控之下，至少2～3年內兩岸不至於開戰，相關利空可望逐漸鈍化，外資對於投資台積電、台股的地緣政治疑慮也會逐步消退。
根據統計，從2020年至2022年，外資共賣超了台幣2.1兆元，2023年回補了近2,000億元。隨著台海地緣政治因素鈍化，美國最快今年5月開始降息（全年預估降息3碼），加上生成式AI需求大爆發、手機與PC需求復甦帶動半導體為首的科技業重回成長，預期今年外資很可能擴大回補台股，而台積電是首選。
半導體產能擴大 相關供應鏈皆受惠
台積電會持續在台灣擴產的項目，主要是3奈米以下先進製程、CoWos先進封裝產線等，預估今年資本支出約280～320億美元，若以中間值計算，跟2023年大致持平，包括相關設備與材料供應商、周邊協力廠都會受惠。
例如：弘塑(3131)、萬潤(6187)、翔名(8091)、中砂（156）、勝一(1773)、志聖(2467)、揚博(2493)、華立(3010)、漢科(3402)、世禾(3551)、辛耘(3583)、閎康(3587)、家登(3680)、捷流閥業(4580)、三福化(4755)、晶呈科技(4768)、上品(4770)、日揚(6208)、瑞耘(6532)、信紘科(6667)、華景電(6788)、汎銓(6830)、衛司特（6894）、宏碩系統（6895）、意德士(7556)、鉅邁(8435)等。
台灣是全球最重要的半導體製造基地，隨著半導體產能持續擴大，電力供應也越來越吃緊，尤其綠能（電）供不應求，包括世紀鋼(9958)、新光鋼(2031)、森崴能源(6806)等相關概念股可逢回布局。
留意生技股解盲題材 資金趨寬鬆有利股市多頭
此外，剛IPO的新劑型新藥多頭指標股昱展新藥(6785)掛牌後大漲，有腦中風新藥解盲題材的順藥(6535)，以及生物藥CDMO（委託開發暨製造服務）題材的永昕(4726)，有往上比價的空間；業績好轉的綠茵（6846）、聯合(4129)、科妍(1786)等保健、醫材股也有表現的機會。
相較於過去兩年，今年各主要央行可望採較寬鬆的貨幣政策，有利於股市資金行情發酵。因此，近期漲多的台股若在上半年出現較大波段回檔，投資人要把握低接上述個股的機會。
（圖片來源：ShutterStock / 內容僅供參考，投資請謹慎為上）
文章出處：《Money錢》2024年3月號
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