(圖/shutterstock)

 

 

 

近期中國人民銀行決定，

下調 存貸款基準利率 並 降低存款準備金率，

陸股卻沒有如先前的激情反應，

 

究竟「政策」對於行情的影響是如何？

 

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關注國內外政策發展，

找到多空「轉折點」!

基本上，

各國的 財政政策 和 貨幣政策 ，

會依循主要國家（美國）的政策方向做調整，

而這些政策的發布實施到影響股市 約 3 至 6 個月，

投資人要注意第一次實施的時機和轉折點，

搭配經濟 指標的變化，

就能掌握住多空的「轉折點」，

而獲取大波段的投資收益。 　　

 

美國實施QE，台股由空翻多

例如，2008年金融風暴後至2009年3月，

美國開始實施第一次的QE量化寬鬆政策，

台股也約莫於那時間由空轉多，

經濟指標中的 M1B 和 M2 呈現黃金交叉，

代表台股資金動能充沛，而後數次的寬鬆政策，

更將台股指數由2009年3月低點4,328點，

漲至2011年2月最高點9,220點。

 

隨後，歐債危機觸動了全世界的經濟動盪，

造成台股指數下跌至2011年12月底6,609點的低點後，

最後由 歐洲央行 及 德國 的協助，暫時度過危機。

同時，美國仍持續 QE3 至 QE4 的政策，

因此台股在資金的動能支撐下，仍呈現多頭走勢，

直到升息政策出現後，波動加大。

 

以上實例清楚說明，政府財政 及 貨幣政策 對台股的影響，

而接下來的方向，則必須密切注意 美國 的動態，

以什麼方式緊縮資金，或是利率的調高時機點，

就能掌握未來台股的趨勢和操作方式。

圖片來源:權證好好玩

 

先判斷是「緊縮」還是「寬鬆」政策，

再想短、中、長的影響

投資新手在分析多樣的政策內容上可能有所困難，

建議依照 下表（表1），簡化這些判讀的過程。

通常政策的發酵期約 3 至 6 個月，

當政策一出台的時候，

先判斷是「緊縮」還是「寬鬆」的政策，

並區分此政策是 短期、中期 或 長期 的影響。

 

若此利多政策股市以大漲反應，投資人可以順勢操作，

反之若利多下跌，則要考慮是否是轉折點出現。

假設是緊縮的政策，股市因此利空大跌，

則投資人不宜反向操作搶短；

若是發現利空不跌了，趨勢可能反轉的機率提高，

投資人不需要想得太複雜，試圖去分析政策的內容。

 

表1的分析方法，

也可運用在個股的 新聞 或是基本面變化 對股價的反應，

搭配技術分析的專業判斷，亦可以輕鬆掌握操作轉折點。

 

表1 政策出台判斷

財政或貨幣政策出台
寬鬆政策	利多大漲	順勢操作
	利多不漲	觀察
	利多下跌	反向操作
緊縮政策	利空大跌	順勢操作
	利空不跌	觀察
	利空大漲	反向操作

 

 

此外，

寬鬆政策在 周線多頭走勢 的利多反應比空頭走勢來的明顯，

例如近期台股護盤的措施可能在空頭C波打底後，才有較佳的效益。

而大陸先前的寬鬆貨幣及降息政策也是類似的情況，

投資人可以學習如何判斷政策後的趨勢操作。

 

 

圖1 台股周線走勢

圖片來源:權證好好玩

 

圖2 上證週線指數

 

 

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